不宜盲目投资外币理财

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月22日 07:09   来源: 上海金融报   网友评论(人参与

  进入2014年以来,随着年末效应告一段落、资金紧张局势有所缓解,人民币理财产品的收益率呈现回落态势,而外币理财产品的收益率持续飙升。美元理财产品和澳元理财产品的平均收益率分别突破3%和4%。根据金牛理财网数据,在银行3月新发行的外币理财产品中,美元产品平均预期年化收益率为3.36%,环比上涨0.22个百分点;澳元产品平均预期年化收益率为4.13%,环比上涨0.04个百分点。

  中国社科院金融研究所研究员王伯英指出,2013年年末以来,外币产品收益表现持续向好的主要原因是:发达经济体尤其是美国经济好转。王伯英表示,“美联储宣布从2014年1月起,逐步减少对长期国债和抵押贷款支持证券的购买规模,标志着美国量化宽松政策的退出进程正式启动。一方面,此举造成汇率市场波动增加,美元走强,人民币汇率贬值,外币需求量增加,外币资金成本上升,进而导致外币银行理财产品的收益率随之提升。另一方面,以境外资本市场为主要投资方向的QDII或挂钩汇率、股票等资产的结构化理财产品受益于美国经济好转,实现高收益的可能性增大。”

  然而,王伯英同时指出,从投资方向看,除结构化产品的挂钩标的涉及境外资产外,非结构化外币理财产品的投资标的仍以境内资产为主。以建设银行(行情,问诊)“汇得盈外币保本理财”系列产品为例,其投资方向为:国内银行间外汇掉期市场,银行间债券市场各类债券、回购、同业存款等以及其他监管机构允许交易的金融工具。王伯英称,“纵观商业银行发行的外币理财产品,其中九成产品属于固定收益型,以投资境内固定收益类资产为主,其高收益的主要原因是机构对外汇需求量的增加。”

  王伯英指出,在当前外币产品收益率高企的背景下,持有外汇的投资者选择外币理财产品投资是不错的选择。此外,在美国经济持续好转的宏观环境下,风险承受能力较高的投资者,还可以配置部分资产,通过QDII等投资境外资本市场。

  “但对于持有人民币的普通投资者而言,盲目换汇购买外币理财并不可取。”王伯英提醒道,“首先,从收益率来看,各家银行的外币产品收益表现不一,人民币产品的平均收益率仍然明显高于美元、澳元等外币理财产品。其次,从流动性来看,高收益的外币理财产品投资期限相对较长。粗略统计,美元、澳元等外币理财产品的平均投资期限均在半年以上,而人民币产品的平均期限在110天左右,外币产品的流动性不及人民币产品。此外,最需要关注的仍是汇率风险。基于基本面分析,未来几年内人民币不会出现趋势性的贬值,人民币汇率双向波动、弹性增大、基本稳定中对美元小幅升值是总体趋势。因此,换汇购买较长期限外币理财产品的投资者需谨防汇率风险。”

【作者: 周轩千】 (责任编辑:申雪娇)

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