体系内影子银行超5万亿元 监管过度与空白待平衡

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-12 06:58:14 来源: 第一财经日报

  5月11日,在清华五道口全球金融论坛上,清华大学五道口金融学院和中欧陆家嘴(行情,问诊)国际金融研究院共同发布《中国金融政策报告2014》(下称《报告》)显示,截至2013年末,中国体系内影子银行规模达5.17万亿元,从2005年到2013年,平均每年的复合增长率达到50.3%。

  影子银行快速增长背后

  清华大学国家金融研究院院长、中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵介绍称,《报告》将中国影子银行大体归为两类:第一类是体系内的影子银行;第二类是体系外的影子银行。前者包括信托在内的有牌照但监管不足的机构与业务,这是中国影子银行的主体。后者主要指不持有金融牌照的金融机构从事的信用中介业务,包括网络金融公司、第三方理财机构、小额贷款公司、融资性担保公司等。

  《报告》显示,我国体系内影子银行规模自2006年开始爆发式增长。2005年,体系内影子银行规模为1985亿元,占社会融资规模的6.6%。2006年达到5020亿元,占比上升到11.8%,不仅规模提升了1.5倍,占比也上升了5.2个百分点。到2013年规模已经达到5.17万亿元,已经是2005年的26倍,占比达到29.9%。其中,委托贷款是这部分影子银行的主要方式,几乎占到一半。

  “影子银行是一种我们值得肯定的创新,当然在中国特殊的背景下,它又有一些我们看起来是比较扭曲的,绕过监管的一些行为,当然也会有些负面的效果。”中国社科院副院长李扬谈及影子银行时表示。

  针对影子银行界定,《报告》称此前国务院发布的107号文已经有所厘清:一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构,包括新型网络金融公司、第三方理财机构等;二是不持有金融牌照,存在监管不足的信用中介机构,包括融资性担保公司、小额贷款公司等;三是机构持有金融牌照,但存在监管不足或规避监管的业务,包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。

  “中国以商业银行为主导的金融体系的结构问题是影子银行发展的内在原因,而应对国际金融危机冲击的中国金融刺激政策提供了外部的条件。”吴晓灵称,内部的条件是因为外需不足,需要再扩大内需,在国内经济的发展当中,企业的困难要求创造更多的融资方式。融资方式的短缺使得不能获得融资需求的那些人寻求在银行之外开辟融资途径。

  同时,吴晓灵称,中国在应对金融危机的时候,刺激政策使得信贷大量投放,使社会有了更多的资金,更多资金在社会上游荡需要找到投资方向,这也是影子银行发展的一个客观原因。

  “中国影子银行应置于中国金融发展与改革,包括金融监管改革的长远发展来分析,其中一项重要任务就是不断完善与中国金融体制改革相适应的法律体系和监管构架。”吴晓灵表示。

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(责任编辑:申雪娇)

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