银行业扩大开放 谁的机会?

1评论 2017-01-22 06:51:11 来源:经济观察报 作者:胡群 涨停板套利三天赚20%

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  中国银行(行情601988,买入)业的股权演变,已成为近年来金融业顶层设计优化的缩影:本世纪初以来,多家国有大型银行、全国性股份银行及城商行,先后引入名声显赫的外资金控集团作为战略投资者。在历经数年的借势、协作、发展后,已有多家外资金融机构股东和平“分手”,然而,这一局面或将重新走向另一种开端。

  1月17日,国务院印发的《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》(下称《通知》)指出,服务业将重点放宽银行类金融机构、证券公司证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制。

  麦肯锡全球资深董事合伙人倪以理(JosephLucNgai)向经济观察报表示,《通知》是给予外资一个及时的强心针。金融危机后,全球的银行业进入新常态,监管要求不断加强,银行很多过去的增长点逐渐消失,整体行业盈利性下降明显,尤其大型的跨国银行几乎无一幸免。因此对于外资金融机构而言,最近不断在思考在中国的未来竞争优势爱基,净值,资讯和布局。《通知》的实施,对于外资金融机构的跨境、国际业务等肯定是一个比较有机会的领域,因此对所有鼓励外资企业在国内发展的有利措施都是好消息。

  当前中国正在加快扩大银行业对内对外开放,银监会主席尚福林1月10日表示支持符合条件的外国银行,特别是“一带一路”国家银行来华设立机构、开展业务。业内预计,随着《通知》的实施,外资金融机构在华业务发展将进入新局面。

  退出,实于无奈?

  从近年多个实例来看,外资银行在华业务正呈现一定程度的收缩。

  2016年3月1日,中国人寿(行情601628,买入)、花旗集团发表公告,双方达成相关协议,由中国人寿出资30亿美元(约197亿元人民币)受让花旗集团及IBM信贷所持广发银行全部股权。经济观察报记者根据广发银行年报计算,花旗集团战略投资广发银行近十年,获利超过80亿元。

  花旗集团退出广发银行获益颇丰并非孤例。2015年12月28日,德意志银行宣布同意以人民币230亿元至257亿元的对价向中国人民财产保险股份有限公司出售其在华夏银行(行情600015,买入)持有的全部19.99%股份。德意志银行战略入股华夏银行十年,累计投入123亿元人民币。按照人保财险的交易价格,以及十年间的分红,德意志银行获利人民币145亿至172亿元。

  2015年5月,恒生银行以配售方式向多个机构投资者出售所持的9.5亿股兴业银行(行情601166,买入)股权,完成交易后,恒生银行持有兴业银行股权由4.99%降至0.88%;1月,西班牙对外银行(BB-VA)出售15亿欧元中信银行(行情601998,买入)股份,拟获净利4亿欧元左右。而美银和高盛在2013年分别出售了中国建设银行(行情601939,买入)和中国工商银行(行情601398,买入)的股份。在中国银行业将继续加大对外开放,鼓励外国投资机构投资入股中资银行的时代,为何外资行纷纷从国内银行业撤离?

  亚投行首任行长金立群此前在接受经济观察报记者采访时表示,外资行撤出中国市场有多方面原因,并非不看好中国经济前景和中国金融机构的发展。其缩减在华投资主要源于欧美银行为满足新的资本监管要求,不得不卖出非核心业务。

  中国金融期货交易所研究院副院长兼首席经济学家赵庆明认为,近年来国际金融巨头频频售出在华银行股份的主要原因,在于新巴塞尔协议对银行的资本充足率要求非常高。巴塞尔协议Ⅲ规定,如果银行持有其他银行的股权,该行必须有更高的资本为其持股风险提供一定的拨备。一家欧洲银行在华高管透露,根据国内现行政策规定,单一外资股东在中资银行的持股比例不得超过20%,外资行在对其投资对象无绝对控股权的情况下,出售股权、获取收益并补充自身资本,以满足监管要求,可能是最佳选择。

  随着国际经济缓慢复苏,全球知名金融机构生存压力正在降低。美联储公布2016年银行压力测试的最终结果,其中33家受测大行之中30家顺利通过,桑坦德银行和德意志分行未通过联储压力测试。这与2014年的结果相距甚大。根据美联储2014年公布的银行业压力测试结果,包括花旗集团以及苏格兰皇家银行、汇丰控股、桑坦德银行的美国子公司均未能通过压力测试。

  带来了什么

  伴随着外资入股,中国银行在过去十几年间经历了大发展大变革。自外资行战略投资中国银行业开始,两者在公司治理、风险管理、零售银行、信息技术、银保合作等领域开展合作,取得了一系列成果,一方面外资行在此过程中获利颇丰,另一方面中国银行业自身盈利能力上升。工行城市金融研究所资深专家樊志刚认为,2016年中国银行业资产已突破200万亿,净利将超过2万亿。2016年11月21日,金融稳定理事会(FSB)公布30家2016年全球系统重要性银行中,中国银行业已占四席。

  从目前退出案例来看,绝大多数外资银行战略投资中国银行业,都获得极为丰厚的利润,但并非每一家中资银行都在合作中,获得了预料之中的能力提升。在中央财经大学郭田勇教授看来,战投对中资行有帮助,但有些战投与中资行的合作并不是相当融洽。

  以德意志银行与华夏银行合作为例,双方从2005年开始也不断在谈判合作事宜。2005年11月,华夏银行与德意志银行签署《全面长期战略合作协议》,双方在技术支持、信用卡业务以及其他业务领域开展战略合作,双方合作范围包括技术支持与协调、信用卡业务合作及公司客户、国际结算业务和贸易融资、本外币资金业务、银团贷款、国内结算业务、不良资产处置、网上银行和电子商务、现金管理、市场研究、保险代理、资金产品代销、基金相关业务、零售银行(如财富管理业务)等合作。

  对于华夏银行和德意志银行的合作,当时市场期待华夏银行在德意志银行逐渐介入和加强合作后,能够提升管理效益和业务创新能力。一家商业银行零售业务负责人说,那时都以为德银在零售银行业务方面具有丰富经验,财富管理、风险控制都可能为华夏银行带来很好补充。但从后来的结果来看,离市场的预期有差距。

  2007年6月18日,华夏银行联合德意志银行正式发行“华夏信用卡”,华夏银行寄望于德意志银行在信用卡安全体系及审核体系有所帮助。“信用卡业务一直亏损比较严重,双方合作好些年一直没能扭亏为盈。”一位接近该合作业务的人士向经济观察报称,“由于德国人思维跟中国人不太一样,先要质量扎实,走高端精品策略,但这类客户群体非常窄,产品也没有独特的差别性优势争取高端客户。但德国人战略战术调整很灵活,各个业务单元之间独立性强,信用卡业务不赚钱很快就退了出来。”

  自2014年起,华夏银行信用卡上已难觅德意志银行LO-GO。据华夏银行2014年年报显示,在德银退出之后,华夏银行信用卡业务进一步优化产品结构,实现了业务持续快速发展,首次实现盈亏平衡。

  近十年的牵手合作,德意志银行的入股并未能将华夏银行打造成为一家卓越的商业银行,目前华夏银行资产规模、资本实力及盈利能力等在股份制银行中排名落后。据一位熟悉华夏银行高层的人士表示,德意志银行自入  除了战略入股中国银行业外,外资金融机构也在国内开展银行业务。

  银监会数据显示,截至2015年底,15个国家和地区的银行在华设立了37家外商独资银行(下设分行306家)、2家合资银行(下设分行4家)和1家外商独资财务公司;26个国家和地区的69家外国银行在华设立了114家分行。在华外资银行资产总额2.68万亿元,同比下降 3.94%,占银行业金融机构总资产1.38%;虽然资产总额近年呈上升趋势,但占银行业金融机构总资产已从 2010年的1.85%,逐年降低至 2015年的1.38%。截至2016年三季度末,外资行不良贷款率1.41%,低于大型商业银行、股份制银行及地方商业银行。

  无论国务院,还是银监会,都是加大银行业对内对外开放。2015年,银监会修订印发《外资银行管理条例实施细则》等条例,在加强有效监管前提下,为外资银行设立营运提供更加宽松便利的政策环境。鼓励外资银行充分利用全球网络、跨境服务经验等优势,为中资企业“走出去”、外资企业“走进来”、人民币国际化、自贸试验区、“一带一路”战略实施等提供专业化金融支持。

  银监会主席尚福林在2017年全国银行业监督管理工作会议上表示,扩大银行业对内对外开放,同时支持符合条件的外国银行,特别是“一带一路”国家银行来华设立机构、开展业务。

  樊志刚认为,中国银行业盈利能力仍然在世界上处于领先的地位,比如说全行业平均的资产利润率,达到了15%,甚至还要多一点。资产利润率达到了1.1%,这样的指标是全世界的银行都非常羡慕而难以实现的。

  据银监会数据,截至去年三季度末,商业银行累计实现净利润13290亿元。上市公司数据显示,国内银行业仍有巨大投资价值。尽管利润增速大幅放缓,但上市银行2016年前9个月的净利润仍然高达1.06万亿,占A股所有上市公司利润的一半以上。其中仅四大国有银行利润就超过7000亿元,占全部A股上市公司利润的三分之一。

  有观点认为,目前全球排名靠前的银行类机构基本已进入中国,其它未进入的机构由于自身发展等原因,未必能进入。中国金融期货交易所研究院副院长兼首席经济学家赵庆明则表示,下一步在外资银行入股国内银行持股比倒方面有进一步放宽的空间,银行之外的金融机构,如果保险、基金、证券、财富管理公司确有较大开放空间。

  中国银行首席研究员宗良向经济观察报记者表示,在持股方面,可能外资银行持股的比例也有可能会进一步扩大,比如在现在的基础上,使外资银行在中国发展的空间更大。可能有些限制也会进一步的取消,使外资银行能够有一个更好的金融环境。在一些主要的城市,比如上海,外资银行的规模可能会进一步的扩大,占比更进一步的提高。从各国的金融中心,尤其是上海自贸区发展的状况来看,上海要做一个国际性的金融中心必须外资金融机构更多,开放度更高。中外资银行之间有竞争,也有合作,同时共同的来分享中国改革开放这么一个经济快速增长的巨大成果。

  “中国银行业规模相当庞大,股价较低,外资行入股后,仍很难推动股价上涨,相对而言,中小银行股价较高,有较高的投资价值,因此可以预计,中国中小银行,尤其是特色的中小行将迎来外资行入股潮。”金立群此前表示。

  在邮储银行本月公布的战略投资者名单里,瑞银集团、摩根大通、星展银行、加拿大养老基金投资公司、淡马锡、国际金融公司等6家国际知名金融机构赫然在列。

  目前,长城资产管理公司、东方资产管理公司已改制为股份公司,将尽快引入战略投资者,预计将有国际知名金融机构成为上述两家金融机构的战投。

  银监会主席尚福林3月末在捷克首都布拉格召开的“一带一路”金融合作论坛上表示,银监会积极拓展和深化与“一带一路”沿线国家的跨境监管合作,深入探索银行业对外开放的新模式。在1月10日的银监工作会议上,尚福林表示支持符合条件的外国银行,特别是“一带一路”国家银行来华设立机构、开展业务。

关键词阅读:银行业

责任编辑:张振江
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