资金面将维持紧平衡

1评论 2018-01-31 07:21:15 来源:中国证券报 抢反弹最强涨停战法出炉!

  1月30日,央行继续暂停公开市场操作,当日2400亿元逆回购到期后实现自然净回笼,为连续第五日净回笼,不过月末资金面持续宽松,资金利率多数下行。市场人士指出,资金面平稳跨月后,春节前取现需求成为市场关注的重点,但在央行货币政策稳健中性的基调下,定向降准提前落地、“临时准备金动用安排(CRA)”启动为春节前流动性提供了保障,对节前资金面无需过多担忧,预计后续资金面将维持紧平衡状态。

  OMO连续第五日净回笼

  1月30日早间,央行公告称,考虑到金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,1月30日不开展公开市场操作。

  当日同时有2400亿元逆回购到期,自然净回笼资金2400亿元,为近期连续第五日净回笼。总的来看,过去5个交易日,公开市场已累计净回笼资金8270亿元。

  不过央行连续净回笼不改月末资金面宽松态势。据市场人士透露,昨日银行间质押式回购市场上,资金面持续前一交易日的宽松局面,早盘隔夜融出较多,隔夜需求绝大部分可以得到满足,银行类机构7天加权融出,非银7天融出在3.7-3.9%,14天融出在3.9%-4.0%,21天跨春节资金融出在4.7%,1个月资金融出在4.7-4.9%。午盘回来,资金维持宽松态势。直至尾盘,资金面始终保持宽松态势。

  30日,银存间质押式回购利率也多数下行,其中隔夜加权利率DR001下行2.54BP至2.5154%;代表性的7天加权利率DR007小幅下行0.46BP至2.8993%;14天加权利率大幅下行逾10BP至3.7856%;21天加权利率则上行约2BP至4.6482%。

  春节前料紧平衡

  分析人士指出,资金面平稳跨月后,春节前居民取现引发的银行体系流动性供求变化仍值得关注,但在定向降准落地、临时准备金动用安排启用等多因素支持下,预计春节前流动性料维持紧平衡状态。

  申万宏源(行情000166,诊股)(港股00218)证券指出,近期,定向降准的落地释放了大量流动性,且金融机构有序动用“临时准备金动用安排”,叠加月末财政集中下拨,资金面预期好转,跨月无虞。随着年关将近,资金需求将大幅攀升,预计央行“削峰填谷”操作思路统领下,叠加定向降准、临时准备金动用安排等举措保障,预计资金面将维持紧平衡。

  华创证券则提醒市场人士,仍不能对后期资金面轻言乐观:其一,周四(2月1日)将正式进入春运,企业及居民的现金走款影响将逐步体现,CRA释放的流动性未能惠及非全国性商业银行及非银金融机构。CRA的设立和对“滚隔夜”的限制可以有效熨平市场资金面整体的大幅波动,但非银机构资金利率也将随之抬升,春节前流动性和资金利率的分化将进一步扩大。其二,本周公开市场还将有6200亿逆回购到期,在“削峰填谷”操作思路未变前提下,央行大概率将继续进行净回笼,资金面也将呈逐步收紧趋势。

关键词阅读:资金面 质押式回购 资金利率 机构资金

责任编辑:申雪娇 RF13056
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