姜兆华:LPR下调 一线城市房价或将抬头
2月20日,全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.05%,下降10个基点,5年期以上LPR为4.75%,下降5个基点。这是继去年8月利率报价改革后的第7次LPR报价。疫情之下,中期借贷便利(MLF)利率下调仅3天,LPR定价又接连下调究竟有何深意?
分析认为,此轮LPR定价下调至少可以传递出以下三个重要信息:
一是关注短期社会融资成本降低。一年期LPR利率下调10个基点,有助于当期社会融资成本降低。对于当期新发生的企业流动资金贷款、个人经营贷款、消费类贷款来说,无疑是一次重大利好,有效降低了实体企业、个人投资经营者的当期融资成本。从LPR降低幅度对比看,一年期LPR定价下调幅度高于5年期LPR定价5个基点。说明本轮LPR定价调整,重在降低实体企业当期融资成本,鼓励企业尽快复工复产、个人投资创业和加大消费。
二是兼顾中长期融资成本降低。五年期以上LPR利率下调5个基点,有助于中长期社会融资成本相对降低。其中,包括中长期基础设施建设投资和个人住房按揭贷款融资成本。降低五年期以上LPR基础定价,为疫情后加大基础设施建设,全面恢复经济生产埋下融资伏笔。同时由于个人住房按揭贷款大都是五年以上中长期贷款,五年期以上LPR基础定价下调,也一定程度降低个人购房贷款融资成本。各地政府会按照因城施策、房住不炒的政策指引,在LPR定价基础上自主确定个人住房按揭贷款利率加点。据测算,100万30年期个人住房按揭贷款,每月月供减少30元左右,30年个人贷款利息共减少支出10864元。此次LPR下调,大中城市购房者受惠程度会相对明显一些。
三是一线城市房价或有抬头压力。五年期以上LPR定价下调对房地产行业来说,显然也是一次重大利好,可在一定程度鼓励刚需入市,增加改善型住房需求,对提振房地产市场具有积极作用。需要引起注意的是,自2月3日以来,央行仅通过公开市场操作投放的流动性就高达3万亿。随着疫情的有效控制、国家复产复工扶持政策出台、房地产企业地方纾困政策加码,不排除还会有更多货币政策工具出台,未来城市房价特别是一线城市房价或将面临抬头的压力。
疫情之下,LPR定价下调,不仅仅是引导社会融资成本降低,还将刺激房地产市场快速提振。
(作者:姜兆华 中国海洋大学MBA、EFP金融理财管理师,现任某全国股份制银行总行部门负责人。)
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