宜信深陷“坏账风波” 债权转让模式或是根源?

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-12 15:28:37 来源: 企业观察报

  被爆出8亿元坏账后,号称全球最大P2P平台的宜信就麻烦不断。尽管宜信CEO唐宁通过一封内部公开信否认坏账,但并未能阻止外界的质疑,特别是其债权转让模式备受诟病。

  宜信8亿元坏账是否是空穴来风?当本报记者试图就此致电宜信方面想了解有关情况时,对方电话却一直无人接听。

  老牌P2P龙头深陷“坏账风波”

  宜信坏账风波引爆口源自港媒的一则报道。4月8日,香港万得通讯社报道称,宜信东北地区地产项目的8亿元贷款已出现问题。随后宜信被爆出似乎落入精心设计的“陷阱”,坏账公司本就是个皮包公司。这8亿元的坏账中,贷款主体已经遭到多起诉讼,宜信即使申请资产保全,也很难追回全部欠款。而这部分坏账的抵押物都是东北四线以下城市的烂尾楼。

  随后宜信方面迅速做出回应。4月13日,宜信CEO唐宁通过内部公开信“谈了一下对近期一些负面消息的看法”,称宜信在东北开展的房地产相关业务只有三个项目,共计2.64亿元额度,项目运作均正常。唐宁还称,此次爆出坏账风波的一方属不道德、不规范的竞争行为、商业行为。

  然而,宜信被爆出存在坏账的还不止上述东北房地产项目。据了解,已于本月到期的杭州某商业地产项目,也存在潜在的逾期或坏账风险。有消息称这家定位于高端写字楼的项目,从2011年11月就已经开始正式施工,计划于今年7月正式交付业主,但目前该地产项目仍没有预售出去。而该项目介绍书显示,宜信有6亿元土地和在建工程及项目公司51%的股权作为抵押。

  连续被爆出在东北、杭州涉及房地产坏账后,唐宁在内部公开信上称,“在宜信财富一年接近500亿的资产配置中,只有13.1%的资金配置到了各种房地产项目上,且有超值的抵押担保。”而据媒体报道,宜信的坏账率在2%-3%之间,而宜信也未公开承认这是其真实坏账率。

  当中国信用卡的坏账率都已达到1.5%时,宜信这样的坏账率为何频遭质疑?抑或质疑的不是其坏账率而是其风险管控能力?

  贷帮网创始人尹飞在接受《企业观察报》记者采访时表示,“在风险控制上,P2P公司和传统银行比有两个难题。”第一是来找P2P贷款的人相对而言是劣质客户群,因为贷款人若能从银行获得贷款就不会来找P2P公司。第二是大部分P2P公司对某一笔贷款业务的管理并不难,难的是建立一个信贷管理体系,因为需要花费大量时间、精力和金钱。

  显然,对于P2P平台而言,在降低不良贷款率、控制风险方面与银行等传统金融机构比本就有诸多不足。除此之外,P2P平台与银行等传统金融机构相比还有哪些缺陷?

  网贷之家CEO徐红伟告诉《企业观察报》记者,“在征信的手段上,P2P平台没有银行那么全面,银行有比较完整的征信手段。”对于银行而言,如果有客户不按时还款,可以将其借款记录上传到央行征信系统,但P2P平台却没有这样的权限。“此外,在强制执行上,公检法对银行的支持力度更大一些。”徐红伟说。

  而对于宜信的风险管理体系,唐宁也在内部公开信上坦陈,宜信打造的风险管理体系不是以“追求零风险”为目标的,而是追求“在风险可控的前提下”,提供高质量、负责任的普惠金融和财富管理服务。

  债权转让模式或是“坏账”根源?

  8亿元坏账牵扯的不仅仅是对宜信风险管理体系的质疑,更是对其债权转让模式的诟病。

  据了解,目前国内P2P平台主要分为三种:第一种是以拍拍贷为代表的纯线上模式;第二种是以人人聚财为代表的线上线下结合模式;第三种则是以宜信为代表的“纯线下+债权转让”模式。

  据业内人士分析称,宜信的债权转让模式就是由宜信控制人以其个人名义充当资金中介,借款人向宜信控制人唐宁个人借款,然后控制人再将为数众多的债权分拆、用不同期限组合等模式打包转让给真实资金出让方,从中赚取高额息差。

  这也意味着,借款人是与唐宁个人签订《借款协议》,唐宁将钱直接从个人账户划给借款人,再将手握的债权按时间、金额拆细,形成期限不同收益不同的产品,卖给投资人,而投资人也是将钱直接打到唐宁的个人账户。

  但宜信公司赚的钱和唐宁个人放贷的钱如何转换,如何入账和出账,宜信从未对外透露过。有人戏称,唐宁是中国目前累计放贷额度最大的个人。

  然而,宜信之所以开展此种债券转让模式,也因此种模式对P2P平台有诸多“方便”。

  徐红伟告诉本报记者:“债权转让模式可以提高P2P平台成交效益,能否短时间内借到钱对借款人来说很重要。”在一般的P2P平台上,借款人注册填表格之后发“标”,通常情况下短期内“标”都满不了,可借款人急需钱,很可能这笔买卖没办法达成,P2P平台也收不了手续费、中介费。这种情况下,P2P平台就会将自己的钱垫给借款人再来发“标”,由此P2P平台也方便做资金的切割。

  宜信做了资金的切割后,先把钱借给贷款者,然后再通过卖理财产品的方式把不同的债权转让出去。这种多对多包含资金和期限的错配的模式,被很多人认为实际上是宜信建了资金池。资金池中募来的钱不放出去就会产生成本,刺激平台产生放贷冲动。

  “本来出借人与借款人账户直接对接,而债权转让要将钱在P2P平台走一遍,只要钱在你的账户停留了,就会有道德风险存在。”徐红伟说。

  债权转让模式还存在虚假债权的风险。债权转让的问题在于它的确认手续是否完整,债权转让有个前提条件是真实。“举个例子,我把钱借给甲,甲再转给乙,中间只转手一次问题还不大,若乙再把债权转给丙,就容易出现诈骗、虚假债权。债权转让过程中有个确认,否则这个债权是不成立的。以前曾经出现过类似的问题,中间债权人去世了,而借款人没有了中间债权人的确认,很难追回借款。” 徐红伟告诉本报记者。

  目前,宜信官网已经看不到债权转让的项目,而从最近监管部门的态度看,更倾向于将这个游戏规则简单化,将借款人和出借人直接对接。“债权转让有隐含的风险在,会给监管、整个P2P行业带来一定风险。本来这个行业的坏账风险已经够高了,债权转让又增加一层风险。”徐红伟说。

(责任编辑:申雪娇)

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