澳分行或关门 欧美税战让德银遭遇“雷曼危机”

1评论 2016-09-20 15:50:31 来源:国际金融报 作者:王丽颖 江丰电子凭什么能涨15倍

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  据外媒9月19日报道,被美国开出140亿美元罚单后,德意志银行在亚洲一些国家的分行经营也变得难以为继,是否关停存在很大不确定性。

  欧美对弈的牺牲品

  澳大利亚媒体援引知情人士的话称,德银在澳大利亚的分行很可能关闭,这家私有银行在澳大利亚的员工数量不足10人,分行高管有意关停。这些高管抱怨称,因为没有盈利,继续经营非常困难。据悉,澳大利亚和新西兰的德银分部目前均由Michael Ormaechea运营,他今年2月份才接替了James McMUrdo,而后者当前主要负责德银亚太地区分公司和投资部事务。

  据悉,在大罚单和亏损压力下,如果没人施救,德银澳大利亚分行很可能关闭。外界猜测,James McMurdo很有可能伸出援手。可是,这样的德银还能维持多久?

  继上周五股价暴跌8.5%以后,9月19日法兰克福交易时间,德银股价在午前再次下跌2.6%,使得今年股价累计下跌47%。在今年欧洲货币杂志(Euromoney)对全球外汇交易市场参与者的调查中,德意志银行在外汇市场所占的份额为7.9%,远低于2015年的14.5%,失去了全球第二大银行间外汇交易商的地位。

  在一些投资者看来,德银就是欧美税收大战的牺牲品。欧盟8月30日刚对美国市值最大公司苹果开出130亿欧元(约145亿美元)的最大追税单后,9月16日,美国司法部向德意志银行开出了125亿欧元(约140亿美元)的天价罚单,以此了结其对德银在2005年-2007年期间出售住房抵押贷款支持证券(RMBS)的司法调查。

  对于欧盟的裁决,苹果公司表现出誓不低头的态度;而对于美国司法部的罚单,德银也表示无意缴纳如此高额罚款。欧美之间的火药味越来越浓,问题是,与盈利的苹果公司相比,德银显然很脆弱,2015年,德银已经巨亏了68亿欧元,2016年二季度净利润仅1800万欧元,同比暴跌98%。该行若倒下,甚至会引发欧洲银行业的新一轮危机。

  78亿美元罚金为承受极限

  德银近两年根本无法通过内生增长来补充资本金。随着债券和股价的暴跌,可以预见,德银的融资渠道也将被关闭。据悉,当前德意志银行的惟一出路就是向全球金融市场的主要经纪商们提供流动性。7月以来,该行开始提高机构经纪业务的开户门槛至2500万美元,鼓励对冲基金在其机构存放更多保证金,以达到提供流动性的目的。

  然而,从德银的报表上来看,如果德银如数缴纳美国要求的125亿欧元罚款,会直接让目前德银的一级资本充足率降至监管底线之下。即便算上德银即将出售的华夏银行(行情600015,买入)港股,其一级资本充足率也会直降至8.8%,距监管底线10%的缺口高达47亿欧元。如果德银要达到2018年12.5%的资本充足率,那缺口更高达146亿欧元。

  如果双方在80亿美元左右的罚款金额达成共识,德银对司法诉讼赔偿的拨备仅有62亿美元,依然存在不小的资金缺口。倘若德银仅仅依靠利润贡献支付这笔巨额罚款,可能需要数十年才能还清。

  巴克莱资本分析师麦克·盖本认为,“按照模型测算,若德意志银行在缴纳罚款后还想保住当前10%的一级资本充足率监管底线,这笔罚款绝不能超过78亿美元。”如果德意志银行无法就罚款压价,只能被迫出售资产筹集资金。然而,现在金融市场已经没有多少机构敢于冒险,认购德意志银行股票向其输血。

  当前的欧盟,与英国的关系还没捋顺,德法忙于大选,再加上美国打打击报复,负面效应不断涌现。而德国因树大招风,显然成为了枪靶子。除了德银,德国大众不久的将来也会收到大罚单。高端制造爱基,净值,资讯业和金融业均被打击,德国经济肯定会雪上加霜,进而导致整个欧盟元气大伤。

  甚至有观点认为,当前的德银正在重演2008年的雷曼危机。与高盛、摩根大通、美国银行和花旗集团相比,德银的投行部门是全球最大的投行部之一。但是与其他几家不同,德银并没有从金融危机中完全复苏过来,公司一直存在着问题。

  目前,德银正在进行裁员9000人和在10个国家终止业务的计划。当前德银的市值仅为158亿美元,仅为其在2007年5月股价最高时的8%。

  此外,根据德银2015年年报数据,其持有的未到期衍生品规模达42万亿欧元。2015年德国GDP为3.36万亿美元,欧盟GDP为16.23万亿美元,以当前的汇率计,这意味着德银持有的衍生品规模相当于13.5个德国的GDP,相当于2.8个欧盟的GDP。一旦风险爆发,德银这数十万亿欧元的衍生品将会成为一颗最不安全的炸弹。

关键词阅读:德银 欧美税 雷曼 分行 支持证券

责任编辑:申雪娇 RF13056
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