1．西南地区银行理财收益下行，封闭式预期收益型产品收益下滑5BP

　　银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况，可从整体表现及分类指数对各地区银行理财产品收益变化进行分析。

　　资料来源：普益标准

　　西南地区银行理财收益环比下滑4BP至3.93%，天府银行收益逆势上行1BP至4.52%

　　西南地区银行理财收益环比下滑4BP至3.93％，继续保持下行趋势。

　　为对抗税期等因素影响，5月14日，央行增量续作2000亿元中期借贷便利（MLF）；同时，逆回购由之前几个月的净回笼和平衡转为净投放，5月净投放达5300亿元。在流动性合理宽松背景下，货币市场利率产生较大幅度下行，导致银行理财产品总体资金成本降低，理财价格指数和平均收益继续下滑。

　　从价格指数来看，本月西南地区银行理财价格指数环比下滑0.86点至94.10点。

　　相对而言，西南地区银行理财产品收益与价格指数略高于全国平均水平。考虑目前银行体系内流动性总量仍保持较高水平，市场资金面宽松状态不改，预计银行理财价格指数大幅回升可能性不大。

　　本月四川天府银行理财产品平均收益环比上升1BP，领先西南地区银行理财整体收益59BP。具体来看，5月四川天府银行理财产品平均收益为4.52％，环比上升1BP；西南地区平均收益为3.93％，环比下滑4BP。总体而言，银行理财产品抗跌性较强，收益水平良好，投资者可参考收益情况选择投资银行理财产品。

　　开放式预期收益型产品价格指数跌幅缩小

　　除整体价格指数外，针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品，分别分析其价格指数走势，有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

　　资料来源：普益标准

　　从收益水平来看，本月西南地区封闭式预期收益型产品收益环比下滑5BP至4.05％，开放式预期收益型产品收益环比下滑2BP至3.75％。

　　从价格指数来看，封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑1.14点至96.92点，开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.45点至89.87点。

　　两类价格指数均有下滑，其中封闭式产品的价格指数跌幅与上月接近，开放式产品跌幅缩小更为明显。

　　6个月以上封闭式预期收益型产品收益环比下滑8BP至4.18％

　　资料来源：普益标准

　　本月西南地区6个月以上封闭式预期收益型产品收益环比下滑8BP至4.18％；相应价格指数环比下滑1.98点至100.01点。

　　从历史数据来看，西南地区理财产品收益仍然保持了较为明显的下降趋势，距去年2月收益率最高点已有96BP利差。

　　2．贵州省理财收益在西南四省市中下跌幅度最大

　　资料来源：普益标准

　　本月，重庆、贵州、四川、云南四省市银行理财收益水平分别下滑4BP、8BP、3BP和5BP至3.84％、3.78％、3.90％和3.62％。

　　在猪周期猪肉价格上涨和天气因素（倒春寒、阴雨等）推动水果蔬菜价格上涨的共同作用下，食品项因素拉动5月全国居民消费价格总水平（CPI）上涨，机构预计5月CPI或上行至2.8％至2.9％。对比可以看出，在下行趋势下西南四省市的银行理财收益水平仍远高于CPI同比增速，即使扣除通货膨胀因素的影响，投资西南地区银行理财产品仍能获得较大的实际收益。考虑到银行理财产品风险较低，不失为低风险偏好投资者抵抗通胀的一项选择。