央行3000亿流动性投放未解渴 市场期待央妈再救急

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月24日 07:08   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

  交易员们期望中的上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)下行并未到来。

  昨日,各品种Shibor利率延续前几日全线上扬态势,1周、2周品种分别上涨118.9和124.3个基点,双双突破8%的水平,而其他品种Shibor利率上涨幅度多为10个基点以内。

  一位债券业内人士表示,短期流动性调节工具(SLO) 期限更短、受众范围更小,上周投放SLO在本周内很快就会到期,对缓解当前资金紧张状态作用有限。“目前市场上对跨年资金的需求较高,反映在Shibor利率中就是7日和14日资金利率的快速上行。”

  鉴于SLO难以纾解市场紧张情绪,已经暂停两周的逆回购有望重新登场。

  在当前资金面持续紧张的背景下,有分析师告诉记者,央行昨日已经就逆回购规模进行询量。还有券商分析师对《第一财经日报》表示,央行今日进行逆回购操作的可能性较高。

  3000亿投放未解渴

  面对近期以来资金面紧绷的现状,央行于12月20日晚间通过其官方微博表示,已连续三天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性;该官方微博同时提到,目前银行体系超额备付已逾1.5万亿元,为历史同期相对较高水平。

  尽管如此,市场短期利率仍然不断上行。周一,Shibor不同期限利率均有上浮,其中一周和两周上浮幅度继续领涨,平均加权利率分别比上周五上行109个基点和187个基点。

  另外,12月23日,2日、3日、7日和14日的回购利率均在8.9%附近,其中7日回购利率甚至一度在午间飙升到9%上方,下午稍有回落,最后3日和7日回购利率分别以8.92%和8.962%收盘,分别比上一交易日上行401个基点和73个基点。

  尽管每年年末,银行都会出现揽储大战,由此造成的市场利率上行也基本成为惯例,但本轮出现的银行间市场流动性偏紧程度要显著高于往年。

  以14天Shibor拆借利率为例,2012年12月份最高的14天拆借利率出现在12月27日,当天的平均加权利率为4.6535%,当月的该期限利率拆借区间基本在3.5%~4.5%之间波动,波幅为100个基点左右;2011年12月的14天拆借利率的平均加权利率较高,峰值出现在12月31日当天,为6.481%,整个月的波幅在5.1%~6.5%之间,波幅为140个基点。

  而2013年不管从波幅还是利率水平来看,都达到了近几年的高点。

  周一的14天加权平均利率为8.9504%,使得进入12月份以来该期限平均利率波幅超过450个基点;而且相较往年,一般短期拆借利率都会出现在12月底,今年的峰值来得偏早。

  前述券商分析师对记者表示:“相比SLO而言,央行在周二进行逆回购操作的可能性较高,规模应该不小于500亿元,届时短期利率上行的趋势应该有所缓解,但短期利率应该还会处于一种偏高的状态。”

  今年年初央行推出SLO工具,主要面向银行间市场上的12家大型商业银行,其操作期限不超过7日;相比之下,逆回购期限更加多样,目前最常使用的是7日、14日和28日的逆回购期限,主要面向市场上40家一级公开市场交易商。

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【作者: 孙红娟】 (责任编辑:祝玉婷)

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