三银行优先股拟募2100亿 资本之渴重于“EPS”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-06-06 06:44:05 来源: 第一财经日报 作者: 杨倩雯

  对于浦发银行(行情,问诊)、农业银行(行情,问诊)以及中国银行(行情,问诊)这三家先后披露优先股发行方案的上市银行来说,补充资本无疑是第一要务,而由于银行的净资产收益率普遍较高,优先股的股息率可能与净资产收益率之间有一定的距离,则对于原有的普通股每股收益也可能带来增厚。

  《第一财经日报》通过比较三家银行的发行和财务数据,以其内部测定的股息率和前三年的加权平均净资产收益率均值来粗略分析各家的优先股带来的补充资本作用和对每股收益影响的不同程度。

  浦发资本补充力度较强

  在三家银行的优先股发行预案中,虽然各家的融资额各有不同,但募集资金用途一栏都填上了“补充其他一级资本”。比较三家银行优先股的融资额和自身的资本充足情况,可以看出浦发的资本充足率相对偏低,而优先股对其资本补充力度也最强。

  按照银监会实施资本办法过渡期安排的通知,2018年底,系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率将要分别达到8.5%、9.5%、11.5%;其他银行则分别要达到7.5%、8.5%、10.5%。特定情况下,商业银行还必须在上述最低要求上,额外计提不超过2.5%的逆周期资本。

  申银万国研究报告表示,站在2013年中期时点,按照监管达标水平外加1个百分点的富余为目标(核心)一级资本充足率静态测算,我国上市银行一级资本缺口2652亿元,其中核心一级资本缺口463亿元,其他一级资本缺口2163亿元。

  从上述三家银行的公开数据看,2013年底,中国银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率分别为9.69%、9.7%以及12.46%;农业银行的上述三项指标为9.25%、9.25%以及11.86%;而浦发银行同期的资本充足率则是三家银行中最低的,其一级资本充足率及资本充足率分别为8.58%及10.97%。

  根据中国银行的资本规划,2013年~2016年资本管理的主要目标是集团核心一级资本充足率、一级资本充足率、总资本充足率分别不低于8.5%、9.5%和11.5%。而浦发银行的三年资本规划更是显示,预计其在2016年末将面临超过417亿元的资本金缺口,其中一级资本缺口约为305亿元。各大银行的资本充足率指标正在受到考验。

  目前,A股上市银行整体估值水平处于历史低位,发行普通股股票的融资方案较难成行,优先股似乎成了补充银行一级资本的“救命稻草”。

  三家银行此次优先股的融资总额上限各有不同,中国银行境内600亿元、境外400亿元构成了总额达1000亿元的优先股总额;农业银行的融资额为800亿元;浦发银行则为300亿元。

  不过,优先股融资额看似最少的浦发银行对其资本补充的程度却是最大的。平安证券数据显示,其优先股发行规模/风险加权资产为1.24%,高于农业银行的0.88%。按照2013年12月31日的监管指标数据静态测算,农业银行此次发行800亿元人民币优先股,即可提升该行一级资本充足率和资本充足率近0.83个百分点;中国银行境内发行的600亿元则可使其一级资本充足率和资本充足率分别上升0.64个百分点和0.63个百分点,但若算上境外计划发行的400亿元,则根据瑞银证券测算,有望提升其2014/2015年一级资本充足率1个百分点和0.93个百分点;而浦发银行的300亿元则可将其上述两个监管指标分别提升1.24和1.25个百分点,资本补充效果最大。

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

作者: 杨倩雯 (责任编辑:祝玉婷)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

理财产品快速查询进入频道

银行名称

委托货币

产品期限

投资类型

预期收益