国务院正式发布“新国九条” 提振市场信心关键看落实

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-10 21:51:00 来源: 大众证券报

  财信网综合消息 国务院昨晚发布了 《进一步促进资本市场健康发展的若干意见》。《意见》对总体要求、发展多层次股票市场、培育私募市场、营造资本市场良好发展环境等九个方面提出了纲领性意见,被资本市场称为“新国九条”(区别于2004年1月发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,该文件当时被称为“国九条”)。

  《意见》提出的主要任务是:加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场,规范发展债券市场,拓展期货市场,着力优化市场体系结构、运行机制、基础设施和外部环境,实现发行交易方式多样、投融资工具丰富、风险管理功能完备、场内场外和公募私募协调发展。到2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。

  《意见》指出要从几个方面着手发展多层次股票市场:一是积极稳妥推进股票发行注册制改革。建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。二是加快多层次股权市场建设。壮大主板、中小企业板市场,加快创业板市场改革,加快完善全国中小企业股份转让系统,建立小额、便捷、灵活、多元的投融资机制。三是提高上市公司质量。规范上市公司控股股东、实际控制人行为。鼓励上市公司建立市值管理制度。完善上市公司股权激励制度,允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划。四是鼓励市场化并购重组。五是完善退市制度。对欺诈发行的上市公司实行强制退市。

  《意见》指出要建立健全私募发行制度。建立合格投资者标准体系,明确各类产品私募发行的投资者适当性要求和面向同一类投资者的私募发行信息披露要求,规范募集行为。对私募发行不设行政审批。大力发展私募投资基金,完善围绕创新链需要的科技金融服务体系,创新科技金融产品和服务。

  《意见》指出要健全法规制度,出台上市公司监管、私募基金监管等行政法规,重点围绕调查与审理分离、日常监管与稽查处罚协同等关键环节,积极探索完善监管执法体制和机制。配合完善民事赔偿法律制度,健全操纵市场等犯罪认定标准。要坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。完善公众公司中小投资者投票和表决机制,优化投资者回报机制,健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制。

  此外,《意见》指出要发展商品期货市场;要便利境内外主体跨境投融资,扩大合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的范围,提高投资额度与上限,加强跨境监管合作。

  李大霄:亮点是优化投资者回报

  英大证券首席经济学家李大霄昨晚接受大众证券报和财信网记者采访时表示,“‘新国九条’最重要的一点就是提出要维护投资者特别是中小投资者合法权益。”

  他认为,“新国九条”给出诸多新的提法:如研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策;坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益;健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制;稳定的市场预期;鼓励上市公司建立市值管理制度等。

  李大霄认为,“新国九条”在大盘临近2000点时公布,显示出管理层呵护市场的决心和信心。一方面可化解新股IPO给市场带来的市场压力;另一方面,管理层从着眼中长期资本市场发展,意在鼓励价值投资,蓝筹股有望迎来“春天”。对于此消息对市场的影响,李大霄认为,2000点政策底有望再次显现,在蓝筹股迎来利好的同时,题材、垃圾股的日子未来就不好过了。

  王杰:指向意义大过实际意义

  对于“新国九条”的发布,“指向意义要大过实际意义,也为弱势的市场带来了强心剂。”国联证券资深策略分析师王杰对大众证券报和财信网记者表示。他认为,总体来看,新国九条的大多数内容是在预期之中,主要是在大方向上进一步规范了市场。但在目前IPO重启、债券支付压力并存的时候,提出发展多层次市场,对公司准入和退出要求进一步强化,并且对债券信用问题也强化约束,培育私募市场,这在公平公正性方面,进一步保护了投资者的利益。

  王杰认为,由于目前市场相对偏弱,利空消息不断放出,新国九条的发布会起到政策对冲作用,市场的信心会有较大提振。但最终市场的反应程度,取决于细则的实质内容是否超预期,并且超预期程度能否被市场认可。

(责任编辑:卢珊)

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