欧洲银行业一季度表现差异大 投行部瘦身是关键

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-08 07:27:22 来源: 第一财经日报 作者: 卢进 薛皎

  金融危机后,欧美银行业面临着传统盈利模式的转型以及更加严苛的金融监管,能否适时进行改革成为决定银行业绩表现的重要因素。

  几家欢喜几家愁

  近日,欧洲几大银行陆续公布了一季度财报,交出的答卷可谓几家欢喜几家愁。

  5月6日,瑞银集团(UBS)发布的财报显示,其一季度实现净利润10.54亿瑞士法郎(约合12亿美元),显著好于市场预期,较去年同期增长7%。

  其中,财富管理业务税前利润达到6.2亿瑞士法郎,新流入资金109亿瑞士法郎;资产管理部门税前利润为1.22亿瑞士法郎。

  财报显示,截至3月末,瑞银基于巴塞尔最新资本协议的普通股一级资本充足率为13.2%,高于去年12月底时的12.8%。瑞银计划到2015年底将非核心风险加权资产削减至400亿瑞郎左右,此前的目标是削减至550亿瑞郎左右。

  瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃尔默蒂(Sergio Ermotti)表示,此前强调的潜在挑战和地缘政治问题在第二季度初依然存在,尽管面临这些挑战,仍预计瑞银的财富管理业务将继续吸引新资金流入。

  而巴克莱银行和法国兴业银行(行情,问诊)的情况则没这么乐观。

  巴克莱银行一季度调整后的税前利润为17亿英镑(290亿美元),下降了5%。净利润为9.65亿英镑,营业收入下跌28%,固定收益、货币和商品部门收入暴跌41%。

  面对如此严峻的形势,巴克莱首席执行官安东尼·詹金斯(Antony Jenkins)表示将于本周宣布新的策略计划,预计会对投资银行业务进行大的整改。收益下跌最严重的固定收益部门恐将面临裁员和重组的命运。

  法国兴业银行同样面临着利润大幅下滑的命运。一季度净利润下降13%,为3.15亿欧元(4.37亿美元),去年同期为3.64亿欧元(5亿美元)。

  改革才有出路

  通过各大银行一季度的财报可以发现一个趋势,那些将重心从投资银行部转移出去的金融机构(比如瑞银集团)普遍比仍依赖于投行部交易业务的金融机构(比如巴克莱银行)有更好的表现。

  金融危机后,瑞银集团进行了重大的改革。经过多年的调整,明显削弱了其投行部的交易业务,尤其是在昂贵并且相对风险较高的债券交易业务,将注意力集中在了财富管理和私人银行部。

  “瑞银决定在新的监管政策即将到来之前对其投行部进行根本性的改革,更集中发展其财富管理业务。” 伦敦投资银行BESI的银行业分析师Shailesh Raikundlia说道,“现在看来瑞银的决定被证实是对的,尤其是当监管比预期的更加繁重。”

  公布一季度财报后,瑞银股票上涨1.2%。今年以来瑞银股价已经上涨了约9%。

  相反,巴克莱银行由于对其投行部营业利润的错误预期,导致一季度利润大幅下滑。巴克莱银行的股价下跌了5.2%。

  巴克莱银行和瑞银集团之间的对比反映了横跨在许多欧洲银行间的鸿沟。

  例如法国巴黎银行和法国兴业银行已经开始寻求重建其资本结构以及精简投资银行,建立强大的国内零售专营业务。这两个银行的股票在过去1年的表现表现优于同行业。

  相比之下,瑞士信贷和苏格兰皇家银行因在削减投行业务上的进展较慢,导致其股票表现均疏于同业。

作者: 卢进 薛皎 (责任编辑:李丽梦)

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