解构融360:两年亏4亿 业务模式遭质疑 大数据引争议

1评论 2017-10-24 07:13:44 来源:消费金融行业评论 "A股豪门"操盘术曝光!

  互联网金融平台,在中国的飞速崛起不过10年时间。如今,却已成为境外资本市场的新“宠儿”,海外上市步伐频频。

  继和信贷、拍拍贷后,国内互联网金融平台融360于美国时间10月20日向美国证券交易委员会(简称“SEC”)提交了IPO申请。而就在2天前,国内互联网金融公司趣店刚刚成功登陆纽交所,此前,宜人贷、信而富已相继亮相美股市场。

  月活9000万 难掩亏损

  2011年成立的融360以咨询和金融产品导流业务起家,主要集中在信贷产品搜索和评级,之后又推出了银行理财产品、互联网理财产品、P2P网贷理财产品的推荐。

  融360官网资料显示,融360已经完成四轮股权融资。此次IPO前,融360先后完成4轮融资。公开资料显示,2012年3月,融360获得光速领投、凯鹏华盈及清科跟投的A轮700万美元融资,之后分别于2013年、2014年7月完成B轮和C轮融资,先后由红杉中国基金和淡马锡旗下兰亭投资领投。公司于2015年10月完成D轮融资,由云锋基金、赛领基金领投,红杉资本及StarVC跟投,融资金额超过10亿元。

  招股说明书显示,今年上半年,超过2000家金融服务商在融360平台上发售超过10万个金融产品,其产品月活跃用户为6360万人,相比2016年的3480万人增长显著。叶大清则在公开信中表示,融360最新的月活跃用户接近9000万,同时也是最大的在线贷款和信用卡申请平台。

  根据招股书披露,2015年、2016年和2017年上半年,融360的收入分别为1.68亿元、3.56亿元和3.93亿元,2017年上半年的收入已经超过2016年全年。融360的收入主要由贷款推荐、信用卡推荐服务、广告等构成,其中贷款推荐服务占据绝大部分,2015年、2016年和2017年上半年,贷款推荐服务的占比分别为69.3%、67%和79.7%。

  融360的业务扩张也得益于现金贷的蓬勃发展。招股书显示,近年来,随着金融科技使金融服务提供商将信贷扩大到以前服务水平不足的市场,平均贷款额度和平均贷款期限都有所下降。融360也受益于此,更小金额和更短期限,意味着更加频繁的贷款次数。

  不过,这也间接影响到了贷款平台愿意为此支付的费用。融360表示,每笔贷款申请获得的费用收入从2015年的22.27元下降到了2016年的14.21元,今年上半年继续下降到了10.67元。而信用卡推荐服务费用相对稳定,2015年为73.93元,2016年为74.17元,今年上半年为74.82元。

  目前,融360仍然处于亏损之中,招股说明书显示,2016年,融360营业收入3564万元,净亏损为1.82亿元,2017年上半年其营业收入达到3934万元,超过去年全年,净亏损则为4900万元,较上年同期减少53.2%。

  业务构成也决定了融360的收入来源。据了解,融360的主要收入来自向金融机构收取的推荐费,用户通过融360完成贷款或信用卡申请后,金融机构会根据与融 360的合作协议支付对应费用。另一部分收入则来自广告费和风控服务费。融360也会向信用卡和财富管理服务商收取广告和营销费用,这部分收入比较少。

  亏损并非融360目前的核心问题,长远来看仍是其商业模式的价值,即长远的盈利性。但融360平台的导流模式本身存在与两端客户的连接度、粘性较弱的问题,很多B端金融机构都只是将融360作为其流量渠道布局之一,很少在其平台投入较大的固定费用。

  大数据风控业务涉嫌违规

  此外,融360开展的大数据风控业务引来合规争议。在2015年二季度,融360推出了大数据风控服务,有偿提供给金融机构使用。

  据融360官网“服务条款与隐私政策”显示,“您理解并同意在您注册成为融360会员时,融360有权调取并保存您的手机位置信息、通讯录、通话记录以及短信(包括但不限于短信内容、短信时间、发送对象等)”。

  融360的大数据风控服务属于个人征信业务,目前,个人征信牌照未正式发放,涉嫌无照经营征信业务。北京寻真律师事务所律师王德怡认为,融360的大数据风控业务涉嫌无照经营征信业务,违反了行政监管部门的规定;但在未来,不排除其子公司通过合法途径和方式获准经营相关业务。

  不过,在苏宁金融研究院高级研究员薛洪言看来,融360开展的大数据风控业务并不属于个人征信业务。易观金融行业分析师田杰也表示,能采集个人信息的不仅只有征信机构,授信机构和信息服务机构也能采集个人信息,而且采集信息的范围更广。

  不过在资本加持、市场青睐的互联网金融行业背后,一些处于监管“灰色”地带的行业群体仍暗藏风控缺失、信披不透明、利息水平超红线等风险。日前趣店的成功赴美IPO,就引来业界广泛议论。

  目前来看,互金企业在国内难以上市,遂纷纷投奔条件相对宽松的美股市场。在融360之前,今年已经有信而富、趣店成功在美上市,和信贷、拍拍贷已经披露招股说明书,即将挂牌。此外,量化派、乐信、点融等多家互联网金融企业也已传出拟赴美上市的消息。

  互金企业赴美上市为何出现了扎堆之势?苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言指出,应该说是很多平台都有着比较急切的上市需求,但上市过程一波三折,好不容易找到了一个比较好的时间窗口,自然要紧紧抓住。

  国内互联网金融企业之所以扎堆赴美上市,这是因为美国在IPO门槛设定上对科技企业有比较强的包容性。不过,海外上市虽然门槛比A股低,但是上市后的监管实则更加严格。

关键词阅读:业务模式 时间窗口 风控

责任编辑:申雪娇 RF13056
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