银行缴准压力加大 央行放水370亿

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月09日 10:22   来源: 中国新闻网   网友评论(人参与

  业内表示总体来看流动性充裕 货币政策陷入收放两难

  昨日,央行在公开市场上开展了两期正回购操作共计630亿元,规模与上周同期相比略有下降。与此同时,由于昨日公开市场有1000亿元到期正回购,因此当日共计实现净投放370亿元。由于央行“收水”力度缓和,昨日货币市场利率走势平稳,短期利率除7天品种出现上行外,其余均有所下跌。

  中下旬流动性或趋紧

  昨日,央行在公开市场上以利率招标方式开展了两期正回购操作,期限分别为14天和28天,操作总量共计630亿元,与上周同期的720亿元相比有所缓和。此外,由于昨日有1000亿元的正回购到期,公开市场一改净回笼格局,实现净投放370亿元。

  公告显示,昨日两期正回购中标利率继续持平于上期,分别为3.80%和4.00%。

  分析人士指出,由于昨日恰逢商业银行补缴存款准备金日,为减轻资金压力,央行昨日小量放水。

  昨日,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)涨跌互现,分析人士指出,总体来看流动性仍然充裕。中国货币网的数据显示,昨日7天品种59.40个基点(BP)至3.5910%。不过,隔夜、7天和14天品种都纷纷下跌,其中隔夜品种跌5BP至2.713%,维持在适度偏松的水平。

  中投证券指出,本周公开市场到期2320亿元可形成预期的投放量,但近期央行正回购一直保持滚动净回笼,本周净投放可能实际不多。本周和下周市场总量资金伴随财政税收上交等有大量季节性流出,资金只会越变越紧,隔夜/7天利率3%/4%是二季度底部,利率中枢比一季度将明显抬升。

  降准预期分歧加大

  目前,机构对央行在第二季度是否动用降准“猛药”有较大分歧。

  部分机构认为,基本面持续回落、2月融资余额增速继续下滑,第二季度降准概率或会加大。数据显示,前两月投资增速仅为17.9%,消费仅增11.8%均远逊预期,出口也首次转负。同时,央行数据显示,2014年1~2月社会融资规模为3.54万亿元,比上年同期少780亿元。

  有分析人士指出,虽然近期政策采用了加快较贫穷地区的铁路和其他项目支出、削减了小企业税负等小型刺激措施,但这仍难保证将今年全年的经济增速维持在7.5%。因此,需要进一步的宽松货币政策来配合。

  不过,在近日央行货币政策委员会的第一季度例会上,央行表示将“继续深化金融体制改革”。加上此前央行旗下刊物《金融时报》发表评论文章表示“继续‘降准’将会延缓金融机构和企业去杠杆进程,影响中国经济结构进一步优化”,暗示降准或不在政策选项之内。

  东莞银行金融市场部分析师陈龙也指出,除非热钱流出成为趋势性,否则央行没必要动用存款准备金的池子,也就是说,如果贸易持续逆差、外汇增量持续为负并且规模加大,那么央行降准和进一步放松货币是必然的。但这种放松是对冲流动性的收缩,是维持流动性平衡。

【作者: 周宇宁】 (责任编辑:申雪娇)

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