互联网汽车金融是把双刃剑:零首付买车可能带来恶果

1评论 2018-09-19 07:46:06 来源:证券时报 作者:杨苏 打板粤泰股份错在哪?

  伴随着汽车金融业务的逐步拓展,整车厂商现金流情况继续分化——一些厂商经营现金流净额首次出现负值,一些厂商仍然可以保持数十亿元正值。据了解,已有主营汽车抵押贷款的公司上月在美国提交招股书。在2018年汽车行业销售乏力的大环境下,汽车金融似乎正在成为新的“风口”,但其中蕴含的风险也不容小觑。

  众所周知,汽车金融领域主要包含商业银行、汽车金融公司、P2P车贷平台等几大“玩家”。具体而言,商业银行主要面向个人发放购车贷款,担保方式多为纯车辆抵押或补充外部担保;汽车金融公司是银监会批准设立的、为汽车购买者及销售者提供金融服务的非银金融机构;P2P车贷平台主要为抵押/质押型车贷、车商贷款、汽车垫资等形式。

  截至2018年8月末,中信证券(行情600030,诊股)(15.900, 0.31, 1.99%)根据银监会公布的个人汽车贷款不良余额和不良率估算,商业银行汽车贷款规模约3000亿元,汽车金融公司贷款规模约4000亿元。此外,另有机构估算称,截至2017年末,P2P车贷平台贷款规模约653亿元。

  2018年以来,整车厂商加大融资销售,一方面是为刺激新能源车销售,另一方面也与互联网汽车金融服务大行其道不无关系有厂商表示,鉴于新能源汽车等商品初始购买成本高的特点,对客户而言资金负担较重,所以与金融机构及其他融资机构(如租赁公司)开展销售融资业务合作。但如此一来,部分厂商便出现了自身现金流为负值的情况。

  证券时报记者注意到,一批A股车企发布公告称,将为旗下汽车金融公司提供数十亿元至数百亿元的担保额度,通过融资租赁等形式刺激汽车销售。所谓融资租赁,是指租赁公司将汽车融资租赁至客户,之后客户在租赁期限内分期向租赁公司支付融资租赁费,车企按约定从租赁公司收回货款。一旦购车客户不能如期履约付款,触发协议约定的回购条款时,车企将承担回购责任。

  这样的销售模式似曾相识。数年前,国内挖掘机等行业公司也曾大举采用类似的销售模式,甚至业内形成零首付的“行规”,在高速增长数年后,市场出现了虚假销售、应收账款余额巨大等一系列问题。

  走的更远的是互联网汽车金融服务商,他们不仅提供购车、租车无需首付的服务,还提供车后消费分期服务,如免费保养、免费洗车等。一批互联网汽车金融服务商宣传称,数月内即在全国多省开拓业务,收入规模数倍增长。

  事实上,互联网汽车金融是一把“双刃剑”。一方面,它的出现拓展了市场,使各个层次的人群都可能享受到汽车购买过程中的金融服务;但另一方面,近期互联网金融领域违约事件频发,零首付买车、通过高杠杆透支消费能力可能带来的恶果,或许大多数人都无法承受。

  有业内人士认为,中国新车渗透率与全球平均水平尚有差距,因此还有巨大提升空间。诚然,汽车金融业务大幅增长,的确给车企带来了亮丽的销售业绩,在坏账没有爆发之前,一切都是那么美好。一旦潘多拉的魔盒打开,借贷链条上的各方将会像多米诺骨牌一样接连倒掉。行业需要发展,但也需要防患于未然。

关键词阅读:互联网汽车金融 零首付

责任编辑:申雪娇 RF13056
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