银行再融资方式私人定制 股债总相宜

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月24日 14:23   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  除了股权融资以外,各类债券仍然是今年大热的融资方式。工商银行行情问诊)、重庆农村商业银行、平安银行行情问诊)、中国银行行情问诊)、中信银行行情问诊)、光大银行行情问诊)纷纷发债,补充附属资本

  定向增发、配股、可转债、H股上市、次级债……在几经衡量后,总有一款适合商业银行。2013年,银行再融资市场不仅集体起舞,融资方式也百花齐放,几乎将各种方式“一网打尽”。可以说,各家银行纷纷“私人定制”再融资途径,缓解资金饥渴,同时也为未来的发展铺路。值得欣慰的是,也许是因为方式选择恰当,无论哪种融资方式,均未对A股市场形成直接和明显的大冲击。

  再融资方式“百花齐放”

  从年初兴业银行行情问诊)定向增发,到12月末光大银行登录H股,加之次级债贯穿首尾,商业银行几乎在这一年把各种方式的再融资尝尽。

  今年定向增发的队伍格外强大,兴业银行、平安银行纷纷抛出定向增发的再融资方案。

  民生银行行情问诊)则采取可转债方式融资,此前A股市场发行可转债案例并不是很多,作为市场上的稀缺产品,发行通常受到投资者的热捧,尤其是大盘转债的发行。早在2010年,工行中行都曾发行过可转债,中行的中签率为1.89%;工行中签率更是仅有0.82%。根据以往经验,可转债发行往往会获得超额200倍的认购倍率,且目前为止无一发行失败。

  招商银行行情问诊)配股申请早前于2011年9月9日由招商银行股东大会以特别决议案形式表决审议通过,并且招商银行分别于2012年9月7日和2013年7月19日两次延长配股申请有效期,最终在今年落定。

  三年未破的H股大门,也在今年向内资银行股开启。重庆银行打头炮,徽商银行紧随其后,最后由几经周折未果的光大银行如愿收尾。

  除了股权融资以外,各类债券仍然是今年大热的融资方式。工商银行、重庆农村商业银行、平安银行、中国银行、中信银行、光大银行纷纷发债,补充附属资本。

  方案背后各怀心事

  之所以选择不同的融资方式,背后是各家商业银行“量体裁衣”。

  以民生银行为例,3月15日,民生银行发行200亿元可转换公司债券。

  在众多再融资工具中,可转债具有转股权的价值和保本收益的特点,是一种“进可攻、退可守”的投资产品。是上市公司再融资的重要工具之一,在欧美等发达国家的成熟资本市场被普遍应用,而中国可转债融资历史则相对较短。

  “民生银行整体发展态势依然向好,10.23元的初始转股价对投资者来说具有一定吸引力”,交银国际报告称。

  果然,民生银行发行的200亿元可转债中,获得了大股东新希望行情问诊)和忠实“粉丝”史玉柱实际控制的上海健特生命科技公司全额认购。民生银行持股比例较高的原股东中,绝大部分均对参与优先配售表现出积极的态度。

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(责任编辑:申雪娇)

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