增持配资成“新宠” 银行资金觅高收益通道

2015-07-21 06:47:20 来源:上海证券报 作者:金苹苹

  正当场外配资开始被严格规范之际,银行的另一项配资业务却开始做得风生水起。

  “护盘业务:因政府鼓励上市公司大股东增持股票配资业务,杠杆比例1:1—1:1.5,期限1年。大股东指持股达百分之五以上人员,当然,董监高人员亦可。”作为当下金融业内人士朋友圈内的热门话题之一,近期为上市公司大股东增持个股配资的广告可谓排山倒海。

  7月8日,证监会发文表示,为了稳定市场,避免出现系统性金融风险,支持产业资本利用资本市场做大做强。允许近期减持过股票的产业资本可以通过证券公司定向资管等方式立即在二级市场增持本公司股票;近期股价连续十个交易日内累计跌幅超过30%的,董监高增持本公司股票可以不受窗口期限制;上市公司大股东持股达到或超过30%的,可以不等待12个月立即增持2%股份。

  银监会随后也表示,支持银行业金融机构对回购本企业股票的上市公司提供质押融资,加强对实体经济的金融服务,促进实体经济的持续健康发展。

  在此背景下,各家商业银行的增持配资业务开始大量兴起。某股份制商业银行业内人士告诉记者,除了朋友圈被该类业务广告刷屏之外,最近其所在的银行也在大力推荐该类业务。而据记者不完全统计,目前约有包括中国银行、交通银行、招商银行(600036,股吧)、民生银行(600016,股吧)、平安银行(000001,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、民生银行和宁波银行(002142,股吧)等13家商业银行已开展了相关业务,而其中股份制银行又是主力军。

  据悉,在这类业务中,大部分银行将配资业务设计成一个结构化的资管产品,由银行作为优先级资金的提供方,而增持方的大股东或者董监高人员则是以劣后方的身份出现。在这一交易结构中,银行一般提供的资金杠杆比例多为1:1—1:1.5,少数激进的银行甚至将杠杆放至1:2,而融资成本大约在7%—7.5%之间。“当然,很多情况下银行和上市公司之间也是一事一议的状态,不排除部分个案的情况有些不一致,而且银行还可以做异地业务,所以目前竞争可谓非常激烈。”

  谈及缘何银行近期对于为上市公司高管人员增持配资热衷的原因,某国有大型银行人士理解为银行资金的“高收益冲动”。

  在其看来,银行资金尤其是体量庞大的理财资金一直对于高收益资产“求贤若渴”。今年年初以来,股市不断飙升也确实给银行资金提供了机会——通过两融受益权和对接信托和券商专户等资管计划的结构化配资业务,成为银行资金获取高收益来源的主要通道。

  不过6月以来,随着监管层开始对场外配资进行严格管控和规范,场外配资业务对接银行优先级资金的需求开始缩水,因此“近期银监会提出的银行业对回购股票的公司提供质押融资,无疑给银行业提供了新业务来源。”前述国有银行人士表示。其更是进一步指出,相对稳健的银行资金,追求的是更为安全的收益;目前在场外配资被规范的当口,证监会鼓励大股东及董监高增持行为的倡议,让银行在开展相关业务时,“至少是符合政策方向的。”

  至于风控问题,前述人士坦承相关资管计划也同样在产品结构中设置了预警线和止损线。“除非市场再次出现极端行情,否则作为优先级的银行资金,我们认为还是比较安全的。”

关键词阅读:银行资金 新宠 高增 银行人士 持股票

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