全体大会:改革与发展的新征程|图文

  5月10号上午九点半,清华五道口全球金融论坛之全体大会“改革与发展的新征程”隆重召开,大会由申银万国证券股份有限公司董事长、清华大学国家金融研究院联席院长李剑阁主持,中国人民银行副行长、清华大学五道口金融学院兼职教授刘士余,中国银行(行情,问诊)业监督管理委员会副主席、清华大学五道口金融学院理事王兆星,中国证券监督管理委员会副主席姚刚,中国保险监督管理委员会副主席、清华大学五道口金融学院理事周延礼分别发表主题演讲。

  首先,主持人李剑阁发表致辞,他指出,中国经济在历经了三十多年的高速发展之后,当前已经进入转型发展阶段,而十八届三中全会宣布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,为未来十年全面改革勾画出了思路和方向,并对未来中国金融体制的改革做出了若干重大而具体的部署。在人口、土地等要素红利日渐萎缩的环境下,金融改革有望引领中国经济渡过经济结构的转型期、体制改革的阵痛期、刺激政策的消化期,打造中国经济发展的升级版。金融监管作为一个重要的改革举措,引起社会诸多关注——金融监管改革如何推进,改革将以什么样的先后顺序进行,以及改革过程如何处理好稳增长、调结构的关系,是十分值得大家思考的问题。他认为,大家或许可以从一行三会的监管政策那里寻求一些思路。

李剑阁

李剑阁

  接下来,央行副行长刘士余首先发表主题演讲,他就中国目前金融领域一些扭曲的现象和未来中国金融市场发展和创新的重点两个方面谈了自己的看法。他认为,中国“三期叠加”的阶段性经济特征在金融领域有着非常明显的表现,中国银行业的不良资产比例有所增加,银行核销大量不良资产,在某种程度上代表中国长周期、大跨度的顺周期带来的金融效应已经进入一个明显的转折点。而当前的金融市场存在两类扭曲的现象,一是宏观经济中M2/GDP的值,中国的数字明显偏大,从本质上反映了中国的融资结构还是以间接金融为主,而这种融资结构的扭曲最终会体现在高融资成本上;二是金融市场主体行为的扭曲,突出地表现在银行同业业务、理财业务的狂热,同时也体现在实体经济在运行中对资金价格信号反应迟钝、办金融热、大型企业的财务公司过于追逐利润等。

  针对以上中国金融业在现有发展阶段存在一些问题和弊端,刘士余给出了五条改革意见。一是健全多层次资本市场,多渠道推进股权融资,3.0版的国九条正式公布,意味着中国资本市场会进入一个新的发展阶段,但还是要健全制度安排,同时举政府和市场、国际和国内等多种力量多种资源,在中国打造出几艘航母级的投行。二是金融市场创新发展的重点是债券市场,在当前国际市场变幻不定的情况下,和国内消费特定的阶段性特征,投资可能仍然是关键,加大铁路投资,加大保障房棚户区改造的投资,包括下一步的市政债,债券市场的发展是关键。三是要下决心整顿金融的同业业务和各类的理财业务,否则的话,极易误导社会公众过于追逐短期高利,不追求长期回报,对资本市场的发展产生极大的负的溢出效应。四是要大力发展资产证券化,同时CDS要跟上,并把CDS要和金融机构的资本消耗统筹考虑。五是支持贷款市场转让市场的发展,利于减少金融信贷机构的资本消耗,也有利于把更多的社会资本引导到多层次的资本市场上来。最后,刘士余指出,明确的市场层次和功能明确的市场工具相互组合,非常有利于多层次资本市场的发展,从而金融业的资产负债表才能变的稳健,整个社会的融资成本也能做一些适当的降低,最终能更好地服务于实体经济发展。

刘士余

刘士余

  银监会副主席王兆星发表题为“新时期,新挑战,新使命”的演讲,他首先用六个特征描述了当前中国经济面临的新时期,一是后金融危机时期,治理危机和促进经济的健康复苏仍然是国际社会包括中国面临的重要任务;二是财政、货币政策重大调整期,金融危机之后以美国为代表的政府及央行采取的量化宽松政策将面临着如何退出、何时退出等抉择,对本国乃至全球经济都会产生巨大的联动效应;三是金融监管制度规则重大变革期,金融危机之后国际社会包括各国政府及央行对监管制度、监管标准、监管规则都进行了重大改革,监管的深度和广度都进一步扩展;四是金融结构巨变期,中国目前金融结构新的发展态势,可能会走一条介于混业和分业经营中间的路线,需要监管层重塑金融的监管体系和监管制度;五是金融发展模式重要转型期,金融危机带来的深刻反思之一便是金融必须要回归本源,回到为实体经济服务的轨道上来,抑制过度的金融投机、金融的自我膨胀;六是金融创新重新调整期,金融创新永无止境,但必须要有度,要在法律法规和有效监管下来进行。

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(责任编辑:祝玉婷)

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