互金监管当处理好 创新与风险的关系

1评论 2018-01-19 07:03:03 来源:证券时报 作者:段久惠 赶紧加自选!这票可能要成妖

  怎么平衡互联网金融创新和风险防范监管的关系,一直以来,都是监管层屡屡提及的核心议题;若监管对此的界定不明、规则未立,也意味着,近三年来爆发式增长的互金平台们,将始终有一柄悬在头顶的达摩克利斯之剑。

  比如在网贷行业,2013年开始,互联网P2P的创新模式发展带热市场,随后数年各类网贷平台迎来数量和规模上爆发式增长。伴随着这一时期的野蛮生长,行业违规,如非法集资、跑路诈骗等各种问题逐渐多起来,这些互金新问题在处理中,主要还是“发现一起查处一起”,也因此,互金监管一直被认为是被动式的,但到了2016年底尤其是2017年下半年以来,互金监管动作频频,早已不是之前的格局了。

  在新监管思路下,鱼龙混杂的行业必将引来新一轮洗牌。达摩克利斯之剑落下来了,所以“坏消息”是,部分不合规平台将被出清;“好消息”是,行业门槛提高后,优质平台提供更安全合规的服务。

  蚂蚁花呗、京东白条是基于真实贸易背景而产生的支付结算,而套现行为是纯粹的资金转移,但花呗、白条的后台却无法全部甄别、审查这种行为,为啥?互联网金融有匿名性、轻资产、跨区域、跨行业和介质等特点,一些根本不是以金融机构名义在工商注册的机构混杂其中、行业鱼龙混杂,让其风险隐患波及更广、排雷工作更加棘手。

  互联网金融风险交叉、复杂,一直是公认的监管难点,所以此前的被动式监管,不是不想管、是不知道怎么管。不管不行,一刀切管制也不对。捋一捋2017年下半年密集下发的监管文件,可以发现,现在监管呈现“主体监管”+“行为监管”双轨并行的思路。

  “主体监管”的显要特征是,通过门槛、资质、牌照,确立谁可以做这件事、谁最有资格做这件事,因此互金专项整治持续推进,备案制出了具体时间表,合规成未来一段时间网贷平台发展的主基调等;“行为监管”的特点是,禁止哪些不能做,比如不能跨地域经营、综合年化费率不能超过36%红线,比如近期一些第三方支付机构因业务违规遭央行依规严罚、甚至被吊销牌照资质。

  “主体监管”+“行为监管”双轨并行,密集出台重磅合规、规范文件,一方面体现了2017年强监管之年的“严”,另一方面也体现了灵活性,但距离长效监管机制的建立还是有差距的,去年兴起部分学者声音,提出在金融科技领域引入“监管沙盒”。监管沙盒做法,类似于自贸区做法逻辑,圈定一个安全空间或区域内,由金融科技测试其金融产品、服务、商业模式和营销方式等各类创新方案。在目前来看,该机制仍停在讨论阶段。

  监管方面主动出击,跟着互金市场一起成长,意在引导行业野蛮生长走入顶层设计规范。尽管正如一些互金领域法务人士观察,当前主体监管仍然是处于优先地位,这一方面是由于我国的金融监管制度决定的;另一方面,主体监管在查漏堵疏上能最快出效果、立竿见影,过于快和急。但监管层在逐渐摸索中比较明晰化的一个思路是,提门槛、严合规。

  作为市场的参与者,既要能灵敏感受市场水温的变化,也要能熟悉风往哪里吹。

关键词阅读:互金监管 创新 风险

责任编辑:申雪娇 RF13056
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