助力商业银行构建多层次资本补充渠道

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月19日 17:16   来源: 金融时报   网友评论(人参与

  继几大商业银行资本管理高级办法相继获批后,商业银行又一资本补充利器——优先股试点的配套性文件今日也出台,商业银行发行优先股的条件和程序得到明确。

  4月18日,中国银监会、中国证监会发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》(以下简称《指导意见》),进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准,同时,《指导意见》还简化了优先股发行涉及的资本补充、章程修订等行政许可事项,强化了信息披露要求和事中、事后监管,更加注重平衡优先股和普通股两类股东利益,以便保护投资者合法权益。

  维护商业银行资本质量

  近段时间,商业银行优先股试点启动在即的消息甚嚣尘上,不少银行业厉兵秣马,备战优先股。在2013年年报的发布会上,不少银行都表示一直在研究和准备关于发行优先股的计划,只是发行的时间窗口和规模均待定。而《指导意见》的出台,无疑为银行优先股试点扫清了政策障碍,通过优先股的发行补充商业银行其他一级资本,银行的资本约束将明显缓解。

  2013年11月30日,国务院发布了《关于开展优先股试点的指导意见》。今年3月份,证监会发布《优先股试点管理办法》。作为商业银行开展优先股试点工作的配套性政策文件,《指导意见》对商业银行发行优先股补充一级资本的具体规则予以明确。“旨在规范商业银行优先股发行申请审批程序,维护商业银行资本质量,保护利益相关方的合法权益。”银监会相关负责人表示。

  随着资本监管标准的提高和业务规模的不断扩张,资本充足率问题成为商业银行发展瓶颈之一。一直以来,我国商业银行面临着资本结构过于单一、资本补充渠道狭窄等问题,补充资本主要依靠自身利润留存、发行普通股和少量次级债券。有机构测算,在未来5年内,我国上市银行一级资本缺口趋近3000亿元。

  上述银监会负责人表示,商业银行通过发行优先股补充一级资本,有助于商业银行构建多层次、多元化的资本补充渠道,进一步夯实资本基础,可持续地支持实体经济发展。

  实际上,近段时间以来,五大行获准实施新资本协议,资本充足率核算采用高级法、优先股发行进入实质性阶段、减记型二级资本债加速发行等措施,多渠道缓解了银行目前面临的资本压力,有利于银行资产规模的扩张,不少分析人士认为,银行业将进入资本监管放松周期。

  发行条件和程序得到明确

  《指导意见》确定了商业银行发行优先股的准入条件。“商业银行应符合国务院、证监会的相关规定及银监会关于募集资本补充工具的条件,且核心一级资本充足率不得低于银监会的审慎监管要求。”银监会有关负责人强调。

  同时,《指导意见》还指明了商业银行发行优先股的申请程序。根据该意见,商业银行应首先向银监会提出发行申请,取得银监会的批复后,向证监会提出申请。不过《指导意见》简化了优先股发行涉及的资本补充、章程修订等行政许可程序。

  最重要的是,《指导意见》明确了优先股作为其他一级资本工具的合格标准。而此前,不少商业银行表示,发行优先股条件尚未具备,就是指尚未明确优先股这一特定资本工具的合格标准。

  根据《商业银行资本管理办法(试行)》的规定,《指导意见》对优先股股息支付、投资者回售、强制转换为普通股以及转股价格和数量的确定方式予以明确,使优先股作为其他一级资本工具更具可操作性。例如,任何情况下发行银行都有权取消资本工具的分红或派息,且不构成违约事件;没有到期日,且不得含有利率跳升机制及其他赎回激励;必须含有转股条款,当触发事件发生时,该资本工具能立即转为普通股。

  注重保护投资者权益

  为妥善保护普通股、优先股投资者等相关各方的合法权益,《指导意见》也作出了相应的安排,使得商业银行的投资者结构更为多元。

  《指导意见》规定,商业银行发行优先股,应符合相关监管规定,且核心一级资本充足率不得低于银监会的审慎监管要求,体现“好银行先行”的导向。同时,商业银行要充分履行信息披露和告知义务,强化市场约束机制,例如,要求发行合约对于股息支付、强制转换为普通股等核心条款予以明确,并要求商业银行按规定披露相关信息。

  值得关注的是,《指导意见》规定商业银行发行包含强制转换为普通股条款的优先股必须采取非公开方式,主要面向以机构投资者为主体的合格投资者发行。“包括强制转换为普通股条款的优先股,在条款设计上比较复杂,考虑到市场对这类优先股风险收益特征的认识需要有一个过程,为确保优先股试点稳妥起步,保护中小投资者的利益,要求商业银行采取非公开方式向合格投资者发行。”银监会相关负责人表示。

  此外,《指导意见》还明确要求银行行使权利时应充分考虑优先股股东的权益。商业银行在发行合约中可约定,如果取消优先股的股息支付,将对普通股的收益分配构成限制。

【作者: 杜金】 (责任编辑:李丽梦)

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