银行新配资方案降杠杆

2015-08-07 07:00:21 来源:上海金融报

  随着监管层将配资业务规范性发展提上议程,配资业务有任何风吹草动都格外受关注。近期一则光大银行(行情601818,咨询)深圳分行重启配资业务的消息迅速传开,对此,光大银行总行表示,并没有叫停过配资业务,所以不存在重启的说法。不过记者发现,在降低杠杆的同时,与此前市场关注度较高的银行理财资金对接“伞形信托”进入二级市场不同,目前各家银行推的主要是单账户股票组合类结构化业务、上市公司回购、股东增持、员工持股计划、定向增发配资等业务。

  针对市场“光大银行重启股票二级市场配资等业务”的传言,一位光大银行内部人士表示,“只是部分业务降了杠杆,之前的杠杆比例比较高,现在下调到1:1,所谓重启,只是一个过渡期的概念。”目前多家银行都在降低配资杠杆,目前行业的情况都是1:1,都较此前有所降低。

  此次光大银行推出的配资方案里,针对单账户股票组合类结构化优先级投资,规定配资杠杆比例最高不超过1:1;而针对定向增发、股票市值管理、股东增持、员工持股计划的配资,杠杆比例不超过1:1;对于大股东承担无限连带责任担保的项目杠杆最高不得超过1:2;对于量化策略结构化投资的配资,根据不同策略,规定杠杆比例最高不超过1:2。

  光大银行相关人士表示,此次重启二级市场配资,主要方向是以适度的杠杆率来支持上市公司员工持股、大股东增持计划等稳定市场资本行动。对此,行业人士指出,部分银行通过调低杠杆,以较为审慎的原则,在当前市场风险有所释放的情况下,逐步为稳定市场相关操作计划提供资金来源,将进一步稳定市场信心。

  记者了解到,7月上旬,伞形信托配资被叫停,随之而来的股市波动也让单账户结构化配资需求骤然减少。7月9日证监会要求上市公司从“大股东增持、回购股票、董监高增持、股权激励、员工持股计划”这五项措施中选择一个送利好。配合“五选一”举措,增持配资成为银行资管的新生意。

  事实上,除了光大银行外,不少银行在7月已经力推单账户股票组合类结构化业务、上市公司回购、股东增持、员工持股计划、定向增发配资等业务。据了解,目前业内开展类似业务的银行家数已经超过10家。

  “这项业务可以说是介于结构化优先级配资和股票质押的中间态,形式与结构化配资类似,相当于给劣后级提供融资,但结构化业务是组合投资,股东增持则是单只股票。”一位城商行资管部副总表示。“相比股票组合,单只股票的配资风险实际上更大,这也让银行更谨慎。产品结构和大致标准都很容易设定,但项目选择还没有那么快,股市震荡,入场时机更要仔细考虑。”

  目前,已做增持配资的银行包括招商银行(行情600036,咨询)、平安银行(行情000001,咨询)、浙商银行、宁波银行(行情002142,咨询)等少数股份行和城商行,现有规模均为几十亿。前述资管人士亦表示:“有需求的上市公司不少,但很难像年初伞形配资一样形成很大规模,伞形配资可以说是一下子需求疯长,股东增持首先要择时。对于银行资管,资本市场的机会不容否认,但接下来的业务方向还在迷茫期,等震荡期过后才能明确。”

关键词阅读:银行理财 结构化 杠杆 光大银行 业务

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