优先股渐行渐近首批试点工、农、中、建及浦发

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月22日 07:09   来源: 金融投资报   网友评论(人参与

  首批试点发行优先股的银行有工、农、中、建四大行和浦发银行(行情,问诊),总额度为3700亿元。其中,中行属于特批,预计最快上半年就将发行;工行初步打算在A股和H股同时发行优先股,分别为600亿元和200亿元。

  市场期待已久的优先股政策终于进入了倒计时。上周五,中国银监会、中国证监会联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》 (下称《意见》),银行发行优先股的细则正式落地。据接近银监会的人士透露,首批最快或在上半年就发行。周一一开盘,银行板块明显活跃起来,资金对其的关注度开始提高。

  首批总额或3700亿

  4月18日中国银监会、中国证监会联合发布的《意见》,让沉寂了一段时间的优先股再次受到市场关注。《意见》明确,商业银行发行优先股,核心一级资本充足率应不得低于银监会的审慎监管要求。同时,商业银行应根据《商业银行资本管理办法 (试行)》和《优先股试点管理办法》等规定,设置将优先股强制转换为普通股的条款,即当触发事件发生时,商业银行按合约约定将优先股转换为普通股。

  据有关人士透露,首批试点发行优先股的银行有工、农、中、建四大行和浦发银行,总的额度为3700亿元。其中,中行属于特批,预计最快上半年就将发行;工行初步打算在A股和H股同时发行优先股,分别为600亿元和200亿元。

  招商证券(行情,问诊)金融行业分析师肖立强指出,目前优先股发行的各个监管政策均已出台,银行经过近一年的准备后有望于今年二季度实现发行优先股,叠加部分银行将采用资本计量高级方法提升核心一级资本水平和通过发行减记债券补充二级资本,若空间用足将带来资本水平2个百分点以上的提升,未来三年银行基本没有普通股权融资压力。

  对于选择银行股优先试点,而不是上证50,德邦证券首席策略分析师张海东认为主要是考虑到银行股的条件更为成熟:“银行股的资金需求又很大,但现在估值很低,在5倍左右,发行股票对它们来说是贱卖。优先股对于银行股来说,是一个新的融资渠道,它有助于改善负债率,缓解银行的资金压力。”

  当然从长远来看,优先股的试点范围肯定会扩大到上证50,不过张海东说:“在上证50成份股中,会有多少选择发行优先股很难说,一些估值在20、30倍左右的上市公司发行股票显然会更有利。只有估值较低的蓝筹股才会对优先股更为青睐,比如银行和地产等。”

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【作者: 康曦】 (责任编辑:申雪娇)

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