年初买美元理财产品 损失在6%以上

　　在“8·11”汇改2年之际，人民币汇率又进入一波涨势。11日，人民币对美元中间价调升128个基点至6.6642，为连续第4日调升，刷新去年9月22日来新高，上周累计调升490个基点；在岸人民币对美元汇率上周则累计大涨逾500基点，为连续第3周上涨。业内人士表示，汇改2周年后，人民币汇率双向浮动特征明显，汇率弹性增强，汇率预期总体平稳，“今年内人民币或将迎来进一步升值空间。”

　　单边补涨？

　　今年已累计上升近3000基点

　　上周五（8月11日），人民币对美元中间价调升128个基点，报6.6642，连续第4日调升，为去年9月22日来新高。虽然开盘后在岸与离岸人民币有所回落，不过仍处在近9个月高位附近。

　　人民币自今年5月下旬起一路走强，在岸人民币对美元连续升破6.9、6.8、6.7关口，离岸人民币涨幅也在不断扩大。天府早报记者粗略统计，人民币汇率今年以来已累计上升近3000个基点。

　　对此，某国有大行外汇交易员表示，短期人民币升值势头已不太可能逆转，“在近期美元弱势预期的大环境下，如果政策方面无新举措，预计人民币升值情绪短期内难以扭转。”

　　另有市场人士表示，从国际方面来看，上半年美元走势偏弱，为人民币打开了升值空间。在外部压力明显减轻的带动下，人民币市场供求有所改善，结汇意愿的回暖，给了人民币汇率上行支持。人民币近期走势摆脱了国际市场的影响，正在上演独立行情，预计短期内人民币汇率的强势将持续一段时间。

　　强势延续？

　　多家机构纷纷上调预期

　　2015年8月11日，央行决定完善人民币对美元汇率中间价形成机制，强调中间价报价要参考前一天收盘价。过去2年，人民币对美元中间价从汇改前的6.1162（2015年8月10日）到2017年8月10日的6.6770，下跌了9.1%；代表市场预期的人民币对美元即期汇率也从6.2097跌到了6.6610。

　　“‘8·11’汇改以来，汇率走势和人民币汇率预期高度相关，即期汇率贬值时人民币贬值预期也更强，5月以来人民币升值，除了央行调整定价机制引入逆周期因子外，预期的扭转密不可分。”上述国有大行资深外汇交易人士称。

　　在引入逆周期因子后，人民币对美元汇率一路势如破竹，加上市场上贬值预期的扭转，无论是国内研究机构还是国际投行，纷纷转向看好人民币，并上调预期。

　　中金公司旗帜鲜明地指出，在美元走弱的背景下，加上人民币对美元升幅明显滞后于美元指数跌幅以及大部分新兴市场货币升幅，预计人民币未来几个月可能还会阶段性走强，这可能带来贬值预期的修复和外汇占款的回流，有利于资金面稳定以及吸引境外债券投资者进入国内债市。

　　同时，包括瑞穗、美银美林以及汇丰在内的多家国际投行，已经在今年以来多次上调人民币对美元的预期。比如，年内已经两度上调人民币预测的美银美林就认为，第三季度在岸人民币对美元从3月时的6.95上调至6.7。

　　但也有不同声音认为，人民币汇率大幅升值推动因素尚未出现。中泰证券李迅雷在最新研报中指出，短期人民币走高主要是关键点位附近大规模结汇行为所导致，汇率进一步升值幅度有限，因为美元指数短期企稳，7月贸易顺差虽然仍在扩大，但进出口同比降幅较大等因素，都不支持人民币大幅升值。

　　想捡“便宜”？

　　买外汇理财产品需要谨慎

　　人民币逆势上涨，让空头损失惨重。目前看来，在今年初买进美元的人都被套了，网络上忽悠人换美元的文章也少了。那现在还是不是换汇捡便宜的好时机呢？业内人士表示，首先，动机和需求是最需要考虑的因素，“出于赚钱的目的不要买，有使用需求的可以买，作为资产配置保值考虑的可以买。”

　　天府早报记者梳理发现，美元理财项目通常包括美元储蓄、银行美元理财、美元计价QDII、B股、美元保险等。而银行美元理财是普通投资者最便利的渠道。就目前来看，美元理财往往和人民币理财有2%以上的利差，再加上1%的购汇成本以及今年人民币3.4%的升值幅度，年初买入美元理财产品的投资者，按现在的汇率算，可能会有6%以上的损失。另外如B股、美股组合和对冲基金则风险较大，并不适合普通投资者。

　　但对于留学生人群就不一样了，例如在美国读4年本科，学费加生活费需要上百万人民币，如果选择合理的时间点，逢低买入一些美元，还是非常值得的。另外，对于高净值人群，全球资产配置的观念已经越来越普及，也可以换些美元作为资产配置的一部分。