民生深圳投行业务增2倍 商行投行联动效应初显

1评论 2016-11-09 03:19:53 来源:证券时报网 作者:王莹 如何判断星期六买点?

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  在行业疲于应对经济下行周期和利率市场化带来的挑战时,民生银行(行情600016,买入)深圳分行的地缘优势、果敢转型的决心和对市场“危”与“机”的预判,使其成为民生银行转型的典范和同业的学习样本。

  截至今年9月末,民生银行深圳分行投行业务规模达688亿元,较年初增长464亿元,增幅高达207%。民生银行深圳分行行长吴新军对证券时报记者表示:“目前,分行大投行业务净利润已占全分行净利润约1/3。未来3年,这一比例保守估计将达到37%。”

  深耕小微企业

  深耕小微企业的民生银行,跟随企业共同成长,令其更加精准地洞悉企业需求。同时,在火爆的上市公司并购潮中,很多小微企业是优质的并购标的,民生银行能够有效地盘活资源,这在行业内格外凸显。

  民生银行深圳分行在11年前芭田股份(行情002170,买入)还未上市时,双方便已开展了业务合作。

  据了解,当年芭田股份申请的一笔500万银行票据被否,民生银行以创新的方式为其提供了1400万额度的商票保贴,也就是现在供应链融资的雏形。

  芭田股份财务总监余应梓称,公司本身经营资金流动性充裕,上市后在定增、发债和银行贷款这些渠道中,会根据需求使公司整体资金成本最低。目前,银行贷款在融资结构中占比最低,仅有10%~20%。

  芭田股份起初对于发债等融资操作模式并不熟悉,民生银行根据对该公司多年的深入了解,适时地以短期融资的方式优化其融资结构。“这笔6亿元短期融资券低于同期市场利率2个基点,比银行贷款基准利率低12%,极大节省了我们的融资成本。”余应梓表示。

  民生深圳分行公司银行部副总经理汪键分析,因为民生银行同业投资渠道广泛,发债时投资者渠道很多,因此资金成本更低。

  初探港股私有化

  除了传统的发债业务外,民生银行在结构化直投方面亦在不断探索。

  10月19日,港股上市公司匹克体育公告称,要约人许氏体育通过协议计划将公司私有化已获批准。据记者了解,匹克私有化的资金来自道格资本管理的基金群,共20亿港元,民生银行在其中出资1亿元人民币

  通过层层设计,该项目募集资金不必出境即可完成私有化交易框架,这在业内属首创。道格资本总裁刘辉称:“我们反复论证了方案的可行性与合规性,目前该手法已经被多家企业效仿。”

  “未来匹克体育成功回归A股上市后,有望获得较高的估值溢价,溢价增值部分将会带来不错的投资回报。”民生银行深圳分行投资银行部总经理鲍剑称,目前海外上市公司私有化回归以及跨境并购的需求不断增多,这些都将成为民生银行深圳分行投行拓展的领域。

  目前深圳地区上市公司有218家,截至今年10月15日,123家发生了737次股票质押类交易,涉及金额2500亿元;38家发生定增业务,涉及643亿元;31家进行了并购投资,涉及942亿元。

  “即便在经济下行周期,投行业务还有这么大的市场需求。如果不紧跟客户需求,主动扩充服务内容,那么银行公司业务的辐射范围会越来越窄,客户也就离得越来越远。”民生银行深圳分行副行长莫小锋称。

  商行投行联动效应明显

  依靠传统商业银行业务和投资银行业务的联动,截至9月末,民生银行深圳分行大公司业务收入达36.9亿元。其中,大投行项目收入约5.3亿元,是去年同期的4.1倍,预计全年大投行创利将超过7亿元。

  民生银行深圳分行公司银行部总经理马元乐表示,公司银行部对客户分层管理,对于重点客户先期通过为主要管理团队提供高管贷、股权质押融资、财富管理等私人银行服务切入,增强客户黏性,第三步和第四步则是全产业链条和企业个人团队的开发,以此实现商行和投行的深度交叉联动。

  马元乐说,这是以小博大的战略,虽然前期不赚钱甚至亏本,但长期看可使银行更平稳地度过经济周期,并获得可观效益。

关键词阅读:民生银行 深圳分行 投行业务 芭田 吴新军

责任编辑:张弘
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