1月播种期 银行股迎来估值修复期

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月28日 07:44   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

  2014流动性会改善

  中国证券报:从目前各项宏观经济数据看,对2014年整体宏观经济走势有哪些判断?

  黄道林:2014年最确定的事就是美国将收缩流动性,中国的宏观面会因流动性紧张而出现不确定性,特别是房地产业的泡沫有可能破裂,当然银行业也将告别暴利神话,希望在于新兴产业。就股指而言,可能难于出现单边行情,最有可能出现的情况是震荡走高。

  吴国平:2014年,改革成效会逐步体现,外围经济会逐渐好转,这两股因素会形成合力,整体经济形势会呈现回暖态势,会使传统周期性行业出现较大上升空间,在某个时点可能出现躁动,从而推动股指上涨。与此同时,2014年很多不明确的因素会逐渐明朗,这都会改善市场对宏观经济的信心。

  中国证券报:2013年底流动性紧张,这种局面有望在2014年初缓解吗?

  黄道林:这不是问题,因为年年如此,2013年有所不同的是美国意外提前缩减QE,让严重依赖流动性的中国等新兴经济体出现心理紧张。其实中国资金并不紧张,只是资金都沉淀在房地产等泡沫化领域,而银行担心房地产泡沫破裂。

  吴国平:2013年货币政策可能会作相应调整,资金紧张的局面有望得到部分缓解,这对市场而言无疑是好事。2014年资金面有改善的因素,一方面,2014年国内货币政策会适当调整;另一方面,国外资金也会受低估值的吸引,流入A股市场。

  近期的市场,与6月“钱荒”时波动很类似。不过,类似的背后,有一个点是不同,那就是6月最后几个交易日杀跌时非常恐惧,大盘杀跌幅度超过5%,但是现在这种情况没有出现。这说明,第一,历史不会简单重复,当很多人想重复历史去捡更便宜筹码时,往往市场就不会那么走;第二,市场内在的做多能量仍然存在,能够不让历史重演,本身就说明有一股不简单的内在能量。

  1月可做中线布局

  中国证券报:如何判断2014年A股的走势?

  黄道林:大盘2013年底和2014年初肯定要消化因美国缩减QE而出现流动性紧张的利空因素,因此周期股会出现一定幅度的调整,这给上证指数造成压力。待春节后这个利空因素消化完毕,指数才会出现一波反弹。2014年下半年行情会大有起色。

  吴国平:只要股指不继续猛烈杀跌,新机会就自然在其中酝酿。尤其是经历了周一十字星、周二冲高回落震荡后,明显感到有资金在承接。从博弈的角度来看,接下来更多的不是风险而是机会。

  大格局毋庸置疑,我们非常坚信2014年会是相当精彩的一年。现在,看似有较多利空,无非仅是影响到当下很多人的心态,让更多筹码出局,以便为了更大的升幅布好局。

  中国证券报:看好哪些板块?或者哪一类的主题投资机会?

  黄道林:目前主要还是围绕新兴产业轮动操作,因为新兴产业的代表创业板指数经一年的炒作也出现了泡沫,并不是持有的好机会,高抛低吸才是良策。行业选择上以新能源、生物制药、信息传媒、节能环保等为主。

  吴国平:2014年的国企改革会到实质性的落实阶段,而处于周期性行业的央企会受到相应刺激。一旦国企改革激活,市场会对经济再次腾飞充满信心。

  另外,银行股目前估值处于较低水平,参照国外成熟市场经验,一般银行股的估值都能达到十几倍,但是国内银行股估值还不到5倍,估值修复的空间较大。

  中国证券报:从仓位控制、规避风险的角度看,应如何操作?

  黄道林:最好现在以五成仓位为主,春节后可满仓。市场的系统性风险很小,主跌段过后,市场已经逐渐趋于稳定,即使上涨动力不足,但大幅下跌的动力同样不足,这从成交屡创地量就能看得很清楚,即使是下跌中继,如果再度破位则可视作诱空。

  现在的策略是轻大盘、重个股,经历了持续调整后,很多潜力股处于短期超跌状态,还有不少个股已呈现中期买点,这值得重视。不要因为调整乱了心态,这样很容易丧失机会。目前热点板块效应不强,更多的是个股行情,在选择上的确有一定难度,但在技术面上则有共同特征,那就是低位放量启动的品种要格外重视。

  吴国平:1月是布局时点,可以作中线布局。当下,我们坚定地认为,更多精彩会陆续展开。当然,这些精彩多会出现在新经济(310358,基金吧)领域里。在旧经济领域里,更多的只是反抽机会。

  之前,我们在高位看空过的上海自贸区板块和传媒文化板块,看看它们现在的股价波动吧,不少已经拦腰斩半,验证了我们前期的判断。未来它们就算上涨,也必然需要经历相当漫长的时间才能突破前期高点。道理很简单,阶段性高潮已过,再次出现高潮不会那么快。

【作者: 黄莹颖】 (责任编辑:王书雅)

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