5月15日，对聚焦当地、服务县域的中小银行，央行开始实施较低的存款准备金率。

　　据央行此前公告称，为稳妥有序释放资金，确保用于扩大普惠信贷投放，此次定向降准释放长期资金约2800亿元，分别于5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位。今日为实施该项政策的首次资金投放，释放长期资金约1000亿元。

　　据悉，目前，我国的存款准备金率大体分三个基准档，其中农信社等执行较低一档的存款准备金率，部分农商行执行与股份制银行相同的中间档存款准备金率，另一部分农商行则执行略低于中间档的存款准备金率。

　　此次定向降准是对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。

　　“一般来说，服务县域的金融机构必然具有普惠性质。目前我国的农村商业银行绝大多数是服务县域的中小金融机构，主要是扎根基层，服务普惠金融。此次调整将明显增强服务县域中小银行的资金实力，促进其降低融资成本，更好地支持民营和小微企业发展。”央行有关负责人表示。

　　对于此次定向降准对于民营及小微企业带来的实质性作用，上海财经大学国际金融系主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时表示，“本次降准的对象主要是针对偏向农村的中小银行，降准后，银行将有更多可用资金投放于小微及民营企业，必然会对小微企业带来实质性利好。但由于此次降准规模不大且投放的银行相对规模较小，虽具有积极作用但覆盖面相对有限。”

　　有业内人士认为，因资金投放于小微及民营企业可能相对盈利较为有限，基于盈利的角度考量，银行可能会存在一定资金传导机制的偏离现象。

　　“这种情况不会很严重。”奚君羊指出，虽然较难判定银行一定能够完全将资金投放于小微及民营企业，但从整个社会角度说，由于此类中小银行难以匹配中大型企业客户的融资需求，所以历史留存的客户群体多为中小型企业，且此次央行对于降准银行的选择也主要基于其贷款去向的考量。也就是说，如果单笔贷款额较大必然不符合监管部门对小微企业的定性，因此资金投放偏离的程度较为有限。”