政策性银行转型 尚需破除多重藩篱

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月23日 10:12   来源: 金融时报   网友评论(人参与

  由于政策性金融机构特殊的服务对象和业务领域,要求其有稳定的、低成本的资金来源渠道,考虑到在现有资金来源待扩展的情况下,加强资金计划管理成为部分政策性银行今年的一项主要任务。具体来说,为应对资金市场波动和利率市场化改革带来的挑战,政策性银行今年将更加强调“保证支持重点,引导资源配置,提高运营效率”的工作安排。

  记者杨洋2014年4月,国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行先后迎来成立20周年纪念日。巧合的是,作为成长“时间轴”中的一个重要时点,深化政策性银行改革也在此时被提上日程。

  20年间,在改革中建立并发展壮大的政策性银行,深知改革决定出路。然而,此轮改革的复杂性却超过了以往任何时候———资金来源有限、风险补偿机制不健全、业务范围受制约等多重藩篱不仅增加了改革的难度,也让“出路”变得更加模糊。

  毫无疑问,在利率市场化加速、同业竞争加剧的大背景下,政策性银行如何破除重重藩篱,找到可持续发展的路径,最大限度地实现政策性银行的职能,考验着改革者的决心和智慧。

  资金来源遭遇挑战

  政策性银行的资金来源主要包括几个方面,即财政融资、向中央银行借款、发行金融债券、境外筹资、业务范围内开户单位的存款等。但实际上,我国政策性银行筹资方式比较单一,除财政融资外,国开行和进出口银行的资金来源主要是发行金融债,农发行除发行金融债外还可通过央行贷款进行融资。从目前的情况来看,上述资金来源均遭遇挑战。

  3家政策性银行成立之时,其资本金全部由财政拨付。财政部1997年发布的《国家政策性银行财务管理规定》明确指出,政策性银行资本金由中央财政分年核拨、税收返还、历年提留的盈余公积或资本公积转增等组成。

  不过,近年来,随着政策性银行业务规模不断扩大,财政拨款的压力迅速提高。同时,由于财政收支紧张的局面一时难以出现较大改观,财政对政策性银行拨款额度难以有较大的回升。

  事实上,在中央财政拨款难以回升、央行再贷款逐年递减的情况下,发行金融债与吸收存款等市场融资行为即自筹资金已经成为政策性银行的主要融资渠道。农发行提供的数据显示,2013年与2004年相比,资金自给率由16%提高到88.4%。

  在市场融资渠道中,政策性银行高度依赖发债。农发行曾表示,自筹资金来源以市场化发债为主,各项存款为辅。国开行更被业界称为“债券银行”。据公开数据显示,该行现券交割量连续四年蝉联本币市场第一名。

  发行金融债需要政策性银行按照市场规则,根据自身经营业绩和政府提供的信用支持,从金融市场融通资金。但需要注意的是,金融债并不是稳定和低成本的资金来源。特别是近期随着银行间市场资金面流动性收缩,政策性银行发债成本攀高,甚至致使收益成本出现倒挂的可能。

  在发债受阻的情况下,增加存款被寄予期望。某政策性银行相关负责人表示,近两年来,加大力度组织低成本存款,特别是进一步加强财政性存款的组织工作成为一项重要任务。在加大存款工作的同时,盘活贷款存量、提高中长期贷款周转率也被着重强调。然而,由于政策性银行贷款对象多是期限较长的基础产业、基础设施和支柱产业的建设项目,盘活存量贷款存在不小难度。

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(责任编辑:申雪娇)

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