上市银行不良阴霾暂难散 估值存在提升空间

2015-03-26 15:43:33 来源:中国证券报

  截至3月26日,已经有9家A股上市银行披露了2014年业绩报告或者业绩快报。数据显示,9家银行实现归属母公司股东的净利润6,097.68亿元,同比增长仅9.15%。

  分析人士指出,上市银行净利增长放缓属预料之中,主要原因是银行不良贷款双升、计提拨备力度加大。但2015年,银行业混合所有制改革、地方债处置加速等多重利好叠加,料对中资银行估值产生显著的正面效应,未来银行估值有望稳步提升。

  大提拨备“拖累”业绩

  9家上市银行净利同比增长不足一成,这与此前券商机构的预期基本一致。分析人士认为,2014年上市银行不良贷款率、不良贷款余额“双升”,成为制约银行盈利增长的最主要因素。目前已披露银行年报也显示,商业银行加大拨备计提力度,大幅“侵蚀”了2014年银行利润。

  中行2014年年报数据显示,截至2014年末,中行不良贷款率1.18%,逾期贷款率1.48%。主动压缩存量授信,关注类贷款比率下降0.12个百分点至2.37%。积极化解不良资产,境内机构累计化解716亿元,其中批量转让199亿元。加大拨备力度,境内机构贷款拨备率提升至2.68%。中国银行(行情601988,咨询)相关负责责人在业绩说明会上表示,该行的不良贷款主要集中在制造业、批发零售业等经济顺周期行业。该行坚持严格控制地方政府融资平台贷款总量,对产能过剩行业、房地产行业、理财业务、新型同业业务等持续加强风险管控。

  农业银行(行情601288,咨询)2014年不良贷款“双升”。截至报告期末,该行不良贷款余额1249.70亿元,比上年末增加371.89亿元。不良贷款率1.54%,比上年末增加0.32个百分点。这一数据也高出2014年银行业1.25%的不良率平均水平。不良贷款主要出现在制造业和批发零售业,从区域上看,集中在长江三角洲和环渤海地区。农行风险管理总监宋先平表示,公司大客户带来的不良压力比较大。随着不良新增规模加速上升,不良贷款的核销力度也在增强。宋先平介绍,去年农行核销了291亿元的不良,其中包括向四大AMC(资产管理公司)打包转让了260多亿,打包转让的收回率是37%,在四大行中收回率属较高水平。

  其他多家股份制银行也纷纷加大了拨备计提的力度。中信银行(行情601998,咨询)利润增速的大幅放缓,主要原因是大幅计提不良贷款的拨备。该行去年拨备前利润达782.47亿元,同比增长21.33%。招商银行(行情600036,咨询)2014年拨备计提力度大幅增加,全年计提拨备317亿元,是2013年的三倍左右。2014年末,该行不良贷款拨备覆盖率233%,比2013年末下降33%;贷款拨备率2.59%,比2013年末提高0.37%。

关键词阅读:银行板块 估值 上市银行 不良贷款余额 业绩快报

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