布莱恩·贝克:利率和收益曲线变低 或成经济增长障碍

1评论 2016-05-20 11:31:00 来源:金融界网站 两大主题十只金股

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  金融界网站讯 中国金融论坛于2016年5月20在北京金隅喜来登大酒店召开。本次论坛主题为:金融创新服务助力“双创”引擎。本届论坛将邀请国家发改委、财政部、人民银行银监会、证监会、保监会等部委领导,世行、IMF、亚行等相关的国际组织官员以及著名学者、金融投资机构高层、跨国公司高管等同台演讲与对话。

太平洋投资管理公司亚太区前CEO布莱恩·贝克

太平洋投资管理公司亚太区前CEO布莱恩·贝克

  太平洋(行情601099,买入)投资管理公司亚太区前CEO布莱恩·贝克先生参加本次论坛,并发表了主题演讲他表示,低的利率,还有收益曲线,可能对经济造成了不好的影响。另外低利率和收益曲线的变低,可能会造成了我们的经济增长的一个巨大的障碍,因为这一个问题,已经存在七八年的时间了。

  以下为文字实录:

  布莱恩·贝克:大家早上好,非常感谢中国金融论坛邀请我来参加这次会议,并做演讲,我想跟大家讲一下银行业务的未来,主要是在欧美国家这一个行业,已经发生了翻天覆地的变化,它进行了一些重新的调整,而且进行了一些市场和金融力量的推动,所以我觉得,它是非常重要的,因为银行系统是一个非常重要的系统,它支撑着我们全球的金融系统,同时改变了我们银行的业务模式,它可以给亚洲的银行一些更多的机会,比欧美的一些国家机会更好一些,另外它还有一些,是一些科技公司,能够进入这一个银行系统来提高,提供一些金融服务,来填补一些传统银行没法做到的一些领域。

  大家知道,银行有很多的功能,他们是一个金融系统,他们能够提供全球的支付系统,它对全球经济在,它在传统的中亚银行体系下能够建造财富,而且它能够得到传统的全球的金融的融资,而且是一个金融工具,而且它也能够给所有不同的国家带来了一个金融的机遇,它对于新的进入者来说,能够提供很多的机遇,它给金融科技提供了很多的机遇,对于那一些抱怨,我们的这一个金融机构入侵了他们的业务的人来说实际上它银行,的确也创造了泡沫,而且他们由于一些不合适的借贷,是房地产相关的行业造成了危险,而且它是全世界的金融造成了混乱,而且有一些起伏,而且在市场也造成了一些混乱,还造成了一些资产的不对应的情况,而且它在一些很高的层面上,造成了资本的不对等。

  另外它在一些其他的方面,无论到底是我们传统的市场,还有新型的这个市场都造成了一些金融的混乱,那在我的讨论中,我只要讨论了两点,是我们的传统的金融业务和它现在的形式,第一个就是法规监管,我觉得金融法规的监管,是在过去2008年金融危机之后,在过去七八年里,是一个最重要的成分,那另外是一个低的这个利率,还有我们收益曲线,可能主要,可能对经济造成了不好的影响。另外这一个低利率和收益曲线的变低,可能会造成了我们的经济增长的一个巨大的障碍,因为它的这一个问题,已经存在了七年了,七八年的时间。

  那么我另外还谈到了,以后欧洲和英国,英国和美国的这一个金融系统的发展情况,还有加拿大和日本的情况,无论是传统的像日本和加拿大,传统的发展市场,还是新型的市场,他们对金融有怎样的一个反映,最重要的是,我们的这一个,就是我们需要有更多的监管,另外我们的利率变低,它的确是对经济造成了不好的影响,它在一定程度上影响了大家对金融的热情。

  那我们全球的金融机构面临着新一轮的监管,无论是(英文),还是华尔街的这样的一个财政的波动,另外在英国的一个改革,还有是欧盟的一个改革,所有这样的一些监管都是我们的金融机构发展的一个必要的手段,而且减少了这一些风险,所有的这些监管措施,当然有很多成果,它需要我们的财政资料进行了转移,另外影响了我们商业运行模式,另外从根本上转变了我们现在的金融机构运行的模式,另外我们的这个全球金融体系,会进一步催进我们的这个银行的整合,另外这一个利率降低,资产负债表变低。另外这个现金流变少,而且这一个成本会提高,另外在很多情况下,我们所有的这些监管,它是超过了国界,它能够监管国外的银行,或者是国外金融服务的提供者,因为这些跨国的金融机构提供者,它在跨国进行服务,那还有这一个支付系统和清算系统,那它所有的这些东西,都会在跨国界进行。

  那我们这一个银行系统在所有这方面都有很大的作用,在2015年的时候,这个银行机构发了大概五百万的这个资金,它使用这样的一个资金来看我们政治方面的一个反映,那这是怎么看呢,可以看到我们的这一个监管是到了第二,第三级,我们所有的反映是被起伏了,那现在我们有很多的一些项目监管政策有待进行,另外我们这一些重整和重新的规划,是受到了一些政治活动的影响,那我们的所有的这些活动,是在一些很重要的国家都进行了实行,这是在接下来几年时间里实行的,那么也就是说我们在金融机构重新监管,是会继续再进行的,那另外它会在很多的国家,继续进行这样的一个监管,那很明显的是,我们这样一个监管,会导致我们传统的银行,回到更多的一些传统的服务,比如说存款,还有一个支付,还有一个清算等等,那我们看一看我们的借贷,使它能够成为了一个,使它的这个数量也会降低。

  另外还有一些投资银行,尤其是他们的这个市场比例,还有产品,还有MA,还有这个借贷的这个金融的工作,他们也会减少,另外还有这一些监管是很多大的公司,减少规则,减少了他们的业务,一些全球的银行,他们会增加他们资产负债表中的在款比例,那进行这样子的一个资产的重新监管,会使我们的经济的银行,银行体的规模会减少,在很多一些国家,会使这个银行在一些国家,会关闭他们的支行,会减少他们的机会,减少他们的分支机构,这样子的话,它就给一些非银行金融机构提供了新的机会,这样他就能弥补传统银行,所关闭区域的工作机会,另外他们交易账户也在减少了,这样子他就是我们金融市场的这一个流动性会降低,这也使得很多的金融不稳定性提高,另外它给我们非传统的金融提供者提高了新的工作机遇,那我们的这一个经济机构情况,对于这一个改革是从传统的央行的一个集中的围绕,所以这一个央行应该能够从一个更好的一个,更大层面的一个经济的增长,央行会使他们的这一个个人的活动,和我们银行,公司企业的活动能使他们达到一个同等的水平,这也很明显可以看到,所有的央行的,它的这一个活动,不仅仅限于他们自己市场,还包括其他活动领域,2008年金融危机之后到现在,我们已经过了八年,但是我和我的同事,我们都看到了我们的这一个经济情况,变成了一个新的常态,那自从金融危机之后,我们有很多的财富产生了,但是我们的这一个金融机构的监管不仅仅是在金融,还有其它领域的,那我们的这一个躯干,也是一个很大的趋势。很多的国家他们希望,能够使全球的这一个金融机构活力降低,那么它也使得我们全球金融活跃度降低,那么所有的经济,是我们的一个新的常态,使得我们说到了一个新的词汇,叫做一个,意思就是说经济是在一个非常高的速度,我们可能会使它在不久的将来,就以一个比较低的速度前进。

  那么它也是全球的利息降低,因此我们的这个通货膨胀率比例上是降低了,同时它也对于我们银行的传统业务,比如说投资,存款和贷款,也变成了一个主业,我认为银行的从贷款业务会继续的,现在大概有八万亿的资产,是呈现负收益的,那大概有百分之九十的人购买了政府的债券,但是只有百分之十的收益,超过少于百分之十的收益,大概有百分之三十的政府债权,是有负的收益率,那么这个负的收益率是在不同程度上影响了我们的商业活动,负收益率使银行收益率降低,那这个银行它没办法把负收益率给从款者,但它的确和央行之间有一个负的收益率存款,就是几百亿欧元这一个,造成了损失,所以它的这一个贷款量降低,所以可以看到欧洲市场也变得非常暗淡。所以我们在接下来这个市场,它会变成通货膨胀,而且它会持续几年,那么在日本,那么它没办法产生一个稳定的,积极的增长,所以日本证券,他们现在是坚持现在的负的增长,而不是提高它。

  可是我们该如何避免这样的一个低的,或者是负面利率的影响呢?那我们的金融市场,有一种自己收益的曲线,那在证券和国债这一方面收益率是百分之一点三,那平均全球的这一个政府债券和混合债券的指数的收益率是百分之七十点八,所以银行可以提高他们的收益率,但只是,只有他们愿意,愿意提高他们在这一个幅动力上面这样一个风险才可以。

  所以在2015年的时候,我们的这一个比例到了几点,我们的大概,我们的这一个净资产的收益率是降低了,自1990年降低了五分之一,所以它的这一个存款,我们的这个存款收益率是从四点三降到了二,所以这是我们的这一个收益降低。

  那么低的这个利率还有我们这个曲线,并没有影响银行的利润率,其实很多银行大的银行,像美国银行它的每股受益,就是增长了,其实最得益于他们的这种多样性,产品的多样性和贷款产品的多样性,美国银行他们的这个贷款有很多都是可变的贷款,比如说像他们的信用卡的这种贷款,如果说他们不能够保证存款的利率的话,那么这些银行也更加容易受利率的影响,对利率更加的敏感。那么其实这个低利率,对于欧洲的银行影响也是完全不一致的,有些银行他们的利率已经很低了,所以他们受到这个负利率的影响,反而更加的严重,根据这部分的监管,还有负利率的增长,还有比较平的这样一个增长的曲线,对于银行的影响,对于银行的这些主要业务的影响,那其实对于银行的收入和营业额来讲的话,它的这种业务是靠利率来推动的,而是靠其他的一些业务,那么很多大的这种全球性的银行,他们能够存在,能够生存下来的话未来的趋势就成变成更加小规模的银行,银行保险,还有等等方面的业务,那么银行的收入的保证,应该是通过减少成本,还有自动化它的这个服务,还有自动化的功能来实现。

  那银行肯定也会不断的去进行发展和改革,根据不同的监管规则和条件,那么监管者不能够形成一个全球的统一的这样一个监管体系,所以说银行它必须在不同监管环境下去寻求它的发展道路,其实监管规则的不同,也对于一些特定的辖区的银行,带来一定的优势,那么银行如果搬到这些辖区的话,也能够获得优势。也就是我们所说的这种监管的投机。那如果说这个监管非常严格的话,那么我们可以看到,要去合股这样的成本会越来越高。

  亚洲的银行经过了全球金融危机之后,其实发展的状态还是比较好的,其实和其他的发达国家的银行相比的话,其实更有竞争的优势,亚洲的这些银行应该更多的去发掘亚洲市场,但也要去开拓更多的国际市场,但是亚洲的银行肯定也会受到它的这些竞争对手,国家的监管,环境的监管。对于那些非银行的金融机构,他们的网上交易平台也是弥补了银行业务方面的一些缺失,一些互联网公司,高科技公司,其实也是通过他们的技术的发展,减少了我们结算和清算的时间,这样的一些竞争对手,每年的营业额呢也是1.7万亿,其实他们的百分之四十的营业额是来自于更加便捷的支付手段,他们有科技方面的专业知识,他们也有很大的客户群,所以成为了银行业和传统银行业很大的对手,投资人现在更多的通过网上去买一些投资产品,所以说这样的一些科技平台和PTP,这样的一个商业模式,尤其是在美国,也成为了传统银行业务,核心业务和产品的竞争,那么我认为这个行业,一定会继续发展,也就是PTP这样的一些借贷方面,会有更大的发展。

  所以说在面临这样的一个监管,更加严格,而且市场环境不是那么有利的这样一个条件下,我们的银行业,肯定会去减少我们的,减小我们的规模,去应对我们非银行业的这些竞争对手,来提供他们的传统银行业的服务。

相关专题:2016中国金融论坛

关键词阅读:布莱恩·贝克 利率 收益曲线 经济增长

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