理财产品“净值化”意味什么

1评论 2017-02-17 10:12:06 来源:上海金融报 涨停板,就要这样抓

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  近日,一篇名为《大事件!打破刚性兑付,银行理财不再保本!》的文章在微信朋友圈频频转发,文中称:“鸡年开工以来,理财产品"净值化"的趋势越发明显。”那么,理财产品“净值化”是什么意思?又意味着什么?对此,记者采访了诺亚财富理财专家,以寻找答案。

  什么是理财产品净值化?诺亚财富品牌与市场中心贾雅楠表示,所谓理财产品净值化,简言之,就是不给理财产品定预期收益率,而是像基金那样按净值申购、赎回,也不再保证客户的收益。说白了,就是打破“刚性兑付”的另一种说法。

  该篇文章中称:“2016年底以来的债市下跌,已经让一些银行理财产品出现亏损。”某信托公司资深投资经理介绍,一家知名股份制商业银行的几乎全部理财产品都变成了净值型。该人士指出,很多产品已经开始像基金那样按照净值申购赎回。“这意味着很可能投资者年初购买净值1.05元的产品,到年底净值只有1.02元。投资者要自己承担可能的投资损失。”

  在网上搜索关键词“理财产品净值化”,可以发现刚性兑付被打破的趋势已不可逆转。至于“刚性兑付”这个词,从两年前就开始变得火热,如果平日里理财,对这个词却不熟悉,那真要小心了,危险程度不亚于玩火。

  所谓刚性兑付,最早是指信托产品到期后,信托公司必须分配给投资者本金及收益,当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,信托公司需要“兜底”处理。

  刚性兑付有法律依据吗?贾雅楠表示,答案是没有。在信托业“一法三规”中,较明确规定了信托公司偿付责任的是《信托公司集合资金信托管理办法》第十四条“信托公司因违背本信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的,由信托公司以固有财产赔偿;不足赔偿时,由投资者自担”,即卖者尽责,买者自负,信托公司对于非己方责任造成的损失,并没有赔付责任。刚性兑付神话一定会被打破吗?贾雅楠表示,信托刚兑打破是经济发展的必然结果。银行的动作已经很明显,相信这种趋势很快将在整个金融体系蔓延,理由主要有四个方面:首先,2015年以来,我国GDP增速继续下行,以煤炭、钢铁、水泥为代表的资源类、重工业类行业产能过剩现象严重,工业品出厂价格持续负增长,房地产去库存压力沉重,行业风险加重,信托项目系统性违约风险上升。其次,高收益、低风险的产品本身就不符合市场规律。第三,在“刚兑神话”的光环下,投资者只会继续盲目跟风投资,对整个资本市场是巨大隐患。此外,在漫长的刚兑神话期间,信托公司虽然承压,但基于资本市场追逐,信托公司盲目上项目现象层出不穷,加之尽职调查不尽职、交易结构设计不合理等不正当操作,进一步提升了风险项目占比,构成信托市场风险爆发的重要隐患。只有打破刚兑,减少资本追逐,倒逼信托公司回归理性,信托市场才更有可能回归正轨。

  贾雅楠给投资者提出中肯建议:银行理财产品的“净值化”,无疑再度敲响“打破刚性兑付”的警钟,提醒大家“保本保息高收益”只可能是庞氏骗局。投资理财,应充分识别产品风险,特别是高收益产品。同时,优选有实力、靠谱的管理人和平台公司。一个好的管理人或平台公司能及时、较好地应对风险,做好产品信息披露及存续跟踪,尽力保护投资者利益。此外,投资者要主动提升自身的专业水平,不盲目依赖管理人,“刚兑打破,投资者回归"买者自负",如今风险事件多发,优质资产难寻,对投资能力要求越来越高,投资者应结合自身的风险承受能力,做好资产配置。”

关键词阅读:净值化 理财专家 兑付 风险事件 兜底

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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