近日，国内顶尖金融智库金融城（CFCITY）和金融科技企业友信金服联合发布研究报告《小微企业融资难的特色化解决方案》（以下简称“报告”）。

　　近年来，为支持小微企业发展，我国出台了多项政策措施，以解决小微企业融资难、融资贵问题。

　　在解决小微企业融资方面，银行等传统金融机构仍然是主力军。报告显示，截至2018年6月末，我国小微企业贷款余额（原国标口径）32.35万亿元，占各项贷款余额的25.05％。较年初增加1.55万亿元，较上年同期增长13.06％ ；贷款户数1699.05万户， 较上年同期增加281.82万户。

　　报告同时指出，尽管国家政策及金融科技不断发展助推商业银行小微企业融资业务下沉，但总体上微型企业、个体工商户和小微企业主在商业银行的融资仍然面临较大困难。商业银行小微企业贷款的客群仍然主要是小型企业。

　　数据来源：银监会数据整理，《中国中小微企业金融服务发展报告（2018）》

　　相比于中小企业，规模更小的微型企业融资更加困难。IFC数据显示，从融资满足情况来看，微型企业的融资缺口占比大幅高于中小企业。

　　数据来源：IFC data and analysis

　　针对该问题，报告指出，商业银行小微企业传统贷款模式主要是基于“5C”（信誉、能力、资本、担保、环境）对企业进行分析。在服务于长尾的小微客群时，这类模式都具有较为明显的缺陷：一是目标客户群受众较小；二是集中度风险较高，目标客户所处行业或区域相对集中；三是贷款流程较为复杂、贷款所需时间较长，难以充分满足小微企业用款“急”的需求。

　　传统金融机构对于金融服务的供给力度不足，特别是长尾客户的金融需求一直以来未被有效满足，巨大的服务真空为金融科技带来机会。数据统计显示，自2015 年以来，我国互联网银行、P2P网贷机构、泛金融科技公司等新兴机构不断增加，其服务的小微企业融资规模迅速增长，小微企业贷款市场份额发生了明显变化。

　　数据来源：央行、银保监会、中国互联网金融协会

　　报告指出，互联网银行、网络借贷信息中介、线上供应链金融企业等新兴金融科技企业通过差异化的融资模式创新以及大数据信息和风控模型，全流程线上为借款人提供融资服务，已成为解决小微企业融资难题的重要成员之一。

　　近年来，网贷机构服务小微企业的规模不断增长。据统计，2013年到2017年末，网贷机构服务的小微企业累计业务成交量超2万亿元。网贷机构小微企业借款从2013年年成交量仅124.32亿元，现已高达8722.8亿元。

　　按照信用主体区分，网贷机构的融资模式主要有两种，一是基于小微企业为信用主体的融资模式，二是以小微企业主个人为信用主体的融资模式。

　　目前，我国网贷机构多数采用以小微企业主个人为信用主体的融资模式。这一模式的优势在于，针对企业经营的分析高度依赖于对行业的理解，每一特定行业的经营都有十分独特的组织生产方式，包括成本利润等指标也不具备统一化的可行性。个人的信用维度相对更标准，更标准的数据支撑平台可以通过金融科技的手段将其业务规模化。而规模化的运营，可以进一步降低小微企业的融资成本。

　　报告以人人贷为例剖析了网贷模式以小微企业主为信用主体，解决长尾客户经营性借款需求的创新型经验以及优劣势所在。人人贷2010年成立，八年来持续服务于小微企业主为主的小额融资需求。相较传统小微企业借款抵押担保等模式以及较长的申请周期，人人贷通过衡量个人信用，运用金融科技手段，为借款人提供快速可获得的纯信用小额融资服务，最快可以在分钟级完成批核，截止到2018 年第三季度末，平台人均借款金额为7.85 万元，累计撮合成交金额达707 亿元，目前平台已服务近100万借款人，其中近80％的借款人将资金应用于自身小微生意的经营周转。

　　在技术方面，人人贷在大数据基础上，构建独特的风控模型。贷前，通过数据驱动+经验辅助为核心的系统模型防范欺诈风险，其中数据驱动部分引入机器学习算法，更有效地在空间和时间序列上从传统人工很难发现的弱变量中寻找风险特征。而经验辅助则为机器学习提供金融可解释性，强调数据驱动下的KYC（了解你的客户）。贷中，当债权成交后，会持续对借款人的还款行为进行数据跟踪。贷后，则通过人工智能技术（如机器人还款提醒）以及高效在线客服体系，有效、合法、合理地完成逾期账户管理。

　　报告同时强调，我国具有差异性、互补性的小微企业特色金融服务体系已经基本形成，各类机构各司其职，在各自的领域发挥着重要作用。未来金融科技与金融的深入融合，会极大地提高机构的服务效率，降低服务成本，但并不会加大不同类型的机构之间的竞争，反而能够推动不同类型机构在服务小微企业融资方面的进一步合作。