银行理财转型在行动

1评论 2017-03-28 17:19:18 来源:上海金融报 赶紧加自选!这票可能要成妖

  根据中国银监会统计数据,截至2016年末,招行理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额在商业银行中均排名第二。在其最新发布的2016年年报中,招行表示,2017年将面临“理财监管趋严”“理财规模增长放缓”等形势;该行将以回归本源为目标,持续推动资产管理业务健康发展。

  回归本源“近年来,国内居民与机构的财富增长,促进了资产管理业务蓬勃发展。”招行2016年报指出。中信银行(行情601998,买入)2016年报则称,其“面对个人存款逐步向理财产品转移的大趋势”。

  央行调查统计司日前发布的《2017年第一季度城镇储户问卷调查报告》显示,居民偏爱的前三位投资方式依次为“银行、证券、保险公司理财产品”、“基金信托产品”和“股票”,选择这三种投资方式的居民占比分别为49.2%、20.5%和19.3%。

  招行在年报中专门分析了理财业务新政的影响:“目前,中国金融监管机构正通过引导规模适度增长、统一规范监管标准等措施,促进此类业务的长期健康发展。一方面,央行自2017年开始,正式将表外理财资金运用纳入广义信贷统计口径,对宏观审慎评估(MPA)形成重要影响,旨在推动银行优化理财资产配置结构和业务管理模式,实现降杠杆,防范系统性金融风险。另一方面,据媒体报道,央行正在会同中国证监会、中国银监会、中国保监会以及有关部门,对各类金融机构开展的资产管理业务制定指导意见,目前正在广泛讨论及征求意见阶段,业内或将迎来统一的监管标准,隐性刚兑等影响行业健康发展的问题有望祛除,银行资产管理业务将逐步回归"受人之托、代客理财"的业务本源。”

  银监会主席郭树清在近日召开的《2016年度中国银行(行情601988,买入)业服务改进情况报告》暨文明规范服务千佳示范单位发布上表示,监管部门要依据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,及时研究制定理财产品和资管产品管理办法,引导理财产品更多地投向实体经济,严控期限错配和杠杆投资。

  中银协理财专委会就此指出,这再次表明监管层去金融杠杆、破刚兑、防范金融同业资金空转的决心非常坚决。

  上海新世纪评级报告指出:“表外理财业务由于未有明确的拨备及资本计提要求,并且期限错配较为明显,在银行隐性刚兑的环境下,较大的表外理财业务使得银行面临一定的投资及流动性风险。”

  招行在年报中表示,将密切关注监管政策变化,严格执行理财业务各项规章制度,以回归本源为目标,持续推动资产管理业务健康发展。年报数据显示,2016年全年,招行累计发行理财产品4401只,累计实现理财产品销售额16.13万亿元,同比增长20.37%。截至2016年末,招行理财业务资金余额为2.38万亿元,较上年末增长30.49%。2016年,招行累计实现个人理财产品销售额76541亿元。

  中信银行2016年发行的银行理财产品规模为10312.93亿元,比上年增长20.80%。该行2699支到期银行理财产品全部按期兑付,“产品风险得到严格控制”。

  向净值型转型“净值型产品的特点有效地规避了刚性兑付的问题,更多地体现了银行财富管理能力,”中银协理财专委会表示,“建议投资者加大关注并选择管理净值型产品经验比较丰富的银行。另外,还要关注银行定期发布的净值型理财产品相关信息。”

  招行在2016年报中介绍了其不断推进理财产品净值化转型的情况,具体而言,“根据监管导向,加大净值型产品创设及发行力度,以引导客户选择风险收益特征与自身投资偏好相符合的理财产品,并将产品的收益和风险真实地传递给客户,促进理财业务回归"受人之托、代客理财"本质。截至报告期末,净值型产品余额15762.44亿元,较上年末增长63.90%,占理财业务资金余额的比重为66.35%,占比较上年末提高13.53个百分点。”

  招行称,“截至报告期末,本公司净值型理财产品占比居于国内银行业前列,在打破隐性刚兑方面取得积极进展。”

  中信银行则在年报中介绍,该行“提高开放式、净值型理财产品占比,推动开发多种风险收益特征匹配的产品,通过打造完整和丰富的理财产品线,满足客户多样化需求。”在理财产品创新上,该行成功发行跨境投资的全球资产配置净值型理财产品。

  中金公司分析员张继强日前指出,银行理财必须向净值型转型,但银行管理能力还无法跟上。寻找优质资产

  招行还在2016年报中介绍,该行以提高资产配置的收益风险比为目标,加强优质资产组织,妥善应对“资产荒”。

  在债券类资产方面,招行升级投资策略,有效应对四季度债市大幅下跌。截至去年末,该行理财资金投资债券的余额为10352.21亿元,较上年末增长20.81%。在债权类资产方面,招行稳步推进对政府引导基金和资产证券化资产的投资。其中,非标债权资产方面,该行严格依据监管指引,在额度限制内开展投资;非标债权资产来源以行内授信公司客户和同业客户为主,资产质量未发生明显变化。在权益类资产方面,招行在策略上注重调结构、控风险,重点围绕优质上市公司及其关联方的融资、配资和投资需求,整合股票质押融资、股票二级市场配资、定向增发和员工持股计划等产品和服务,推出上市公司“投融通”业务,取得良好成效。

  兴业研究近日发布专题报告指出,加大股票质押参与力度并非个别银行的个别现象,而是解决银行资产配置困境的必然选择之一。其调研显示,多家银行希望积极参与股票质押业务,但受困于目前该市场仍由券商占据主导地位,短时间内难以在该业务领域取得突破性进展。该报告指出,理财资金是目前对接股票质押资产的主流资金来源,考虑到银行自营资金成本上升趋势明确,而理财资金成本相对稳定,因此,计提风险准备后,理财资金比自营资金更适合对接股票质押资产。

  民生银行(行情600016,买入)北京分行金融市场部产品经理高远则撰文指出,在监管机构去杠杆的背景下,银行资产管理部门主要采用委外投资和“安全垫”跟投模式投资股市,这两种模式杠杆程度较低。其中,委外模式没有优先级和劣后级之分,而“安全垫”产品的优先级和劣后级共同承担收益和损失,符合监管机构要求,是未来银行理财参与资本市场的主要方式。

关键词阅读:招行 理财资金 理财业务 银行资产 期限错配

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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