4月6日，余额宝7日年化收益率报1.978％，这是自2013年成立以来首次跌破2％关口。

　　截止4月20日，已经跌到了1.8160％，这14天以来可是一路下行。

　　要知道，历史上它最高时期收益率是要接近6.8％。

　　余额宝收益率

　　这意味着什么呢？

　　我们举个例子来看，现在的10000元存余额宝，一年利息不到200块，几年前收益率最高时10000元存余额宝一年能赚将近680元。

　　看到这里，我们需要思考几个问题。

　　余额宝收益率为何下降？下降后未来还有机会再回到2％以上吗？利率下行中又该如何守住自己的钱袋子防止贬值？

　　先看第一个问题。

　　余额宝，本质上是一种货币基金。

　　货币基金的特点就是风险低，流动性强，其主要投资品种是长短期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和质押式逆回购等资产。

　　所以理论上，货币基金的利率跟银行基准利率走势是平行的，当银行基准利率下调时，货币基金利率也会下调。

　　那具体到余额宝收益下降原因，融360理财分析师刘银平认为，受新冠肺炎疫情影响，全球经济下行压力加大。在此背景下，中国人民银行向金融市场投放大量流动性。而货币市场基金与央行的货币政策、银行间的资金面高度相关。在当前资金面不太紧张的背景下，此类资产收益都出现了大幅下调。

　　换句话解释，就是当下市场上钱多了，流动性充裕，供大于求情况下钱就越不值钱，所以资产收益率也就越低，赚钱效应减少。

　　其实今年以来，收益率屡创新低的不只有余额宝。据理财官网统计显示，截至近期，市场上有将近六成货币型基金收益扎堆跌破了2％，进入历史性低位。

　　那余额宝类货币基金型产品收益率，未来还有可能回到2％以上吗？

　　答案是很难。

　　这里我们用两个角度来看，国际和国内。

　　国际上，瑞士、日本等国早就出台了负政策利率，美国国债利率也在一直创新低，截至2019年10月，全球有121亿美元企业债是负利率，其中66％在欧洲，5％在美国；

　　今年受新冠疫情影响，英国基准利率0.1％；欧元区基准利率-0.5％，美国更是签署了史上最大规模的2万亿美元刺激经济方案，全球进入到了大放水时代。

　　全球都在货币宽松，咱们不宽松可还行？当然是很难啦。

　　这不，国内央行也实行了更加宽松的货币政策，向金融市场投放大量流动性。今年以来，3次降准，调低逆回购利率，降低MLF、LPR利率，4月20日公布的最新1年期LPR为3.85％，创去年8月以来的最大单次降幅；5年期以上LPR为4.65％，同样创下去年8月启动LPR改革以来的最大单次降幅。

　　光大证券首席固定收益分析师张旭也表示，“在当前流动性充裕、市场利率下行的大背景下，未来理财收益率进一步下降是大规律事件。”

　　可以想像到未来利率长期下行是个确定性事件了。那有的朋友可能退而求其次，余额宝还是将就买着吧，1.8％的收益总比没有好。

　　但笔者要说个扎心的事实。

　　4月11日，统计局公布3月份CPI数据：CPI同比同比增长4.3％。

　　从上图可以看出，CPI自去年底持续走高，在2020年1月达到顶峰，随后涨幅更是连续2个月破5％。

　　CPI又称居民消费价格指数，可以理解成物价指数，用来综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

　　理财产品收益率持续下行，CPI指数上涨，也就是俗话说的存款利息跑不赢通胀。

　　既扎心又焦躁，其实，任何无风险或者近乎无风险的收益率，如余额宝、银行理财产品等、都不可能长期战胜通胀。

　　那这种情况下，如何保住自己的钱袋子，让资产保值增值呢？

　　首先当然是要提高自己的投资能力，适当配置一些回报率高的产品。

　　黄金、股票、债券、基金等都属于风险偏好相对高的投资，正因为风险偏好高，预期的收益也比银行理财产品高，但如何配置才能避免投资损失，关键考验个人投资能力的时候了。

　　对于大多数将投资作为副业的工薪族来说，每天市场上纷杂的信息无疑是很大的干扰，再加上自己的投资能力一般般，本想着资产保值，反而还损失本金了，得不偿失！