银行理财产品季末收益率止跌回升

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月06日 10:03   来源: 中国证券报-中证网   网友评论(人参与

  上周央行继续开展正回购操作并扩大回笼资金规模,虽然银行间资金面基本表现平稳,但在季末因素影响下,银行理财市场收益率终于在季末最后几日止跌回升。金牛理财网监测数据显示,上周平均收益率环比上升7BP至5.49%。同时,上周新发产品的募集期普遍有所延长,并且七成以上产品募集期跨季,商业银行应对季末考核意图明显。由于募集期延长将降低理财产品的实际收益率,因此季末银行理财收益率或有一定程度的虚涨成分。

  季末发行量大增

  收益率止跌回升

  金牛理财网截至3月28日的监测数据显示,上周(2014年3月22日-2014年3月28日)112家银行共新发非结构性人民币理财产品1052款,环比增加近四分之一。与发行量大增相比,季末银行理财平均预期收益率涨幅并不大,仅环比上涨7BP至5.49%。从收益率分布来看,高收益产品数量增多但市场占比不高,收益率超过6%的产品市场占比仅小幅涨至13%。此外,金牛银行理财综合收益指数上周五行至5.52%,周涨幅约6BP。

  从银行类型来看,季末国有大行发行量增加幅度远超中小行,但收益率相对平稳,涨幅不及中小行。上周国有商业银行理财产品发行311款,环比猛增近五成,预期收益率微涨2BP至5.15%;股份制商业银行发行284款,增加近三成,预期收益率上涨11BP至5.73%;城市商业银行发行350款,增加48款,预期收益率上涨6BP至5.65%;农村商业银行发行97款,少发7款,预期收益率下跌2BP至5.30%。从金牛银行理财指数来看,季末国有大行收益率依旧处于下行状态,上周国有大行理财产品指数行至5.16%,周跌幅1BP,中小行指数行至5.78%,周涨幅约14BP。

  从收益类型来看,上周保本浮动收益型产品收益率大幅上涨,而非保本浮动收益型收益率相对平稳。上周保本浮动收益型发行212款,环比增加52款,平均预期收益率上涨14BP至4.78%;保证收益型发行68款,少发3款,收益率下跌1BP至4.67%;非保本浮动收益型发行717款,环比增发107款,平均预期收益率上涨3BP至5.75%。

  从投资期限来看,上周1个月以上各期限产品收益率均有上涨,特别是主力期限市场占比和收益率均止跌回升。1个月以下期限预期收益率下跌18P至4.19%;1-3个月期限的产品收益率上涨6BP至5.35%;3-6个月期限收益率上涨8BP至5.65%;6-12个月期限收益率上涨3BP至5.76%;1年以上期限收益率上涨9BP至6.13%。

  募集期普遍延长

  收益率含虚涨成分

  季末央行继续开展正回购操作,上周实现净回笼资金980亿元,资金回笼规模较前一周扩大。数据显示,上周上海银行间同业拆放利率相对平稳,1个月以下各期限利率的5日均值均有上涨,其中隔夜利率保持在3%以下,2周利率最高升至5.46%。总的来看,银行资金面或在平稳中度过季末。

  在季末因素影响下,上周银行理财市场平均预期收益率止跌回升,虽然整体涨幅不大,但部分银行收益率上调幅度比较明显。这反映了在一季度末商业银行资金压力整体不大的情况下,部分中小银行应对存贷比考核仍有困难,而发行高收益产品是其揽储的重要手段之一。

  上周新发银行理财产品的募集期普遍延长,并且七成以上产品募集期跨季。据统计,上周千余款产品的平均募集期为4.95天,较前一周平均值延长了0.45天。其中,1-3个月的主力期限产品的募集期为4.62天,较前一周延长0.64天。募集期的延长反映了季末银行理财收益率有一定程度的虚涨成分,因而抢购高收益产品的投资者其实际收益率或下降。

【作者: 名博】 (责任编辑:申雪娇)

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