特朗普宣布提名鲍威尔为美联储主席 你需要了解6点!

1评论 2017-11-03 07:57:38 来源:小白读财经 A股进入长线抄底区域

  文/小白读财经(ID:xiaobaiducaijing)

  北京时间11月3日凌晨3点,美国总统特朗普正式宣布提名鲍威尔为美联储主席,如果没有意外,将于明年2月份接任美联储主席职位。

  鲍威尔与特朗普一同亮相,随后获提名的鲍威尔表示:如若提名获得参议院确认,将竭尽所能地实现双重目标。美国经济已经持续复苏。金融稳定性相比危机前更具弹性。消息公布后,道指创收盘纪录新高。

  按照美国法律,美联储主席由总统提名,国会通过后就可以上任,任期是4年,如果没有什么意外,现任主席耶伦将会在明年2月份结束任期,在耶伦这4年期间,美联储先是2014年结束自08年以后的量化宽松政策,后是2015年宣布第一次加息,直到最近的9月份宣布“缩表”,预示着美国全面紧缩的货币政策正式到来!

  但是加息后美国经济数据冰火两重天,美联储最为看重的两个数据一个是通胀率,另一个是失业率,失业率常年低于5%给支持加息的官员们提供勇气,但另一头通胀率长期低迷,也让人多一份忧虑。

  根据公布的信息,有权决定美联储货币政策的委员们对未来加息的路径和节奏陷入分歧,使未来美国的货币政策走向留下一层迷雾!在这样的情况下,新一届主席的态度就非常关键。

  一、鲍威尔到底是谁,什么背景?你听说过吗?

  杰罗姆-鲍威尔今年64岁,和总统特朗普一样同属共和党阵营,他有非常丰富的金融从业经验,在私募股权行业干了大半辈子,后来在2012年被民主党阵营的总统奥巴马提名为美联储理事,或许由于之前主要工作集中在私募领域,对货币政策研究有所欠缺,很少看到他发表货币政策的重大讲话,所以人们对他的具体政策主张无从获知。

  不过从公开的报道来看,它在美联储中被划入偏鸽派的阵营,也就是对加息的态度有所暧昧,支持加息但节奏要有所控制。

  而在金融监管方面,他认为在符合规则的情况下,对部分监管条例和规则可以适当放松,这非常符合特朗普的口味,特朗普的施政主张是大力放松金融监管,鲍威尔或许因此受到特朗普的赏识。

  二、美联储到底是一个什么样的机构?

  美联储是美国的央行,也是世界上影响力最大的央行,一般美联储打喷嚏,世界经济会感冒。与中国央行不同的是,美联储只是半个政府机构,有很强的独立性,总统对它的控制力有限。

  美联储是1913年创立的,由在首都华盛顿的联邦储备局和分布在美国各地区的12个联邦储备银行组成,12个联邦储备银行类似于中国央行下面的9个分行:

  12 家联邦储备银行分别位于纽约、波士顿、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大,芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山。

  中国央行的9个分行:1、上海分行(管辖上海、浙江、福建);2、天津分行(管辖天津、河北、山西、内蒙古);3、沈阳分行(管辖辽宁、吉林、黑龙江);4、南京分行(管辖江苏、安徽);5、 济南分行(管辖山东、河南);6、武汉分行(管辖江西、湖北、湖南);7、广州分行(管辖广东、广西、海南);8、成都分行(管辖四川、贵州、云南、西藏);9、西安分行(管辖陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆)。

  美联储由联邦储备局和12个联邦储备银行组成,联邦储备局是政府机关,包括了7名执行委员,分别是主席、副主席、以及其他5位委员,都需要总统提名国会确认后才能走马上任,但总统不能对他们肆意妄为,比如他们在任期间你不能随便罢免,除非有三分之二以上的国会成员表决通过。

  但另外的12家联邦储备银行不划入政府序列,而是被定性为非营利性私营组织,这12家银行的头头可以担任联储公开市场委员会的委员,在此期间享有的权力和联邦储备局的7位委员是一样的。

  美联储最重要的机构是公开市场委员会,负责日常的货币政策操作,我们平常看到的加息或缩表就是这个部门决策的。中国央行也有类似部门,比如负责逆回购、MLF等。

  三、联邦公开市场委员会政策会议每年是怎么安排的?

  美联储议息会议一般每年开八次,大概的日期如下,加不加息、缩不缩表都在下面几个日期内讨论了。

  1-2月会议日期为1月31日-2月1日

  3月会议日期为3月14日-15日,本次会后将公布经济预期,美联储主席也将举行新闻发布会

  5月会议日期为5月2日-3日

  6月会议日期为6月13日-14日,本次会后将公布经济预期,美联储主席也将举行新闻发布会

  7月会议日期为7月25日-26日

  9月会议日期为9月19日-20日,本次会后将公布经济预期,美联储主席也将举行新闻发布会

  10-11月会议日期为10月31日-11月1日

  12月会议日期为12月12日-13日,本次会后将公布经济预期,美联储主席也将举行新闻发布会

  四、美联储的三大货币政策工具是哪些?

  就全球来说,货币政策工具几乎是一样的,区别是每一种的影响力不同、使用频率不同。

  1、再贴现率:老张把一批货卖给老王,收到老王的一张票据,约定一个月后才会付钱,但是老张现在急着用钱,于是把这张票据抵押给商业银行,商业银行以一定的利率借给老张一笔钱,这个利率就叫贴现率,但是假如这时候银行也没钱了,它会再把这个票据抵押给美联储,银行再以一定的利率从美联储借得一笔钱,这个利率就叫再贴现率。如果美联储把再贴现率提高就意味着银行、个人、企业的借钱成本高了。

  2、法定准备金:简单地说就是银行每吸收一笔存款,就必需存固定比率的钱到美联储,目前中国大型银行法定存款准备金是16.5%左右。这样做实质是强制银行留有充足的备付金,防止客户大规模取现产生兑付危机。在中国,调整法定准备金率来调节市场流动性是央行常用的操作,比如近期的中国央行的定向降准。但美国则不同,美国法定准备金率非常低,几乎不会进行调整。

  3、公开市场操作:在中国央行主要是MLF和逆回购操作,在美国主要是购入(卖出国债)以及加息,前者与中国的MLF和逆回购的类似。由于加息(降息)、缩表(扩表)对市场影响非常大,所以这是美联储影响力最大的货币操作。

  四、美联储加息到底加的是什么息?它与中国的加息有何不同?

  美联储加息是上调联邦基金利率,最新一次上调是在今年6月份,美国联邦基金利率是美国的基准利率,即美联储借钱给银行的利率。而中国的加息是上调商业银行存贷款利率,即商业银行吸收存款或者发放贷款的利率。

  美国之所以把联邦基金利率(美联储-银行)视为基准利率,那是因为它们是一个非常崇尚市场化的国家,一般不会通过行政化手段直接干预市场利率。

  联邦基金利率上调后,美国银行向美联储的借钱成本增加,最后导致银行提高给个人、企业之间的贷款或存款利率,整个市场的利率上升!

  五、美联储12月份会加息吗?

  可能性非常大,9月份的美联储决议声明中明确:预计2017年还将加息一次;预计2018年将加息三次,2019年加息两次,2020年将加息一次。下调长期中性利率预期至2.75%(之前料为3.00%)。虽然新主席的上台可能影响美联储的决断,但鲍威尔要到明年2月份才能从耶伦手中接过棒子,在此之前掌门人仍为耶伦,她会按照原先划定的路线走。

  六、美联储加息中国会跟进吗?

  会受影响,但不会完全趋同,主要原因美国经济整体还相对乐观,中国方面需要相对较低的利率环境促进经济增长,利率会是缓慢提升的过程。一方面为了调控房价,可能会继续目前的定向加息,即房贷利率较快上升,市场利率缓慢上升的态势。总的来说,未来楼市格局仍然是震荡微向下为主,即不可能显著上涨,因为政策调控+房贷利率上升,也不可能快速下跌,因为楼市被冰冻+市场利率仍然在低位。所以大涨或大跌率论该歇歇了。

关键词阅读:特朗普 鲍威尔 美联储主席

责任编辑:申雪娇 RF13056
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