深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

1评论 2019-09-12 06:59:42 来源:行长助手 作者:丁丹 一招提高打板成功率至80%

  A股33家上市银行,谁的资产收益率最高?根据2019年上半年的财务数据,北青金融对33家A股上市银行资产收益率进行了排名,到底是谁长期占据资产收益率的第一名?到底国有大行和区域城商行各有什么特点?

  结果显示,招商银行(行情600036,诊股)和建设银行(行情601939,诊股)的资产收益率长期位居前两位,整体来看国有大行生息资产端优势十分明显,但包括常熟农商行在内的区域性银行在细分领域竞争力独特。

  之所以选择资产收益率(ROA)作为上市银行盈利能力的核心分析指标,是因为该指标是业界应用最为广泛的衡量银行盈利能力的指标之一,也是经典财务分析模型杜邦分析的重要分解指标之一。ROA越高,表明银行资产利用效果越好。

  此外,因资产收益率指标具有较好的可拆解性,北青金融又将ROA拆解为五大效率,并对每个效率进行了分析和排名。就各效率来看,常熟农商行利息收入效率最高,招商银行在中间业务效率方面优势明显。而作为近年来零售业务狂飙突进的股份制商业银行,平安银行(行情000001,诊股)需关注其资产质量。

  33家上市银行2019年上半年及去年同期ROA排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  通过2019年上半年和去年同期的对比不难发现,招商银行和建设银行的ROA稳定位居前两位,且相互间的位置也从未发生过变化。事实上,虽然位次有变,但排名前五位的银行也比较稳定,包括招商银行、建设银行、工商银行(行情601398,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、中国银行(行情601988,诊股)。

  作为来自江苏省的两家上市农商行,紫金农商行和江阴农商行的ROA一直位于榜单的后两位,相互间的次序亦未发生变化。

  从成长性来看,2019年上半年,宁波银行、常熟农商行ROA上行势头最猛,分别较去年同期增加了5.08bp和3.54bp。而包括北京银行(行情601169,诊股)在内的12家银行则出现了ROA下行的情况。

  33家上市银行ROA同比变动情况排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  根据ROA的可拆解性(附录中将对ROA如何拆解进行说明),以及各项收入、费用对ROA结果的影响程度,我们认为以下五大效率对两行ROA的影响最为显著:利息收入效率(利息收入/平均资产)、利息支出效率(利息支出/平均资产)、中间业务效率(中间业务净收入/平均资产)、管理效率(管理费用/平均资产)、资产质量效率(资产减值/平均资产)。以下我们将从五大效率维度对33家上市银行上半年盈利能力进行解构和分析。

  需要说明的是,考虑到相关收入会增加净利润,相关成本会抵减净利润,故在以下分析中,我们将与收入有关的存量效率以正值列示,将与成本有关的存量效率以负值列示。

  利息收入效率 常熟农商行存量称王

  从利息收入效率的存量来看,2019年上半年,常熟农商行的利息收入效率位居各行之首(2.65%),平安银行紧随其后(2.49%)。而排名后6位的银行中,有5家是国有商业银行。

  33家上市银行2019年上半年利息收入效率排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  从利息收入效率的成长性来看,2019上半年,光大银行(行情601818,诊股)和青岛银行(行情002948,诊股)利息收入效率的上行速度最快,分别较去年同期增加35.15bp和26.69bp。三家来自江苏的上市银行(紫金农商行、江苏银行(行情600919,诊股)、苏州银行(行情002966,诊股))则出现了较大幅度的下行。

  33家上市银行利息收入效率同比变动情况排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  利息支出效率

  国有商业银行存量端优势明显

  从利息支出效率的存量端来看,2019年上半年,除招商银行(第4位)外,排名前5位的均是国有商业银行(依次是工商银行、建设银行、农业银行(行情601288,诊股)、中国银行)。江苏银行、郑州银行(行情002936,诊股)等4家城商行的利息支出效率则位居末位4位。

  33家上市银行2019年上半年利息支出效率排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  从成长性的角度来看,2019年上半年,紫金农商行和华夏银行(行情600015,诊股)利息支出效率的上行速度最快,分别较去年同期增加20.38bp和18.68bp。与存量端的优势不同,2019年上半年,工商银行、建设银行、农业银行、中国银行4家国有商业银行利息支出效率都出现了不同程度的下行。

  33家上市银行利息支出效率同比变动情况排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  中间业务效率

  招商、平安存量居前2位

  从存量的角度看,2019年上半年,中间业务效率位居前2位的分别是招商银行和平安银行,相关数值分别为0.56%和0.52%。农商行的中间业务则效率相对较弱,排名后7位的除成都银行(行情601838,诊股)外,其余6家均为农商行。张家港农商行的中间业务效率已几乎为0。

  33家上市银行2019年上半年中间业务效率排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  从成长性的角度来看,2019年上半年,中信银行(行情601998,诊股)和青岛银行的成长性最好,中间业务效率分别较去年同期增加7.32bp和6.27bp。降幅最大的是光大银行,同比下行15.58bp。

  33家上市银行中间业务效率同比变动情况排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  管理效率

  常熟农商行存量位居最末

  从存量的角度看,2019年上半年,管理效率排名前5的均是城商行,依次分别是上海银行(行情601229,诊股)、北京银行、江苏银行、杭州银行(行情600926,诊股)和成都银行。作为利息收入效率的王者,常熟农商行管理效率则位居33行最后一位。

  33家上市银行2019年上半年管理效率排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  从成长性的角度看,2019年上半年,华夏银行管理效率下行幅度最大,同比增长7.38bp。降幅最大的两家银行分别是青岛银行、平安银行,分别同比下行6.20bp和5.68bp。

  33家上市银行管理效率同比变动情况排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  资产质量效率

  平安银行存量效率最低

  从存量的角度看,2019年上半年,2家国有商业(中国银行、交通银行(行情601328,诊股))银行资产质量效率分别位居前2位。位居最后一位的是平安银行。

  33家上市银行2019年上半年资产质量效率排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  从成长性的角度看,2019年上半年,两家农商行(苏州农商行、无锡农商行)资产质量效率成长最为显著,分别上行6.37bp和5.58bp。两家来自青岛的银行(青岛银行、青岛农商行)降幅最大,同比分别下行26.11bp和24.58bp。

  33家上市银行资产质量效率同比变动情况排名

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  (数据来源:Wind)

  附录:资产收益率的计算公式为:

  深度分析!解构33家A股上市银行上半年盈利能力

  声明:文中的比例数据会因四舍五入略有误差,特此说明。

关键词阅读:A股 上市银行 盈利能力

责任编辑:葛文静 RF11049
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
央行一年期LPR继续降 一文看懂如何影响股市楼市

2019-09-20 10:48:12来源:中国证券报

“714高炮”背后:个人获取现金贷的渠道太多了

2019-03-18 07:46:59来源:证券时报

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点