股市波动穿透产品安全垫 结构性理财产品亏损多

1评论 2016-06-28 09:47:37 来源:上海金融报 账户深套?试试这四个方法

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  在银行理财收益整体下滑的大背景下,结构性银行理财产品成为重灾区。银率网数据库统计,2016年1月至今,某外资银行到期的110款产品,实际年化收益率为负的有25款,占比22.73%。实际年化收益率为0的产品有7款,占比6.36%。不过,实际年化收益率达到10%以上的产品也有17款,占比15.45%。

  据悉,这部分亏损产品多数为结构性理财产品,记者了解到,5月份有121款产品未达到预期最高收益率,其中112款为结构性理财产品,占到期结构性产品总数的33.63%,超过三成,其中包括上述外资行在内的三家银行成为重灾区。

  这些到期出现本金亏损的产品主要是该行“汇聚中华”系列,也有部分“汇享天下”系列的产品。那么,为什么“汇聚中华”系列有那么多亏本的呢?

  银率网分析师认为,主要还是因为股市的剧烈波动穿透了产品的安全垫,2015年下半年和2016年初全球股市经历了一轮幅度较大的调整行情,尤其沪深股市港股,出现较大幅度下跌,这对部分挂钩其股票指数和指数基金类的结构性理财产品影响较大。

  据悉,该行的“汇聚中华”系列以挂钩恒生H股指数上市基金、南方富时中国A50ETF等指数类产品为主,产品结构的设计都是看涨型,在投资观察期内,只有达到涨幅上限,发生自动赎回事件,才可实现预期最高收益,如果从未达到涨幅上限,而且发生了下限触发事件,最后一个估值日的表现依然低于下限触发水平,就只能按最低收益保障水平兑付,一些95%本金保障和90%本金保障的产品就会面临较大损失。

  据悉,“汇享天下”系列产品挂钩欧洲股票指数的产品较多,这类产品也有少量出现亏本的,但亏本产品所占比例较低,总体上比“汇聚中华”系列表现要好,这背后是欧洲股市最近一年的波动幅度小于大中华区股市。

  对此,普益标准研究员魏骥遥表示,该行的这四款产品虽然导致投资者亏损,但整体收益率仍然落在了所承诺的范围内,其产品承诺的亏损上限最大的一款为-20%,也就是获得80%本金及无任何回报,“其亏损的原因主要是由于其作为结构性产品的结构设计所致。外资行结构性产品出现亏损的情况,与外资银行和中资银行不同的结构性产品设计思路有较大关系。”

  平安银行(行情000001,买入)一位客户经理表示,结构性投资产品设计是基于产品推出当时的市场环境,帮助客户在到期90%

  或100%本金保证的情况下,抓住市场机会,取得收益,而90%保本挂钩产品,在挂钩标的市场表现较差的时候,就只能保90%的本金。

  那么,对于投资者来说,投资类似产品要注意哪些问题?银率网分析师认为,挂钩股票、股票指数和基金类的产品,其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况,可预期性相对较差,尤其部分中长期的产品,面临的风险因素较多,且流动性很差。此外,适合这类产品的应是熟悉股市的成熟投资者,但综合考虑投资风险、收益和流动性之后,这类产品对目标投资者来说显得比较“鸡肋”,也就是说投资者选择此类产品并不明智。

  魏骥遥建议,投资者可根据自身情况选择相应的产品。如风险承受能力较高者可选择上下限差距较大的产品,通常这类产品的下限可能出现亏损情况,相对而言,外资银行发行的此类产品较多,因此亏损情况发生更多也属于情理之中。

  而风险承受能力相对较低的投资者可选择保证本金但收益较低,且波动较小的结构性产品。需要特别注意的是,结构性产品的最高预期收益率不等于到期收益率,因此选择结构性产品时,切忌仅关注该类产品的最高预期收益。

关键词阅读:结构性投资 结构性产品 波动幅度 股市波动 亏损

责任编辑:申雪娇 RF13056
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