影子银行或成房企脖子上的“绞索”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年03月24日 14:16   来源: 金融时报   网友评论(人参与

  对房企而言,影子银行是把“双刃剑”。

  楼市红火时,影子银行是房企脖子上的金项链;楼市萧条时,影子银行是房企脖子上的“绞索”。

  因为影子银行鼎力相助,房企过往攻城略地,拿地盖房,赚得盆满钵满,一时风光无限。现在,这根曾经的项链,正勒着房企的脖子。浙江奉化一家名叫浙江兴润置业投资有限公司(以下简称兴润置业)的房企,就不幸成了今年被影子银行“绞杀”的第一家房企。

  兴润置业发生了什么?资金链断裂,严重资不抵债。

  这家拥有不到30亿元资产、号称当地最大房企的房地产开发商,负债35亿多。其中,银行贷款24亿元,有证据证实的非法吸收公众存款7亿多元。

  看上去,相比正规银行的24亿元贷款,来自影子银行的7亿多元资金,算不上大数目。但恰恰是这些高利贷,成了压垮兴润置业的稻草。

  受制于调控政策,房企一直融资不易,不仅难以从银行获得贷款,债市和股市,也是路路断绝。进入2014年,房企更是深受银行集体收紧房地产贷款的困扰。没钱,拿地、买建材……什么都玩不了;想玩,就得找钱,钱从哪里来?

  先看看这样一笔账:2013年,全年社会融资规模为17.29万亿元,这一年,全国房地产开发投资8.6万亿元。按照房企自有资金占总投资通常30%~35%的比例计算,8.6万亿元中有5.7万亿元是融资。5.7万亿元融资,谁来提供?

  银行贷款吗?难。2013年,银行新增表内房地产贷款(即开发商为建房向银行申请的贷款),仅为0.64万亿元。这个数字相比5.7万亿元的融资需求,无异于杯水车薪。既然银行所能提供的表内贷款,只够满足房企实际融资需求的一个零头,那么,剩下的巨大资金缺口怎么解决?影子银行。只要看看去年委托贷款、信托贷款等影子银行增速之猛,就可以想象,目前影子银行在房企融资中占比有多高。

  影子银行给房企输送的资金,向来利率很高,有的干脆就是高利贷。要玩转这种高成本资金,房企不仅要加速楼盘销售,还要确保拿到的土地不停地上涨、上涨,更要不断用高收入来覆盖高成本。否则,击鼓传花的游戏就会像兴润置业那样戛然而止。然而,房企要实现这些目标,得什么都能自己说了算。若说楼盘销售,房企雇人排队还可以刺激销售的话,那么,土地能不能上涨,就不是房企能做主了。

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【作者: 徐绍峰】 (责任编辑:申雪娇)

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