金融界网站4月1日讯 “服务实体经济和实现股东价值是相辅相成的，稳定的宏观基本面是商业银行稳健经营的前提，有了现金流的稳定增长，就为股票价值提供了根本的支撑。”农业银行行长张青松在2019年度业绩发布会如是表示。

　　农行近两年确实做了很多的资本补充，规模也非常大，但是资本充足率却没有出现明显的提升。

　　针对这个问题，张青松在发布会上解释，作为一家国有大行，农行必须以服务实体经济为己任，必须在支持“三农”、普惠、小微、民营等重点领域和薄弱环节加大贷款投放和资金支持，这么一个基本的营业模式意味着资本消耗不可避免。2019年农行累计向实体经济提供融资2万亿左右，这2万亿很大一部分是重资产，所以相应产生资本消耗。农业银行的基本定位、基本的职责履行意味着农业银行会持续性的需要资本补充，这是明摆着的事实。  

　　张青松认为服务实体经济和实现股东价值是相辅相成的。稳定的宏观基本面是商业银行稳健经营的前提，商业银行既是贡献者，更是受益者。

　　“当然，我也不否认近年来包括农行在内的大型银行在ROA、ROE等指标上连续下降，资本消耗也在持续加大，但是由于有了资产质量的支撑，有了现金流的稳定增长，农行和其他大行一样，保持了净利润的稳定增长，有了净利润的稳定增长，就为股票价值提供了根本的支撑。” 张青松说。

　　资本充足率是在当前衡量银行稳健经营最重要的一个指标。张青松称，农行在这方面坚持以内生为主，同时加以外源渠道的补充。

　　所谓内生为主就是通过盈利增长，加快资本的内生积累，以2019年末的风险加权资产计，近三年农行内源补充提高资本充足率约2.75个百分点。在坚持以内生资本为主的策略之下，抓住市场时机，利用监管政策提供的红利，进行外源渠道的资本补充。2018年和2019年两年农行一级资本补充总量是2200亿元，一级资本补充总量是1600亿元，800亿元的优先股到期展期，合计资本补充4600亿元。

　　最后，张青松认为农行毫无疑问是一个潜力股，是一个价值股。为什么这样讲？一是农行盈利水平是非常稳定的，2019年利润增长5.1％，不良率1.4％，成本收入比连续三年下降到30.49％，这是经营绩效的指标；第二，农行稳定的分红利率在30％到32％，股东能够得到可预期的稳定的投资回报，分红率过去三年A股在4.4％到5.1％之间，H股在4.9％和6.2％之间，这个分红率和目前的可比的债务性的金融工具回报率相比，有明显的优势。

　　关于农行股价低迷问题，张青松表示对管理层而言，这是一个很好的督促，这将督促我们认识自己的差距和短板，不断推进经营转型和改革创新，以实现更好的发展，更好的股东回报。