为拉高日均存款 银行提前增发保本理财产品

2014-09-16 09:49:48 来源: 21世纪经济报道

  每季度末一次的“拉存款”大战,是否从此偃旗息鼓?

  近日,银监会等三部委联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》,即银监办发[2014]236号文(下简称《通知》)。而这距离今年7月,银监会主席尚福林在年中工作会议上“从制度源头遏制银行冲时点”的表态不到两个月。

  值得注意的是,《通知》不仅设定了3%的月末存款偏离度标准,更是禁止了高息揽存、以贷转存、理财产品倒存等八类违规吸存模式。

  根据银行半年报数据的粗略模拟测算,一般在3月末、6月末,月度存款偏离度会略超3%的标准。这意味着,银行的拉存款“战略”也将随之调整。

  不过,由于银行新增贷款、存款压力主要集中在上半年,9月份的存款偏离度压力,或相对较小。

  然而,这亦无法阻止银行提前为拉存款做准备。

  一位城商行交易员表示,倾向于在银行间市场购买长期限的稳定资金,至少为3个月期限。

  而一家股份行资管部负责人则表示,紧急增加了保本型理财产品的发行,期限也较以往更长,来抬高日均存款余额,相应可能会减少非保本产品的发行,其他调整的方式也在研究中。

  3、6月末存款偏离度超3%

  实际上,以往监管层就有不少限制银行“冲存款”的要求。而此次《通知》的严格之处在于,规定月末存款偏离度[月末存款偏离度=(月末最后一日各项存款-本月日均存款)/本月日均存款×100%]不得超过3%。

  那么,银行的月末存款偏离度究竟有多高呢?

  中金证券研报指出,用银行半年报里披露的期初期末平均存款余额/日均存款余额来模拟存款偏离度,上市银行模拟平均存款偏离度达4.4%,其中,国有银行、股份制银行、城商行分别为4.4%、4.8%、2.4%。

  同时,申万证券爱基,净值,资讯研报亦指出,根据半年报公布的日均存款余额,计算上市银行半年度存款偏离度为9.2%。以此估算,2010年以来,银行业月度存款偏离度的峰值为4.5%,一般在3月末、6月末月度存款偏离度略超3%的标准。

  但是,9月末、12月末,相对达标压力小一些。

  一般来说,银行在四个季度的新增信贷投放量占比略微3:3:2:2,也就是说上半年新增贷款略占全年的60%左右,这使得近年来1季度、2季度的新增存款略占全年的70%左右。

  申万证券研报指出,根据上述估算,2010年以来,下半年银行业月度存款偏离度均低于2%,预计9月末存款达标压力较小。

  《通知》还指出,银行不得采取高息揽储、通过第三方中介、以贷转存、理财产品倒存等八类方式吸收存款。

  而一位国有大行地方支行行长则指出,高息揽存等一直有政策限制,但是各家银行还是在做,主要是因为并没有太多惩罚的案例,所以政策还是要看后续的执行效果。“冲存款的根本原因在存贷比考核,存款偏离度指标、禁止拉存款的八类方式治标不治本,反而增加了一线银行员工的工作量。”

  那么,银行的冲存款压力究竟有多大?

  上述国有大行地方支行行长则表示,新增日均、时点存款余额根据银行规模大小、是否是新设支行等而差异很大,一年的新增存款余额在1-300亿元左右,一般是年底较年初增加10%左右。所在支行设立较早,日均存款稳定,今年的新增存款余额在5亿元左右。

  购长期限资金、提前发保本

  设置存款偏离度,监管层意在约束存款季末波动,通过抑制资金成本的上升,进而降低企业融资成本。然而,这一目标或许“理想很丰满”。

  民生证券研报指出,一般性存款被分流严重,而高息揽储被限制会导致银行存款下降进而制约银行信贷投放,可能会导致实体融资成本不降反升。申万证券也指出,意在降低融资成本,但大概率推动负债成本的提升。

  总部在华东的一家城商行交易员表示,政策和结果很可能南辕北辙。银行为了满足3%的偏离度限制,一方面不断拉高存款基数,获取更长期限的稳定资金来源,另一方面把冲时点前置,变成冲时段,也就是从月中开始冲存款,运营成本难免增加。

  同业转存也是拉存款的一种方式,即同业资金走保险资管通道,或者基金子公司等通道,变成另外一家银行的存款。上述交易员表示,政策出来后,银行可能更倾向于购买长期限的稳定资金,至少买3个月期限的。以往9月底的冲时点资金价格,通常是5‰-7‰,拉长期限后,价格需要重新谈。

  某城商行北京分行公司部负责人介绍,中小银行受限于资金实力和网点布局,高息揽存等现象较多。政策出台后,目前行内还在观察和研究政策,初步考虑是冲存款前移,同时吸收保险存款、银行同业资金走基金子公司通道变存款等模式。

  冲时点的存款来自于哪?

  中金证券的研报指出,绝大部分是表外理财。根据银监会的披露,6月份银行理财(含表内外理财)余额(12.65万亿)环比5月份(13.97万亿)下降1.3万亿,如果按照表外理财占60%-70%来估算,6月末表外理财余额比5月末下降0.9万亿,几乎解释了6月份对其他金融性公司负债减少量(1.1万亿)的绝大部分。由此可以看到,冲时点主要来自于表外理财。

  某股份行资管部负责人指出,理财资金转化为存款规模在1-1.5万亿左右,平均到200家银行,也就是50亿元左右,整体对理财的影响并不大,但是对于部分借助银行理财冲规模的中小银行影响会比较大。

  为了满足存款偏离度指标,表外理财产品目前的做法只能是,一方面合理安排理财产品的到期、发行时间,提升日均存款余额;另一方面,在达标的范围内安排产品季度末到期、发行,以冲存款。

  不过,目前逼近9月底,没法调整理财产品到期,为了达标只能减少新发非保本型产品。同时,为了拉高日均存款,而提前新发保本型理财产品。“短期来看,保本型理财产品的收益趋势往上走的概率更大。”

(责任编辑:李丽梦)

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