人行姚余栋:共享金融非共享经济 需牢守三条底线

1评论 2016-06-05 15:53:00 来源:金融界网站 三大福利限时领

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  金融界网站6月5日讯 由青岛市人民政府主办,《财经》杂志承办的第二届“中国财富论坛”于2016年6月3日~5日在青岛召开,论坛主题为全球视野下的财富管理趋势。中国人民银行金融研究所所长姚余栋在高峰论坛“产业金融与共享经济” 进行了主旨演讲。

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  共享经济初步被证明是成功的,比如Uber和滴滴出行。滴滴出行三年左右时间再造了一个出租车行业,因为注册专车达到1400万辆,出行,去年出行一共14亿人次。而我们国家大致重新再造一个,实际给消费者提供了福利,增大这个行业竞争度,也实际上是共享经济。我们也看到在租房子行业,美国有Arnbnb,国内也有一些公司在崛起。还有在医生这样管理,像春雨医生,将来慕课教育领域,还有很多领域共享经济,也可以叫做分享经济这样一个行业,已经进入了我们的十三五规划,他认为这一种是直达式的,穿透式的,在共享经济上已经初步证明是成功的。

  共享金融需要坚守三条底线

  共享金融不同于共享经济的,我们所说的法律无尽之皆可为,一般民事商法对金融领域,特别具有这一个信息不对称,比较严格比较严重,投资者适当性也比较高的领域,跟一般的共享经济不一样的。共享经济大家理解为现代互联网金融模式,包括区块链上金融模式,像众筹,P2P,财富管理,第三方支付,区块链金融都有这样的。它的这一个核心还是共享金融,还是要坚守一般的金融的底线,底线有三个:

  第一点不能搞资金池。如果搞资金池跟中介机构没有什么差别的。所以如果有资金池的话,就会面临着期限错位问题。中介金融实践了600多年,人类的发现才是需要更加严格的监管。比如说包括对银行的非常多的监管。如果搞资金池就需要更加严格的监管,事实上目前我们做不到处理好流动性风险问题。

  第二点是不能搞担保。这个风险是很大的。共享的目的还是共享收益,共担风险。如果承诺担保,这一个风险是根据大数法则,凡是信贷类的在全球大约是4%到5%这样一个坏账率,这是谁都不能承诺的。我们国家控制是相当好的,这一个是不能承诺固定收益的。所以是不能够做担保的或包括隐形担保。

  第三点不能搞非法集资。毕竟还是一个金融产品的,如果是这一个投资端和使用端两者相近,从投资端角度也是对一个投资者的这样一个小额的公开发行,证券化的小额公开发行。投资者有没有投资者适当性?能不能承担风险,是不是这个产品足够告诉了有公开透明的信息?这一个是要求比较高的。所以也是不能够穿透我们说的非法集资,这是底线,更不能允许搞储蓄存款。所以他认为共享金融至少有这三个底线的。

  坚守三个底线的时候,我们也意识到共享金融是不同于共享经济,在有了这个商业模式的时候,急于进入这个领域,急于扩大资产负债表。往往开始时商业模式没有证明成熟。时机特别重要。这个行业要不早不晚,不要那么着急,关键要规范,行稳才能志远,一定要对金融风险充分认识,对投资者保护的充分认识,这才是非常重要的。

  总体来说他认为共享金融的一些方式,它无论在区块链上还是互联网上,比如说网贷,众筹,还有第三方支付,还有财富管理,从全球范围来看它的商业模式还是可以基本上证明可能和可以持续的。

  共享金融的关键是要把控金融风险

  严守底线和红线,只有文件去做这个事情才有可能。共享金融如果好好做,可以给中国人民带来是幸运和福音。我们将来十三五期间要扩大直接融资比例意味着减少间接融资比例。共享金融本质是一种直接融资。有利于我们整个经济分散它的前沿创新风险。这一种是分散帮着风险扩大直接融资比例,同时它就是一种鲶鱼。现在跨行的银行转帐也是免费的。为什么?因为有第三方支付竞争。所以这一个鲶鱼会搅动我们的中介金融或者传统金融更加努力给客户更好服务,包括大数据的使用。很多的传统金融机构实际上在大数据的使用上效率已经提升很多,平台建设上也做了非常大的增长,所以融合趋势还是蛮快的。但是我们也不能看到,我也不认为共享金融,虽然是鲶鱼将来会颠覆中介金融或者传统金融,为什么?共享金融这一种模式只是初步证明还可以。但什么时候能做到投资者适当性和管控风险,能够一系列的法规,将来合规这一个整个的能够金融持久的还有待时日,还需要至少五年左右的一个发展一个周期,一个风险处理的周期才是可能的。

  同时共享金融它毕竟伴随着就是一个对流动性消耗的过分消耗。用钱太多,比如说比特币我们举一个例子,数字货币比特币五百美元现在都是储存型,囤积型的,所以发生了通缩。所以共享金融的流动性消耗太大。同时还需要大量实验。我认为共享金融给中国是一个鲶鱼,给我们的金融机构,金融体系是一个福音。同时也带来很多创新风险。跟我们的传统金融一起,是一个再平衡。有了他这样一个鲶鱼,有传统金融努力的在向更好的使用大数据,更好的使用平台,这样使我们国家的金融体系,在没有完全充分的在可贸易的时候,与全球开放的情况下,它的效率就会得到一个比较大的提升。这一个是我们惊喜的得到的,这样传统金融和共享金融,共同努力不但继续创新,同时要把控风险,做到一个行稳志远,有助于我们建设金融强国,一个金融强国才能为我们的实体经济和中国经济长期繁荣稳定做出贡献。

关键词阅读:共享金融

责任编辑:吴晓璐
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