黄文耀:多样化才是金融市场上真正“免费的午餐”

1评论 2016-06-05 12:21:00 来源:金融界网站 “真雄安”即将诞生(名单)

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  金融界网站6月5日讯 由青岛市人民政府主办,《财经》杂志承办的第二届“中国财富论坛”于2016年6月3日~5日在青岛召开,论坛主题为全球视野下的财富管理趋势。英仕曼AHL执行主席黄文耀在“财富创新与产业升级”圆桌讨论发表观点。

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  金融市场中,投资者关注于流动性、安全性和透明度

  首先,我们作为在全球的一家经营资产管理公司,要考虑在什么样的市场、什么样的环境,才能让我们达到最好的为客户管理资产的结果。我们在过去十年、二十年当中,已经看到这个世界已经经历了几次危机,有一些市场上大的波动,我们也看到采取了一些行动,影响到了市场的效率。这个可能也会对我们实体经济都会造成一些阻碍。这里有一些例子,比方说大宗商品价格在上升的时候,美国的政府也希望实施一些大宗商品投资的限制,这就意味着我们很多的客户,就没有办法把他们的投资做到多样化。

  昨天我们也说到了很多把鸡蛋放篮子里的问题,所以对我来说,这种多样化实际上就是免费的午餐,金融市场上没有免费的午餐,但是多样化是真正的免费午餐。我们会有一些不同的市场,但是监管人员就不允许把它多样化,这点是不好的。金融市场对于危机的反应有一些限制,换句话说是市场的流动性是受到影响的。这个就增加了人们在市场交易的成本。

  现在对一些对冲基金,对实业进行了广泛的使用,能够确保他们可以更好的来规划他们的业务。但是为了达到这样一个目标,而且是一低成本、高效率做到,必须有很高的流动性。因为我们很担心以短期的市场波动,也担心这样的一些限制,会影响到流动性。这个就影响到我们这样的资产管理公司,也影响到了实体经济。

  最后,我也想说透明性是非常重要的一个问题,当我们市场交易的时候,我们希望知道,我们看到的这些市场的价格,都是真实的,我想这方面也是监管部门可以帮助我们打造一个透明公平的市场,从市场环境角度来说,我们关注于流动性、安全性和透明度。

  提供多样化投资产品非常重要

  第二说到投资产品,我想中国和全球都是有一些空间的,希望能够提供更多的一些投资产品给不同的客户,包括像PE或者ETS,或者对冲等等。人们可能会需要一些时间来了解这些不同的产品,但是你可以提供多样化,我觉得这还是很重要的,投资人可以真正打造一个多样化的、更加稳定的投资组合。那么在管理这样产品的时候,我们很会注意风险的管理,风险并不意味着你要把所有风险去除,这是不可能的。我们不可能产生风险的情况下得到高的回报,我们确保我们不会有灾难性的损失。所以一定要做好这样的一个想法,要准备好赔也不要赔太多,这是我们可以来管理的。如果像经济危机的时候,不仅仅是金融市场造成的影响,也造成了全球的一个经济衰退,很大程度上影响了实体经济。

  技术创新可以帮助管理和控制风险

  过去几年,我们技术上取得非常巨大的进步,大家可能看过谷歌的阿尔法狗,实际上也打败了韩国的棋手李世石,所以人工智能确实是已经有了长足的进展,对于金融市场来说,我们也可以利用这样的一些新的技术,比方说机器学习,一起来做了一个机器学习的小组。我们在这里交换了很多的意见,希望能够学到一些最新的机器学习的技术。我们希望能够学习机器学习和一些机器人(行情300024,买入)帮助我们找到更好的投资机遇,允许我们有一个很好的投资回报率,并且也可以帮助我们更好管理风险,所以我们使用了更多的一些数据源,希望可以找得到现在可能的风险是从哪里来的,而且这里面大数据和机器学习有一个应用,可能也会影响到我们接管部门的一个方式,昨天高教授说很多国家的监管部门,他们都会有很多很多的数据,但是如果你可以把这种不同的数据结合起来,使用很聪明的技术的话,你就可以更好分析技术背后的情况,这就回到早期说的,要有一个高度监管,而且是功能良好的市场,这个对于我们资产管理者和其他的一些参与者都是很有好处的。

  最后他认为所有这些技术都是非常好的,人们需要一点时间来了解它,所以教育是非常重要的。他一直都非常努力跟客户来解释,这里确实是有风险的,市场确实也会有起起伏伏,现在的这个回报是一个统计上面的一个回报,如果说我们有高回报而且是没有任何损失,这肯定是在欺诈的。

关键词阅读:免费的午餐 多样化

责任编辑:吴晓璐
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