西南地区理财收益下降 疫情影响下理财产品发行量下滑

1评论 2020-03-10 15:28:55 来源:金融界网站 航天长峰大赚70%方法

  市场综述:

  价格指数

  本月,西南地区整体银行理财收益环比下滑2BP至3.80%。其中,重庆、贵州、四川三个地区银行理财总体收益水平保持下降趋势,分别下滑1BP、2BP和2BP,至3.81%、3.83%和3.79%;云南与上月持平,为3.75%。

  从价格指数表现来看,西南地区银行理财价格指数环比下滑0.33点至91.04点。其中,封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑0.04点至94.65点,开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.79点至85.61点。

  发行指数

  本月,西南地区银行理财发行指数环比下滑4.14点至73.99点。从各类产品数量占比来看,封闭式预期收益型产品占比环比上升0.80个百分点至58.87%;开放式预期收益型产品申购量占比环比下滑1.27个百分点至22.51%;净值产品申购量占比环比上升0.45个百分点至18.61%。

  从各省市发行量来看,重庆市发行量为2655款,环比下滑264款;贵州省发行量为1871款,环比下滑79款;四川省发行量为3041款,环比下滑166款;云南省发行量为2410款,环比下滑122款。

  净值转型程度指数

  本月,西南地区银行理财市场净值产品存续量为8656款,环比上升161款。分省份来看,重庆市银行净值产品存续量为6655款,环比上升21款;贵州省银行净值产品存续量为4489款,环比上升98款;四川省银行净值产品存续量为8156款,环比上升182款;云南省银行净值产品存续量为6290款,环比上升47款。

  从净值转型程度指数来看,西南地区净值转型程度指数为21.75点,环比上升0.80点,同比上升14.32点。其中,重庆市净值转型程度指数为19.27点,环比上升0.40点;贵州省净值转型程度指数为28.03点,环比上升1.11点;四川省净值转型程度指数为22.08点,环比上升0.86点;云南省净值转型程度指数为28.94点,环比上升0.97点。

  净值产品业绩基准指数

  本月,西南地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升1.13点至90.88点。净值型产品综合业绩基准为5.16%,环比上升7BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.74%,环比上升10BP;混合类净值型产品业绩基准为6.83%,环比下滑8BP;现金管理类净值型产品业绩基准为3.34%,环比下滑2BP。

  2020年3月指数变动趋势

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  1.西南地区银行理财收益下行,预期收益型产品收益整体下滑2BP

  银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况,可从整体表现及分类指数对各地区银行理财产品收益变化进行分析。

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  西南地区银行理财收益环比下滑2BP至3.80%,天府银行收益环比下滑52BP至3.94%

  图1:四川天府银行、西南地区银行理财收益及价格指数走势

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  资料来源:普益标准

  本月西南地区银行理财收益环比下滑2BP至3.80%,理财价格指数环比下滑0.33点至91.04点。

  2月央行公开市场共投放2.8万亿元资金,到期3.98万亿元,净回笼1.18万亿元。此外,2月3日央行下调7天期和14天期逆回购中标利率10个基点;2月17日开展2000亿元MLF操作,并下调MLF中标利率10个基点。总体而言,本月央行开展了多笔逆回购操作,向市场投放短期流动性,并下调逆回购和MLF中标利率,引导LPR实质性下降。虽回笼部分流动性,但目前银行体系流动性总量仍处于合理充裕水平,理财价格指数和平均收益继续下滑。

  考虑目前银行体系内流动性总量仍保持合理充裕水平,且结合疫情防控期间国家提出的相关政策,市场资金面宽松状态不改,预计银行理财价格指数大幅回升可能性不大。

  天府银行理财产品收益环比下滑52BP,但仍领先西南地区银行理财整体收益14BP。具体来看,2月四川天府银行理财产品平均收益为3.94%,环比下滑52BP;西南地区平均收益为3.80%,环比下滑2BP。从产品定价角度看,四川天府银行理财产品高出西南地区平均水平14BP。总体而言,银行理财产品收益整体有所下滑,投资者可参考收益情况适当投资银行理财产品。

  封闭式产品的价格指数跌幅缩小,开放式产品价格指数跌幅扩大

  除整体价格指数外,针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品,分别分析其价格指数走势,有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

  图2:西南地区封闭式与开放式预期收益型产品收益及价格指数走势

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  资料来源:普益标准

  从收益水平来看,本月西南地区封闭式预期收益型产品收益环比下滑1BP至3.95%,开放式预期收益型产品收益环比下滑3BP至3.58%。

  从价格指数来看,封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑0.04点至94.65点,开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.79点至85.61点。

  两类价格指数均下滑,其中封闭式产品的价格指数跌幅缩小,开放式产品跌幅扩大。

  6个月以上封闭式预期收益型产品收益环比下滑4BP至4.04%

  图3:西南地区6个月以上封闭式预期收益型产品价格指数及收益率

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  资料来源:普益标准

  本月西南地区6个月以上封闭式预期收益型产品收益环比下滑4BP至4.04%;相应价格指数环比下滑1.01点至96.66点。

  从历史数据来看,从2019年底开始,西南地区6个月以上封闭式预收产品的收益水平跌势明显收敛,预计未来更多会呈现震荡的势态。

  2.西南地区理财收益除云南保持不变外,其余均有下滑

  图4:西南地区各省银行理财收益走势

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  资料来源:普益标准

  本月,重庆、贵州、四川地区银行理财收益水平分别下滑1BP、2BP和2BP,至3.81%、3.83%和3.79%;云南与上期持平,为3.75%。

  机构预计2月我国全国居民消费价格总水平(CPI)同比预测均值为5.1%左右。2月中上旬CPI主要受食品价格上涨影响,2月猪肉价格仍然居于高位,其他食品类价格也出现小幅上涨。同时,在新型肺炎疫情的影响下,部分医疗用品价格则出现上涨。疫情蔓延将对3月资产配置带来一定负面冲击,投资者需认清市场风险,谨慎投资。

  3.西南地区银行理财发行量下降,净值产品申购占比上升

  银行理财发行指数反映了产品发行量的增减情况,可根据整体发行量表现及各类产品发行量(申购量)占比,对各地区银行理财产品发行量变化进行分析。

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  西南地区银行理财发行指数环比下滑4.14点至73.99点

  图5:银行理财发行量及发行指数走势

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  资料来源:普益标准

  本月,西南地区银行理财产品发行量为3234款,环比下滑181款;全国银行理财发行量为8571款,环比下滑129款。今年以来,银行理财发行量连续下滑,主要是受国内肺炎疫情影响。

  从发行指数来看,西南地区银行理财发行指数环比下滑4.14点至73.99点,表明西南地区2020年2月理财发行量相较于2015年1月基期发行量水平已下滑近3成。

  西南地区开放式与净值型产品申购占比下降

  从各类产品的发行量(申购量)占比来看,封闭式预期收益型产品占比环比上升0.80个百分点至58.87%;开放式预期收益型产品申购量占比环比下滑1.27个百分点至22.51%;净值产品申购量占比环比上升0.45个百分点至18.61%。

  从各类产品占比走势来看,封闭式预期收益型产品占比在接连下滑4个月之后,本月止跌回升,仍占据超过半数市场;开放式预期收益型产品占比今年首次下滑;在破刚兑的监管导向下,净值型产品数量仍稳步提升,在经历两个月的下滑后,本期产品数量占比小幅回升。

  西南地区四省市银行理财发行量均减少,重庆发行量跌幅最大

  本月,重庆、贵州、四川、云南四个地区银行理财产品发行量均有所减少,重庆市发行量跌幅最大。

  其中重庆市发行量为2655款,环比下滑264款;贵州省发行量为1871款,环比下滑79款;四川省发行量为3041款,环比下滑166款;云南省发行量为2410款,环比下滑122款。从各省银行理财产品发行量占比[1]来看,本月重庆市发行量占比为82.10%,环比下滑3.38个百分点;贵州省发行量占比为57.85%,环比上升0.75个百分点;四川省发行量占比为94.03%,环比上升0.12个百分点;云南省发行量占比为74.52%,环比上升0.38个百分点。

  西南地区各类银行发行量均减少,城商行和农村金融机构发行量占比上升

  本月,西南地区全国性银行理财发行量为2603款,环比下滑154款;城商行发行量为559款,环比下滑26款;农村金融机构发行量为72款,环比下滑1款。从各类型银行理财发行量占比来看,西南地区全国性银行发行量占比为80.49%,环比下滑0.24个百分点;城商行发行量占比为17.29%,环比上升0.16个百分点;农村金融机构发行量占比为2.23%,环比上升0.09个百分点。

  本月,西南地区各类银行产品发行量均减少,全国性银行产品发行占比下滑,城商行和农村金融机构发行量占比均小幅上升。

  4.西南地区银行净值转型持续推进,增速较上月放缓

  银行理财净值化转型指数反映了各地区银行净值产品存续数量增减情况。可从分省份和分银行类型两个角度出发,对银行理财净值产品存续量变化进行分析。

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  西南地区净值转型程度指数环比上升0.80点至21.75点

  图6:西南地区银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

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  资料来源:普益标准

  本月,西南地区银行理财市场净值产品存续量为8656款,环比上升161款。从净值转型程度指数表现来看,本月,西南地区净值转型程度指数为21.75点,环比上升0.80点,较去年同期上升14.32点。近期受新型肺炎疫情影响,银行理财净值化转型进度或将放缓,长期来看转型方向不会改变。

  西南四省市净值转型程度指数均有上升,贵州省涨幅领先

  本月,重庆市银行净值产品存续量为6655款,环比上升21款;贵州省银行净值产品存续量为4489款,环比上升98款;四川省银行净值产品存续量为8156款,环比上升182款;云南省银行净值产品存续量为6290款,环比上升47款。

  四川省净值型产品存续水平明显领先,且环比增加数量最多;其次是重庆市,其净值型产品存续数量位列第二,但环比增加数量最少;云南省净值型产品存续数量略低于重庆市,但本月涨幅略高于重庆市;贵州省净值型产品存续数量最低,但其涨幅仅次于四川省位列第二。

  从各省银行理财净值转型程度指数来看,本月,重庆市净值转型程度指数为19.27点,环比上升0.40点,同比上升12.19点;贵州省净值转型程度指数为28.03点,环比上升1.11点,同比上升16.05点;四川省净值转型程度指数为22.08点,环比上升0.86点,同比上升14.23点;云南省净值转型程度指数为28.94点,环比上升0.97点,同比上升19.20点。

  各类银行净值转型程度指数均保持上升,农村金融机构连续三月涨幅领先

  本月,西南地区全国性银行净值产品存续量为7062款,环比上升80款;城商行净值产品存续量为1440款,环比上升76款;农村金融机构净值产品存续量为154款,环比上升5款。

  从各类型银行净值转型程度指数来看,本月,西南地区全国性银行净值转型程度指数为21.69点,环比上升0.63点,同比上升13.64点;城商行净值产品转型程度指数为21.61点,环比上升1.53点,同比上升16.46点;农村金融机构净值转型程度指数为26.97点,环比上升1.89点,同比上升25.10点。

  整体来看,各类型银行净值化转型程度指数均较去年同期有数倍提升。本月,西南地区各类型银行净值型产品存续数量保持上涨趋势,农村金融机构的净值转型程度指数连续三月涨幅领先。

  5.西南地区净值型理财产品业绩基准走势及分析[2]

  图7:净值型产品业绩基准走势

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  数据来源:普益标准整理

  2020年2月,西南地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升1.13点至90.88点。净值型产品综合业绩基准为5.16%,环比上升7BP,较基期(2018年5月)下滑51BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.74%,环比上升10BP,较基期下滑37BP;混合类净值型产品业绩基准为6.83%,环比下滑8BP;现金管理类净值型产品业绩基准为3.34%,环比下滑2BP,较基期下滑45BP。

  在年后宽松的融资环境下,债券利率下降,价格上升,主要投资于债券市场的固收类产品业绩比较基准有一定的上浮;2月月初开市股市出现大幅恐慌性下跌,随后快速回升,月末再次出现下跌,整体来看,相较年前尚未收回跌幅,因此混合类净值型产品业绩比较基准有所下行;同时在宽松的流动性之下,现金管理类净值型产品业绩基准也小幅下滑。

  6.34家银行拟设立理财子公司,11家已开业

  本月,城市商业银行发行净值产品622款,占比48.11%,环比上升2.08个百分点;国有控股银行发行170款,占比13.15%,环比上升2.78个百分点;股份制商业银行发行307款,占比23.74%,环比下滑4.15个百分点;农村商业银行发行194款,占比15.00%,环比下滑0.71个百分点。

  目前,已有34家银行公告拟设立理财子公司,其中,包括6家国有控股银行、9家股份制银行、16家城市商业银行以及3家农村金融机构。已开业的有工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、招银理财、光大理财、中邮理财、兴银理财、宁银理财和杭银理财11家;另有7家银行的理财子公司处于批筹状态,包括中信银行(行情601998,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)2家股份制银行,徽商银行江苏银行(行情600919,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)、青岛银行(行情002948,诊股)4家城商行,以及重庆农商行;其余16家处于公告设立状态,尚未获得监管批筹。

  [1] 单个省份理财发行量的统计,按在该省发行的理财产品数量进行统计,未对多省份均发行的理财产品进行剔重。

  [2] 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》颁布时间为2018年4月,净值型相关指数基期选择为2018年5月。

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关键词阅读:理财收益 疫情影响 理财产品

责任编辑:申雪娇 RF13056
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