信用卡资产证券化终落地招行首发81亿

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年03月21日 06:49   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

  时隔六年,招商银行(行情,问诊)再度发行信贷资产证券化产品,并将在国内银行业中首次“试水”信用卡资产证券化。

  今日,招行将招标发行2014年第一、二期的信贷资产证券化信托资产支持证券,共计153.89亿元规模。其中,第一期产品(下称“招行一期”)是国内首款基于信用卡应收账款的资产证券化产品,发行总规模约81.09亿元。

  多位受访银行业人士认为,增加信用卡业务收益、缓解资本压力、腾挪贷款空间是当前商业银行尝试信用卡资产证券化的主要动因,而在这其中,中小银行尤其一些信用卡业务规模较大的银行需求更为迫切。

  央行发布的《2013年支付体系运行总体情况》显示,截至2013年末,信用卡授信总额为4.57万亿元,信用卡期末应偿信贷总额为1.84万亿元,信用卡资产证券化若能顺利铺开无疑将撬动一块大“蛋糕”。

  “分期付款”先行

  招行一期发行招标书显示,其资产主要是招行个人信用卡下面的汽车分期信贷资产。该资产支持证券的发行总规模约81.09亿元,分为优先A档、优先B档和高收益档资产支持证券,各自占比分别为81%、11%和8%。

  根据说明书,招行一期交易中的“资产池”将是一个静态池,即信托财产交付日后,受托机构将不会购买其他资产进入本次交易的资产池或以其他资产替换已有资产。

  北京大学金融与产业发展研究中心秘书长黄嵩表示,招行没有触及信用卡资产证券化最为核心的“循环购买”,招行所尝试的信用卡资产证券化产品仅仅迈出了第一步。

  据他介绍,信用卡应收账款的特性为循环型的信用,即信用卡持卡人可以随时消费、借款以及还款,因此信用卡应收账款的余额会随着持卡人的不同行为而可能有大幅的波动。

  “因此,信用卡应收账款的证券化产品就不同,这个资产池是一个动态池,因为不停地有信用卡用户在还款,银行就需要不停地给资产池注入新的信用卡应收账款以维持"池子"的稳定性。”

  一位股份制银行人士认为,由于目前国内的资产证券化仍未完全放开,同时基于信用卡应收账款证券化的种种难点,所以招行选择从信用卡应收账款中最稳定的“分期付款”部分着手“试水”,因为它本质上也非常接近个人住房按揭贷款。

  在上述股份行人士看来,信用卡资产证券化“破冰”本身就具有重要的意义,从“分期付款”资产入手再到普通的信用卡应收账款,此类证券化产品若能顺利铺开,毫无疑问将撬动巨大的市场。

  央行《2013年支付体系运行总体情况》显示,截至2013年末,信用卡授信总额为4.57万亿元,同比增长31.17%;信用卡期末应偿信贷总额为1.84万亿元, 同比增长61.80%。

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【作者: 洪偌馨】 (责任编辑:申雪娇)

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