11月29日，2019中国金融年度论坛暨金融市场峰会在北京召开，论坛的主题为“全球经济预测与金融市场展望”。国家金融与发展实验室理事长、中国社科院原副院长李扬做了“经济金融形势与改革议题”的主题演讲。

　　在谈到世界经济大环境时，他说最近一年出现了新的情况，首先是美国国家收益率曲线倒挂，其次紧跟的是德国、日本、法国，负利率主要体现在“政策性负利率、银行间市场负利率、工商客户和居民存款实行负利率”在这几方面，负利率是一个值得关注的现象，表明大家对未来不看好，对未来不投资，后市经济没有增长潜力。

　　对于中国的经济，他主要是关注五个问题：

　　1.通胀结构化，CPI涨，PPI跌，货币政策中国是多目标，物价肯定是其中最重要的目标，根据CPI该紧，根据PPI该松。还是应该根据PPI的走势来确定货币政策。

　　2.经济各个领域出问题，最后逐渐汇聚到财政上，今年陆续公布的数据都显示出地方的经济增长不理想，地方的财政状况更不理想。1—9月份赤字完成了101.2％，意味着中国宏观经济运行开始进入一个新的阶段。

　　3.资本产出和投资率双双下降，投资量下降已经成为事实。

　　我们希望我们能缩短下行的时间，能尽快的投资上升，投资的边际收益也上升，这样中国就真的渡过了这个难关，中国就真的是强国。

　　4.经济减速将延续较长时间，减速要多久？问题如何处置？是我们的挑战。

　　5.中国的杠杆率不断攀升，但是最近几年升得不快了，从结构上看，政府债务上升不太快，地方政府债务上升得非常快，这条线是陡峭得上升。李扬特别提出居民部门杠杆率上升的风险不容忽视，而非金融企业的杠杆率虽然趋稳了，但不一定是好消息，趋稳并下降是因为企业不投资了，不借钱了，杠杆率就不上升了。

　　而中国要走出困境还是要改革，不改革是没有出路的，要以创新为本，全面提升产业水平；还是要发挥投资的作用、加速推进企业改革；以及金融供给侧结构性改革。中国现在面临一个新的局面、新时代，而且这个新时代问题不是短期问题，是一个中长期的问题。面对中长期问题必须在实体层面解决。