国际货币基金组织:是时候该对银行高管薪酬作出重大改动

2014-10-07 09:27:00 来源: 腾讯财经 作者: 星云

  北京时间10月6日晚间消息,国际货币基金组织(IMF)发布最新的《全球金融稳定性报告》(Global Financial Stability Report),对全球一些最大型银行的高管薪酬、企业治理以及冒险活动等问题进行了评估,并建议采取措施来确保只有审慎的冒险活动才能受到奖励。这就意味着,如果该组织在这件事情上拥有发言权,那么银行高管薪酬可能会变得更加复杂,并且会大幅减少。

  报告指出,尽管造成全球金融危机的量化和质化因素是多种多样的,但高管薪酬结构会鼓励银行家采取短视的冒险活动,而这些活动会带来持续的负面影响:“这种冒险活动的成因繁多复杂,但在金融行业、公共部门以及学术界中的一种共识是,有些金融机构中的激励结构在其中扮演了重要的角色。”

  促使银行高管采取不顾后果的冒险活动的其他原因则包括无力的监管架构以及并不独立于银行业务运营之外的董事会等。

  国际货币基金组织建议,为了克服冒险行为,银行需要实施一系列政策改革措施,尤其是对可变薪酬作出改革:“越是根据长期工作表现来发放薪酬,风险也就越小。另外,拥有较大比例机构持股的银行倾向于采取较少的冒险活动。正如预想的那样,在严重的金融危机时期中,这些因素所带来的影响会发生变化,原因是当一家银行接近违约时,高管激励计划会发生变化。”

  国际货币基金组织的观点是,银行家需要在开展业务时抱有长期观点,为此银行应该以长期银行债券的形式来向高管发放奖金——也就相当于一名儿童从其父母那里收到储蓄债券作为生日礼物——这样一来,银行高管将可获得在未来取得庞大收入的承诺,但同时又不会刺激他们采取过分的冒险活动。

  在该组织建议采取的措施中,最具争议性的一项建议是所谓的“奖金追回”措施,这就意味着如果一名银行家的决定在随后被发现是造成了长期的负面后果,那么他们将会失去以前的奖金。国际货币基金组织希望,银行家将有动力冒上一些风险来进行投资活动,这对银行的盈利能力来说是必要的;但与此同时,他们的冒险活动应该与长期表现有关,而不是与银行的季度盈利有关。

  尤其令该组织感到担心的是,银行高管可能会利用令人印象深刻的短期表现作为“踏脚石”来寻找新的事业,而留给银行的则只有其资产负债表上的一颗“定时炸弹”。

  国际货币基金组织还建议,应该对银行董事会结构进行改革,具体来说就是确保银行董事会应与管理层保持相对独立。之所以会提出这一点,是因为摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimo)同时兼任该行董事长兼首席执行官。

  该组织称:“改革措施应该确保银行高管薪酬具有充分的风险敏感性,这就需要强制推迟薪酬发放时间,并将其与违约风险挂钩,同时还应要求银行董事会独立于管理层之外。董事会应该建立风险委员会以改善其监管和内部风险控制措施。此外,政策制定者应该对让债券持有人进入银行董事会的利弊进行调查。”

  国际货币基金组织承认,该组织提出的这些建议可能会带来意料之外的后果。举例来说,对企业治理和高管薪酬作出改革可能会迫使该组织想要监控的银行业务活动转向所谓的“影子银行”领域以规避监管。类似的,如果对固定薪酬和可变薪酬作出太多的限制,那么可能会带来的问题是,银行高管会觉得他们的决定不会带来真正的收入增长。

  虽然该组织的报告及其建议就目前而言还只不过是猜测而已,但可以肯定的是,有关加强银行高管薪酬监管的措施很可能将被实施。

作者: 星云 (责任编辑:石秀珍)

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