星展银行财务总监林淑慧:人民币贬值难挡点心债热情

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月07日 09:17   来源: 21世纪经济报道   网友评论(人参与

  “目前按离岸人民币债券发行的承销量计算,星展银行已经排名第三。”4月3日,星展银行财务总监林淑慧接受21世纪经济报道记者专访时透露,星展的竞争优势在于较强的债券分销能力。预计今年离岸人民币债券发行量总共将达3000亿元。

  随着今年一季度人民币的贬值,上海一位外资行研究员表示,现人民币套利货币回报率已跌至-5%左右。即便如此,林淑慧认为,目前海外金融机构对人民币点心债的兴趣仍充分,且还处在需求大于供应的状态。

  依靠分销能力

  21世纪经济报道记者获悉,以承销离岸人民币债券的数量及金额计算,星展银行在2012年的排名是第20位。截至今年第一季度,星展银行排名已经上升至第三位,仅次于渣打银行汇丰银行。

  在林淑慧看来,星展银行的排名之所以后来居上,重要优势在于较强的分销能力。今年3月,星展银行作为中国东方航空(行情,问诊)点心债的主承销商,帮助东航海外(香港)有限公司发行了25亿3年期的人民币点心债。在1月份,星展还担任了北大方正集团20亿元离岸人民币债券的独立帐簿管理人。

  “无论一级还是二级市场,星展银行在亚洲区域内有很强的客户资源。销售团队和众多资产管理公司保持着密切的接触。其中不仅包括知名的投资公司,也包括低调但是背景过硬的私募投资者。”她说。譬如销售团队可以深入了解基金经理的需求,并将发债企业的投资故事与投资人进行充分沟通。

  这恰好能满足那些面临现金短缺,并且受制于本地高融资成本,同时又有机会获得宽松的离岸人民币债券政策支持的公司的融资需求。因为这些公司倾向于发行离岸人民币债券,既可以使用离岸人民币债券融到的资金支付海外市场的产品和服务,又可以用于偿还外债。

  在上述的东方航空点心债中,认购额接近43亿人民币,共有92个账户,其中亚洲的投资者占99%,欧洲投资者为1%。从投资者类型来看,51%是银行、26%是资产管理公司、12%是私人银行、8%是主权投资/代理,剩下的3%来自企业资金。

  虽然近段时间人民币走弱,且在国内债券市场出现一些违约风险事件,但林淑慧表示,离岸人民币债券市场今年仍将持续活跃。总的来说,海外投资者对以人民币计价的品种需求仍然超过供给。

  “因为海外人民币的使用率日益广泛,其中很大部分需求来自贸易,以新加坡为例,在具备人民币清算能力后,2013年人民币的贸易融资需求增长率达到25%,整个新加坡总额增长到3000亿元人民币。”她说。

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【作者: 星展银行财务总监 林淑慧】 (责任编辑:祝玉婷)

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