救急如救火 央行一日逆回购290亿

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月25日 07:57   来源: 证券时报   网友评论(人参与

  央行昨日在公开市场实施的290亿元7天期逆回购,不啻于为市场的最大利好。受此影响,经历一周连续大幅上涨之后,昨日的市场资金价格纷纷回落,7天期回购利率降幅约在260个基点,为6月以来新高。

  此前三个星期央行按兵不动,一度令市场担忧6月钱荒或卷土重来。不过,上周四、五央行通过其官方微博公开称,已连续3天向特定机构实施SLO(短期流动性调节工具)操作,随后隔夜资金略有松动,但跨月、跨年资金等依旧紧俏,价格保持上行态势。

  受此影响,A股上证综指12月5日开始连续下挫,至本周一收盘累计跌幅达7.2%。

  申银万国证券首席宏观分析师李慧勇认为,央行慎用逆回购,本是因我国市场的结构性资金症结而来。无可避免在这一过程中,导致了资金需求被放大以及由此带来的持续紧张预期。他指出,解决目前困局的最优路径,在于货币当局保持宽松的资金供给,并允许信用违约出现,未来便可以使利率回归其风险与收益相匹配的水平。

  李慧勇认为,央行不应继续采用“饥饿疗法”,而应该让市场流动性预期宽松一些。年末、春节这类季节性因素作用之下,重启逆回购是较为符合当前市场环境的。

  对此,上海某货币经纪公司人士表示,上午10点左右就已确定有逆回购了,但7天回购还是有9%以上的成交。下午2时左右,成交价格普遍在6.0%附近,也不算低。“大家希望央行逆回购利率能下调些,但预期落空了。”

  按照此次逆回购期限7天来计算,上述290亿元流动性将在2013年最后一天的12月31日到期,届时市场资金面会否面临新一轮冲击?

  兴业银行(行情,问诊)资金运营部策略分析师郭草敏告诉记者,月底的话,财政存款应该已全部下来了。央行即便不再续发,对市场影响也不会过大。但随着年底的存款基数增大,2014年1月5日的例行准备金缴款,可能会令市场承压。“从境内和香港离岸市场的人民币汇率变动来看,估计12月份的外汇占款新增情况,有可能会减少甚至趋零。这种较大波动,要值得注意。”他说。

【作者: 朱凯】 (责任编辑:祝玉婷)

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