余额宝们收益率或将进入3时代

2014-11-24 17:46:26 来源: 第一财经日报

  上周,两则政策消息令基金公司神经紧张,一则是上周五晚间,央行意外宣布非对称下调利率;二是上周三坊间开始传闻,明年1月份起,央行要将非银同业存款纳入一般性存款,这导致上周四一整天,银行间市场的交易员们几乎都在忙着在各个平台上拆借资金,当天银行间同业拆借价格大幅上涨。

  基金公司旗下的重要产品类别——货币基金在这两则消息传出后果断“躺枪”,对于前一则消息,“央行降低资金利率的态度明显,而货币基金收益率则是资金利率的代表之一,货币基金收益率明年将下滑已是趋势。”好买基金研究中心总监曾令华对《第一财经日报》记者说。

  而至于后者,更让基金公司揪心。“这两天我们都在打听究竟消息从哪里来的,据说消息很可能是真的,但目前还无法确认,倘若成为事实,那么,对于货币基金来说将是一场灾难。”广东某基金公司内部人士对本报说。

  货币基金“躺着中枪”

  近日,市场流传央行将调整金融机构各项存贷款统计口径,将非存款类金融机构存款款项从“同业往来(来源方)”调整至“各项存款”,对非存款类金融机构拆放款项从“同业往来(运用方)”调整至“各项贷款”,同时将存款类金融机构间的交易视为同业交易,将其更名为“银行业存款类金融机构往来”。

  对此,广发基金一内部人士对本报分析称,央行此举的目的一方面可能是想将此纳入统一管理;另一方面是简化指标,提高管理效率。

  “因为以前非银的监管指标和其他是分开的,且以前银行资金来源的主要途径是存款,现很多银行的同业做得很大,监管层开始关注到这也是重要的一块业务。以前多是形式管理,现开始追求实质管理。”他说。

  事实上,早在今年年初,余额宝大战银行理财之际,就已经传出类似的消息,当时,有市场传言,银行业协会专家建议应将余额宝等互联网货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理,不再作为同业存款,并按规定缴纳存款准备金。

  尽管,这个传言并未得到政策回应,但足以吓倒一干基金公司,如果将各种宝类产品纳入一般性存款将对其带来致命打击。

  “同业存款是货币基金投资组合的重要投资品种之一,从理论上说,上述政策调整可能会增加同业存款的吸收成本,减少商业银行吸收同业存款的需求,从而促使同业存款利率下降,最终影响货币基金投资收益率。”国泰现金管理货币基金的基金经理姜南林对本报说。

  “一旦货币基金的收益率下滑,必将面临大面积赎回,那么,货币基金的时代也就结束了,基金公司的互联网金融进程也将受到影响。”上述广东某基金公司内部人士说。

  据申银万国的研报数据,截至三季度末,非存款类金融机构在银行的同业存款为10.3万亿,其中,约有总额为1万亿元货币基金和债基定存以同业存款的形式存放在银行。“据静态测算,目前余额宝规模5349亿,80%的存款配置,年化收益4.12%,法定准备金利率1.62%,缴纳准备金后收益率将下降约40个基点。”

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(责任编辑:申雪娇)

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