货币政策重盯通胀 欧美央行殊途同归

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月18日 07:10   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

  [ 经历了在物价稳定、经济稳定和金融稳定之间不断地选择和平衡后,欧美央行货币政策盯住的目标也逐渐趋于一致——通胀指标,也就是物价稳定 ]

  潮流终要回归经典,货币政策盯住的目标同样如此。

  经历了在物价稳定、经济稳定和金融稳定之间不断地选择和平衡后,欧美央行货币政策盯住的目标也逐渐趋于一致——通胀指标,也就是物价稳定。

  近日,美联储新任主席耶伦在纽约经济俱乐部的演讲中指出,2016年,美国的通胀目标为1.7%~2%,失业率目标为5.6%,突出通胀目标与失业率目标在决定美联储货币政策中的关键地位。

  与此同时,欧央行仍一贯强调物价稳定,近日多位官员在发表宽松言论时也强调是否执行非常规宽松政策取决于通胀指标。

  通胀指标意义凸显

  金融危机以来,美联储货币政策的核心一直是盯住失业率,但近日耶伦在纽约经济俱乐部的演讲中开始强调通胀目标对货币政策的重要性。

  耶伦指出,2016年能否实现失业率降至5.2%~5.6%、通胀率是否可以达到1.7%~2%决定了经济运行是否达到美联储官员的预期目标。

  这是美联储首次明确地为通胀率设定一个指标,而在伯南克时代,最常见的表述是“通胀仍然未达到2%的长期目标。”

  耶伦同时在会议中强调,鉴于美国失业率很快就将超过原本设定的6.5%的指标,美联储的前瞻指引内容也需要适当调整。

  欧央行因为历史原因一直将物价稳定作为其货币政策的核心,因此通胀指标一直是其货币政策的核心。

  在金融危机期间,为维持欧元区金融系统稳定,欧央行也曾在紧急时刻暂时将金融系统稳定作为其货币政策的目标之一,因而启动长期再融资操作(LTRO)以及证券市场操作(SMP)等非常规货币政策,但随着金融危机的平复和经济复苏企稳,欧央行对通胀的重视程度如期回归。

  近来,欧央行官员在谈及可能启动的可调节宽松政策时,屡次强调需要盯住欧洲中期通胀水平,“如果欧元区通胀水平滑落至零以下,将会是非常严重的事情,欧洲央行必须认真评估中期通胀水平再决定是否需要出台全新的政策。”欧央行副行长康斯坦修在其发言中表示。

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【作者: 孙红娟】 (责任编辑:申雪娇)

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